SEC Lance un projet de nouvelle loi pour la régulation des actifs crypto, Ripple apprécie la nouvelle approche

La réglementation des actifs numériques entre dans une phase critique avec le lancement du projet de cadre réglementaire complet par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Cette avancée marque une étape importante dans l’effort du gouvernement américain pour établir des normes claires mais flexibles pour l’industrie en pleine évolution des cryptomonnaies.

Projet de loi sur la restructuration du marché numérique 2026 : un nouveau cadre

Le projet en cours de développement, connu sous le nom de « Loi sur la restructuration du marché numérique 2026 », introduit une nouvelle catégorie de régulation sans précédent. Ce document classe certains actifs numériques comme « Instruments de valeur numérique » pour ceux qui ne relèvent pas des catégories traditionnelles de valeurs mobilières ou de matières premières. Cette classification repose sur la présence d’au moins trois des cinq caractéristiques spécifiques : capacité de transfert libre, potentiel de générer des gains passifs, droits contractuels limités, dépendance à une entité spécifique ou absence de mécanismes disciplinaires internes.

Il est important de noter que ce projet est encore en phase de développement et n’a pas encore reçu l’approbation officielle de la direction de la SEC ou de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Cependant, cette proposition reflète une réflexion réglementaire de plus en plus mature parmi les décideurs fédéraux.

Réaction de l’industrie : soutien de Ripple et des experts en régulation

Le 9 janvier, Ripple a soumis une contribution officielle saluant certains aspects de cette approche réglementaire. La société souligne que le terme « décentralisation » ne devrait pas constituer une norme juridique contraignante. Plus important encore, Ripple estime que la détention d’actifs avec l’espoir d’une appréciation du prix (intérêt économique passif) ne devrait pas automatiquement activer la réglementation des valeurs mobilières traditionnelles.

Teresa Goody Guillen, une avocate de renom spécialisée en régulation des actifs numériques, a adopté une position similaire dans ses commentaires à la SEC. Guillen soutient que le cadre qui assimile l’intérêt économique passif à la législation sur les valeurs mobilières est fondamentalement erroné et mélange la spéculation avec de véritables droits d’investissement. Bien que la position de Guillen ne représente pas la politique officielle de la SEC, ses commentaires indiquent une tendance croissante parmi les experts en régulation à rechercher une séparation conceptuelle plus claire.

Coordination réglementaire : une réunion clé SEC-CFTC

Ce mouvement s’inscrit dans le cadre d’une réunion de coordination de haut niveau entre la SEC et la CFTC prévue cette semaine. Cet « harmonisation » réglementaire réunira le président de la SEC, Paul Atkins, et le président de la CFTC pour discuter d’une approche commune de la supervision des actifs numériques. La réunion, initialement prévue pour mardi, a été reportée de deux jours en raison de conditions météorologiques extrêmes affectant les États-Unis.

Perspectives à long terme et innovation

Le projet propose également plusieurs dispositions progressistes, notamment une juridiction partagée basée sur le risque entre la SEC et la CFTC, une préemption fédérale pour éviter la fragmentation juridique au niveau des États, et des dispositions de safe harbor destinées à encourager l’innovation continue. Cette approche multifacette montre que les régulateurs cherchent à équilibrer la protection des consommateurs avec l’espace d’innovation.

Auparavant, le Comité sénatorial de l’agriculture avait suspendu l’examen d’un projet de loi distinct sur la structuration du marché crypto, en partie en raison de perturbations opérationnelles causées par les conditions météorologiques. Ce report offre plus de temps aux parties prenantes pour s’engager dans le processus législatif avec une perspective plus mûre, soutenue par le projet de cadre en cours d’élaboration.