L'Indonésie en transition : un excédent commercial confronté à des pressions structurelles en 2026

La capitale de l’Indonésie, historiquement soutenue par un excédent commercial robuste, fait face à des défis croissants au début de 2026. Selon une analyse des économistes de l’UOB, la capacité du pays à maintenir son solde commercial positif est de plus en plus remise en question par le ralentissement de la croissance économique et par l’environnement de tensions commerciales mondiales. La situation reflète un point d’inflexion pour l’économie indonésienne, dont la prospérité récente dépendait fortement des flux commerciaux extérieurs favorables.

Demande épuisée et tensions commerciales menacent l’excédent

Les économistes Enrico Tanuwidjaja et Vincentius Ming Shen, de la banque UOB, alertent que la demande prématurément épuisée en 2025 tend à diminuer progressivement. Ce scénario révèle des vulnérabilités structurelles dans la base de capital de l’Indonésie, notamment dans les secteurs dépendants des exportations. Les tensions commerciales croissantes amplifient ces pressions, limitant le potentiel d’expansion des ventes internationales qui ont historiquement soutenu l’excédent.

La croissance des importations obscurcit le capital commercial indonésien

Alors que les exportations connaissent un ralentissement, les importations de biens d’équipement restent robustes, comprimant encore davantage l’excédent commercial. L’UOB prévoit une contraction significative : le solde commercial de l’Indonésie passera de 41 milliards de dollars en 2025 à environ 35 milliards de dollars en 2026. Cette réduction d’environ 15 % illustre l’érosion progressive du capital commercial qui soutenait la stabilité macroéconomique du pays.

Diversification et industrialisation comme voies vers la stabilité

Pour préserver et potentiellement reconstruire son capital commercial, l’Indonésie nécessite des stratégies plus ambitieuses. L’accord global de partenariat économique avec l’Union européenne offre une base initiale pour la diversification, comme le souligne l’analyse des données de Jin10. Cependant, des partenariats commerciaux plus profonds et une industrialisation croissante sont essentiels. Ce n’est qu’à travers une transformation structurelle de la base productive de l’Indonésie qu’il sera possible de protéger l’excédent commercial contre les vents contraires du commerce mondial et d’assurer la résilience du capital économique national dans les années à venir.