En 1982 : Quand l'or était vraiment plus précieux qu'aujourd'hui

Dans une époque où « les prix élevés » deviennent la norme, une question simple mais profonde se pose : le niveau actuel des prix est-il réellement plus élevé qu’auparavant ? En regardant l’or à 5600 USD/oz, ce chiffre semble atteindre un sommet historique. Cependant, en comparant avec la masse monétaire en circulation dans l’économie, nous découvrons une vérité surprenante : le prix de l’or le plus élevé n’est pas aujourd’hui, mais en 1982.

Pourquoi l’or en 1982 était-il plus fort de 16 % que maintenant ?

Quatorze ans auparavant, une once d’or que vous déteniez avait un pouvoir d’achat supérieur d’environ 16 % par rapport à aujourd’hui. Cela peut sembler contradictoire avec les titres de presse évoquant des records de prix de l’or, mais la réponse réside dans la différence entre « prix nominal » et « prix réel ».

En 1982, la masse monétaire en circulation était encore limitée, et l’or était considéré comme un actif exceptionnel. Une once d’or pouvait alors acheter une petite maison. Aujourd’hui, cette même once d’or ne permet que d’acheter une petite partie d’une maison ordinaire (estimée à environ 500 000 USD). La différence ne vient pas du fait que l’or serait devenu moins cher, mais du fait que la quantité de monnaie en circulation est imprimée plus rapidement que la valeur de tout autre actif n’augmente.

Quand la monnaie se déprécie plus vite que la valeur des actifs n’augmente

C’est là la véritable nature de l’inflation. Ce n’est pas l’or, l’immobilier ou d’autres actifs qui deviennent naturellement plus chers. En réalité, la monnaie se déprécie, de façon progressive mais continue.

Regardons la situation dans son ensemble : votre salaire a-t-il été multiplié par 5 en 40 ans ? Pendant ce temps, le prix des maisons a augmenté de 10, 20, voire 30 fois. Une maison à 20 milliards de VND ne choque plus personne, une voiture à 5 milliards devient normale. Le prix de l’or à 10 000 USD/oz ne sera pas surprenant dans le futur. Mais les salaires ne suivent jamais le rythme de cette hausse des prix.

Le sentiment que « tout devient plus cher » ne vient pas du fait que les actifs deviennent intrinsèquement plus précieux, mais parce que l’unité de mesure de la valeur (la monnaie) se déprécie. C’est comme si vous changiez d’échelle : en utilisant une règle plus courte, tout semble plus grand.

Les riches et les démunis dans l’ère de l’impression monétaire

Ce déséquilibre crée trois groupes de personnes avec des destins totalement différents :

Premier groupe – Les détenteurs d’actifs sensibles : ceux qui possèdent de l’immobilier, des actions ou d’autres actifs susceptibles d’augmenter de valeur au bon moment. Au Vietnam, depuis les années 1990, cela a été principalement l’immobilier. Ceux qui ont saisi cette opportunité ont accumulé de la richesse à une vitesse fulgurante.

Deuxième groupe – Les conservateurs de valeur : ceux qui détiennent de l’or, des devises étrangères ou d’autres actifs « sûrs ». Ils ne perdent rien, mais ne s’enrichissent pas non plus. Leurs actifs conservent leur valeur face à la dépréciation de la monnaie, mais leur position relative dans le système économique s’affaiblit.

Troisième groupe – Les détenteurs de liquidités : ceux qui stockent principalement leur valeur en cash ou en épargne bancaire. En période d’émission massive de monnaie, ce groupe subit la plus forte dépréciation. Les salaires n’augmentent pas, la valeur de l’argent diminue, et leur pouvoir d’achat baisse.

Dans une société en constante évolution mais où la monnaie se déprécie continuellement, ne pas agir = perdre.

Passer de l’or à une autre option

Acheter de l’or a une certaine signification : cela vous aide à préserver votre patrimoine face à la dépréciation de la monnaie. Mais cela ne vous permet pas de sortir du système monétaire. Une once d’or en 1982 a le pouvoir d’achat équivalent à cinq onces aujourd’hui — vous n’êtes pas réellement plus riche dans le système dollar.

Ce qui est encore plus dangereux, c’est que lorsque la monnaie continue d’être émise, votre position relative s’affaiblira. Vous pouvez préserver une valeur absolue, mais vous serez en retard par rapport à ceux qui possèdent des actifs en hausse.

Pour non seulement préserver, mais aussi renforcer votre position dans un système monétaire en expansion, il faut se tourner vers des actifs à fort potentiel de croissance durable. L’immobilier a joué ce rôle au Vietnam ces dernières décennies. Aujourd’hui, des actifs numériques comme Bitcoin (BTC), dont le prix actuel est d’environ 67 110 USD, avec un mécanisme d’offre limitée et une demande croissante, présentent des caractéristiques similaires — non seulement pour conserver la valeur, mais aussi pour augmenter votre position dans un système monétaire mondial en expansion.

La leçon de 1982 n’est pas que l’or est dépassé, mais qu’il suffit pour préserver. Pour progresser réellement dans cette époque, il faut rechercher des actifs à potentiel supérieur.