L'indice de financement Bitcoin en baisse confirme la pression du marché baissier

Les analyses on chaîne récentes révèlent que le marché des dérivés de Bitcoin envoie des signaux d’alerte extrêmes. L’analyste Axel Adler Jr. a mis en évidence l’« Indice de Flux de Financement des Futures Bitcoin », une métrique critique qui suit les flux de financement par rapport aux mouvements de prix. Selon les données de BlockBeats, cet indice a connu une chute spectaculaire, passant d’environ 50 % à seulement 7,1 % au cours de la dernière semaine — atteignant son point le plus bas ces dernières semaines et signalant une condition de marché extrêmement baissière. La tendance à la baisse soutenue depuis fin janvier a confirmé une tendance baissière persistante sur les marchés de dérivés.

Effondrement du flux de financement vers des niveaux extrêmes

L’indice de flux de financement suit si les traders prennent des positions longues ou courtes de manière agressive. Lorsque l’indice tombe en dessous de 45 %, comme c’est le cas depuis le 30 janvier, il entre dans le territoire baissier selon le cadre du modèle. Une lecture de 7,1 % représente ce que les analystes appellent la « zone de capitulation » — un niveau historiquement extrême qui précède souvent une stabilisation du marché.

La trajectoire de l’indice raconte une histoire précise : une déclin continu du 28 janvier au début février, sans tentatives de reprise. Pour que le signal baissier s’inverse, l’indice devrait remonter au-dessus du seuil de 45 % pendant que les prix se stabilisent. Jusqu’à ce que cela se produise, toute reprise temporaire des prix doit être considérée comme une correction technique dans le cadre de la tendance baissière plus large, et non comme un véritable retournement.

Le Indice de Stress Local signale des zones de pression maximale

Parallèlement à l’indice de financement, se trouve l’Indice de Stress Local (LSI) de Bitcoin, qui synthétise la volatilité, les taux de financement et la concentration de levier en une seule jauge de stress. Lorsque le prix de Bitcoin est tombé en dessous de 78 000 $ le 31 janvier, le LSI a grimpé à 92,5 — proche de ses niveaux historiques maximaux. L’indice est resté en état d’« alerte de risque extrême » durant cette période, ce qui signifie que les trois facteurs de pression (momentum baissier, volatilité élevée et financement unilatéral) ont été activés simultanément.

Actuellement à 73, le LSI reste élevé dans la zone de « stress élevé ». Les schémas historiques montrent que lorsque cet indice dépasse 90, des points bas locaux apparaissent généralement à proximité. Cependant, si l’indice franchit 80 sous la pression de nouvelles ventes, cela indiquerait la poursuite d’une chute brutale, semblable à une cascade.

Ce que révèlent ces deux indicateurs

La convergence d’un indice de financement extrêmement bas et d’un indice de stress élevé peint un tableau de capitulation du marché — pas une capitulation durable, mais un moment où la pression sur les prix a atteint ses limites et où les acheteurs commencent à tester si le marché peut absorber la liquidité de vente. Les lectures extrêmes suggèrent que les liquidations longues ont été importantes et que le sentiment est devenu résolument baissier.

Ces signaux de marché baissier sont des instantanés techniques de la psychologie actuelle du marché. Les traders surveillant le marché des dérivés observent si ces deux métriques peuvent inverser leur tendance, ce qui indiquerait que la phase baissière s’épuise plutôt que de s’accélérer.