L'or a chuté de plus de 4% à un moment donné, l'argent a plongé de 11%, la forte baisse des actions américaines a-t-elle déclenché une vente algorithmique de métaux précieux ?

Titre original : « L’or chute de plus de 4 %, l’argent plonge de 11 %, la forte baisse des marchés américains déclenche-t-elle des ventes d’or et d’argent par algorithme ? » Auteur original : He Hao, Wall Street Insights

Auteur original : Rhythm BlockBeats

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Reproduction : Mars Finance

Jeudi, les marchés américains ont fortement chuté, le Nasdaq a perdu plus de 2 %, certains traders ont vendu des métaux précieux pour compenser leurs pertes en actions, l’or, l’argent, le cuivre, le platine et le palladium ont fortement reculé. L’indice du dollar américain a légèrement augmenté.

Alors que le monde redoute à nouveau la possibilité que d’énormes investissements dans l’intelligence artificielle puissent réellement se concrétiser à grande échelle, les actions technologiques américaines ont reculé. Les prix des métaux ont soudainement chuté, probablement sous l’effet de ventes algorithmiques, certains investisseurs ont été contraints de sortir de positions sur des matières premières, y compris les métaux, pour obtenir de la liquidité, tandis qu’une partie des fonds s’est tournée vers les obligations américaines pour se protéger.

L’or au comptant a brièvement chuté de 4,1 %, l’argent a plongé de 11 %. Le prix du cuivre sur la plateforme London Metal Exchange (LME) a baissé de 2,9 %. Par la suite, les prix des métaux ont réduit une partie de leur baisse :

Jeudi en fin de séance à New York, l’or au comptant a chuté de 3,26 %, à 4918,36 dollars l’once, restant légèrement en baisse avant minuit, principalement au-dessus de 5050 dollars, avant de connaître une chute brutale, atteignant un plus bas journalier à 4878,66 dollars. Les contrats à terme sur l’or COMEX ont reculé de 3,06 %, à 4942,50 dollars l’once.

Jeudi (12 février), en fin de séance à New York, l’argent au comptant a chuté de 10,89 %, à 75,0942 dollars l’once, restant stable au-dessus de 82 dollars avant minuit, puis a connu une chute rapide, passant sous 76 dollars, atteignant un plus bas journalier à 74,4456 dollars peu avant la clôture des marchés américains. Les contrats à terme sur l’argent COMEX ont baissé de 10,56 %, à 75,050 dollars l’once.

Concernant les autres métaux importants, le contrat à terme sur le cuivre COMEX a chuté de 3,65 %, à 5,7740 dollars la livre, le platine au comptant a baissé de 6,19 %, le palladium au comptant a reculé de 5,89 %.

Que pensent les analystes ?

Pour ce qui est de la tendance de l’or et de l’argent jeudi, les professionnels du secteur ont déclaré : « Tout cela s’est produit trop vite, on dirait une fuite vers la sécurité (risk-off). En période de pression extrême sur le marché, même des actifs refuges comme l’or peuvent être vendus par des investisseurs en quête de liquidités. »

Une partie des ventes d’or et d’argent jeudi provient également de prises de bénéfices, car la récente hausse rapide avait été en partie alimentée par des achats spéculatifs.

Certains experts soulignent que, pour l’or et l’argent, une grande partie des transactions reste principalement guidée par l’émotion et la dynamique. Par jour comme celui-ci, ils ont du mal à performer.

Depuis 2024, l’or et l’argent ont connu une forte hausse, soutenue par des achats de momentum qui ont poussé les prix à de nouveaux sommets. Mais cette tendance a brusquement cessé le 29 janvier, lorsque l’or a enregistré sa plus forte baisse quotidienne en plus de dix ans, et l’argent sa plus grande chute jamais enregistrée. Par la suite, ces deux métaux ont oscillé dans une fourchette étroite en l’absence de nouveaux catalyseurs, avec une volatilité accrue.

Selon certains analystes, la chute soudaine du prix de l’or jeudi ne signifie pas qu’il va entrer dans une tendance baissière durable. Cependant, cela augmente la probabilité de fluctuations à court terme. Le marché a déjà évacué une grande partie de la liquidité en dessous, et la prochaine tendance dépendra de la façon dont les prix se comporteront près des niveaux techniques clés.

Les analyses médiatiques indiquent qu’en dépit d’un léger rebond, dans l’ensemble, les prix des métaux ont été gravement affectés par une chute soudaine semblable à une « chute en vide » — plus proche d’une vente systématique, où, lorsque des niveaux clés sont franchis, les stratégies CTA (Conseillers en Trading de Matières Premières) souvent basées sur la dynamique de momentum, se lancent dans des opérations de désendettement.

Malgré leur récente forte chute, de nombreux analystes prévoient toujours une reprise haussière pour l’or, estimant que les facteurs ayant soutenu la hausse restent en place — notamment la tension géopolitique, les doutes sur l’indépendance de la Fed, et une tendance plus large de rotation des actifs traditionnels (monnaies et obligations souveraines) vers d’autres classes d’actifs. JPMorgan Private Bank prévoit que le prix de l’or atteindra entre 6000 et 6300 dollars l’once d’ici la fin de l’année, tandis que Deutsche Bank et Goldman Sachs maintiennent une vision optimiste.

Le plus grand ETF d’argent au monde, iShares Silver Trust, a vu une importante activité d’achat d’options call à 125 pour mai/juin, tandis que les investisseurs ont vendu des contrats achetés à des prix élevés auparavant, ce qui pourrait accentuer la pression de vente sur l’argent.

Les traders surveillent actuellement les données économiques américaines, notamment l’indice CPI publié vendredi, pour obtenir des indices sur la trajectoire des taux de la Fed. Des coûts d’emprunt plus faibles sont généralement favorables aux métaux précieux qui ne génèrent pas d’intérêts.