Bitcoin peut-il rester au-dessus de 60 000 $ ? Analyse du support clé de Galaxy

L’équipe de recherche de Galaxy a exprimé des inquiétudes concernant la trajectoire du prix du Bitcoin, suggérant que la plus grande cryptomonnaie du monde pourrait faire face à une pression baissière importante en direction du niveau de 60 000 $. Avec un BTC négocié autour de 66 980 $ à la mi-février 2026, la marge entre les niveaux actuels et cette zone de support critique semble extrêmement mince. La société d’investissement Galaxy, dirigée par le milliardaire Mike Novogratz, pense que la dynamique baissière pourrait encore se poursuivre, avec des schémas de cycle précédents suggérant qu’un plancher encore plus bas, autour de 56 000 à 58 000 $, reste possible.

L’analyse s’appuie sur un schéma historique convaincant : à l’exception de 2017, les baisses de prix du Bitcoin de 40 % par rapport à ses sommets historiques ont systématiquement été suivies de pertes supplémentaires dépassant 50 % dans les trois mois. Lorsque le Bitcoin a culminé à 126 200 $ le 6 octobre 2025, puis est tombé de 40 % à 74 500 $ le 2 février, cette référence historique laissait penser qu’une baisse supplémentaire pourrait s’étendre vers 63 000 $ — ou potentiellement aussi bas que 56 000 $, si le schéma plus raide se répète.

Quand 60 000 $ devient le test critique

Plusieurs facteurs se sont conjugués pour augmenter la probabilité que le Bitcoin teste le niveau de support à 60 000 $. Galaxy a identifié d’importants flux sortants de fonds ETF comme un obstacle principal, avec les deux dernières semaines de janvier représentant la deuxième et la troisième pire période de l’histoire des ETF Bitcoin, avec un retrait total de 2,8 milliards de dollars de capitaux. Cette pression de rachat continue de peser sur les prix.

De plus, le rôle du Bitcoin comme couverture contre la dévaluation monétaire s’est considérablement affaibli, remettant en cause une narrative traditionnelle qui soutenait auparavant l’actif en période d’incertitude économique. La progression législative bloquée sur la loi CLARITY a également réduit les catalyseurs à court terme, les analystes de Galaxy notant que cette mesure profiterait probablement davantage aux cryptomonnaies alternatives qu’au Bitcoin même si elle était adoptée.

Peut-être le plus révélateur : les principaux détenteurs institutionnels ne montrent aucun signe clair d’accumulation agressive à ces niveaux, ce qui suggère que la conviction parmi les plus grands acteurs reste modérée. L’absence d’activité d’achat par les baleines à ces prix élimine un mécanisme de support traditionnel qui a précédé les reprises antérieures.

Zones de support technique : où sont les acheteurs (et où ne le sont pas)

L’analyse de la blockchain par Galaxy révèle une situation préoccupante à plusieurs niveaux de support technique. Les moyennes mobiles sur 200 semaines et 50 semaines — indicateurs clés qui ont historiquement servi de points d’ancrage lors des cycles haussiers — pointent vers un plancher situé entre 56 000 et 58 000 $.

Significativement, le Bitcoin a franchi à la baisse la moyenne mobile sur 50 semaines en novembre 2025, ce qui signifie que le prochain jalon majeur se situe bien en dessous des prix actuels. Lors des marchés haussiers de 2013-2014, 2017-2018, 2019 et 2021, cette moyenne sur 50 semaines a à plusieurs reprises servi de ligne de démarcation où la pression vendeuse s’est épuisée. La situation actuelle diffère : ce niveau a été franchi, ce qui suggère que la découverte des prix pourrait continuer vers la barrière des 200 semaines.

Une vulnérabilité critique se trouve dans la fourchette de 70 000 à 80 000 $, où Galaxy a identifié un écart important dans l’activité d’achat accumulée. Peu de coins ont été achetés à ces niveaux, créant une zone avec un support naturel minimal. La majorité de la pression vendeuse depuis début octobre provient d’investisseurs ayant acheté du Bitcoin au-dessus de 111 000 $, tandis que la zone entre 80 000 et 92 000 $ contient des positions substantielles issues d’une tendance haussière antérieure, pouvant créer une résistance à toute tentative de reprise.

Le ratio entre les bitcoins achetés en dessous versus au-dessus des niveaux actuels s’établissait à 56 % contre 44 %, une métrique clé qui, historiquement, converge vers 50-50 lors des points bas du marché. Lorsque ces deux indicateurs atteignent l’équilibre, les modèles historiques de Galaxy montrent que les retournements de cycle surviennent généralement.

La question du coût moyen : 84 000 $ comme un plancher oublié

D’après les flux de capitaux des ETF en 2024, Galaxy a calculé que les fonds institutionnels sont entrés dans le Bitcoin à un coût moyen d’environ 84 000 $. Depuis la mi-fall 2024, le BTC a rarement été négocié en dessous de ce niveau — une situation qui a duré plusieurs mois jusqu’aux semaines récentes. Cette zone à 84 000 $ pourrait offrir un support psychologique, surtout si les acheteurs institutionnels décident d’ajouter lors des faibles, plutôt que de vendre à perte.

Ce que Galaxy a mal prévu — et comment ils se recalibrent

L’année dernière, l’équipe de prévision de Galaxy avait anticipé que le Bitcoin dépasserait 150 000 $ au premier semestre 2026, voire atteindrait 185 000 $ d’ici la fin de l’année, en misant fortement sur l’adoption institutionnelle et l’acceptation par les gouvernements. Cependant, dès début novembre 2025, cette thèse haussière s’est effondrée. La société a réduit sa cible de prix à 120 000 $, évoquant une dynamique de marché en dégradation et un changement dans la structure du marché.

Cette révision de prévision reflète plusieurs hypothèses manquées : les capitaux attendus pour entrer dans la cryptomonnaie se sont plutôt dirigés vers des actifs traditionnels, tandis que la confiance des investisseurs s’est érodée plus rapidement que prévu. Ce recalibrage suggère que même les vues plus prudentes de Galaxy pourraient faire face à des tests supplémentaires si la situation du marché continue de se détériorer.

Le chemin vers 60 000 $ devient de plus en plus plausible compte tenu du positionnement technique actuel, des rachats de fonds et de l’absence de signaux forts d’achat institutionnel. Que le Bitcoin trouve un support durable à ce niveau ou continue à descendre vers 56 000-58 000 $ dépendra en fin de compte de la perception des grands détenteurs : considèrent-ils ces prix comme une capitulation ou comme une opportunité de continuer à risquer ?