Le marché obligataire japonais sera soumis à la pression des élections législatives

CoinBasedThinking · 2026-02-13T02:04:29+00:00

Le marché financier japonais a montré des signes d'alerte clairs alors que la prudence des investisseurs augmente en raison de décisions politiques imminentes susceptibles de remodeler l'économie. La demande pour les obligations d'État a diminué, reflétant l'hésitation des investisseurs face à l'incertitude électorale. Les politiques de relance économique proposées pourraient encore affecter la dette publique, créant une pression sur le marché de la dette. Les investisseurs se préparent à d'éventuelles hausses des taux d'intérêt, ce qui pourrait poser des défis importants au marché obligataire à l'avenir.

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2026-02-13 02:04:29

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Ces dernières semaines, le marché financier japonais a montré des signaux d’alerte clairs. Les investisseurs deviennent plus prudents que jamais, alors que les décisions politiques à venir vont remodeler l’ensemble du paysage économique du pays.

Baisse de la demande lors de l’émission de obligations d’État

Selon les données de Jin10, l’émission d’obligations d’État à 10 ans récente a enregistré un taux d’enchère de 3,02, inférieur à celui de l’émission précédente (3,30) et inférieur à la moyenne sur 12 mois de 3,24. La différence de marge reste stable à 0,05, ce qui indique une prudence du marché.

Cette baisse de la demande reflète le sentiment d’incertitude des investisseurs face à l’atmosphère incertaine liée à l’élection. Lorsque les marchés attendent les résultats électoraux, il est compréhensible que la demande sur le marché de la dette publique diminue.

La nouvelle politique fiscale influencera le marché

Les enquêtes récentes montrent que la coalition au pouvoir au Japon est attendue pour obtenir environ 300 des 465 sièges de la Chambre basse. Le Parti Libéral-Démocrate devrait maintenir le pouvoir avec une majorité absolue, permettant à la Première ministre Sanae Takaichi de poursuivre ses programmes de relance économique.

Ces plans ajouteront encore du poids à la dette publique du Japon, un facteur qui a déjà exercé une pression sur le marché de la dette. Les propositions de Takaichi de réduire la taxe sur la consommation ont déjà choqué le marché, faisant bondir les rendements à leur niveau le plus élevé depuis plusieurs années.

Perspectives des taux d’intérêt et attentes des investisseurs

Bien que les rendements aient depuis lors diminué, le taux des obligations à 10 ans reste proche de 2,25 %, un niveau le plus élevé depuis 1999. Ce pic reflète les inquiétudes concernant les dépenses futures du gouvernement.

Les contrats d’échange de taux d’intérêt à un jour évaluent actuellement à 76 % la probabilité d’une hausse des taux en avril. Le marché a entièrement intégré une hausse de 25 points de base en juin. Ces attentes continueront de façonner la stratégie des investisseurs japonais dans les mois à venir.

Avec ces facteurs combinés, le marché obligataire japonais fera face à des défis importants dans les mois à venir.

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