Comment le BTC est-il « co-pricé » de manière « indirecte » ?

Beaucoup pensent que le marché des cryptomonnaies est indépendant, mais aujourd’hui le BTC est profondément intégré au système de liquidité mondial. Les données non agricoles, le CPI, les négociations entre les États-Unis et l’Iran, les élections japonaises semblent être des actualités macroéconomiques, mais elles se transmettent en réalité au BTC via la liquidité en dollars et la tolérance au risque.
Si le CPI est élevé, les attentes de baisse des taux d’intérêt s’atténuent, le dollar se renforce, les actifs risqués sont sous pression, et le BTC peut également connaître un recul technique ; si l’inflation diminue, cela favorise les actifs risqués, et le BTC réagit souvent en premier.
Les données non agricoles sont également cruciales : un marché de l’emploi solide indique une résilience économique, mais peut aussi renforcer les attentes de resserrement ; un marché faible augmente les attentes d’assouplissement. Le BTC est très sensible ces dernières années aux anticipations de taux d’intérêt.
La géopolitique influence également le sentiment de fuite vers la sécurité. En cas extrême, l’or est plus prisé, mais la propriété du BTC en tant que « or numérique » commence à être reconnue par certains fonds, ce qui augmente progressivement l’effet de diversification.
Les élections japonaises influencent le yen et le carry trade. Si les capitaux de carry trade se replient, cela perturbe tous les actifs risqués mondiaux, y compris le marché des cryptomonnaies.
La clé pour anticiper n’est pas de deviner les données, mais de scénariser : comment les bonnes nouvelles suivent, comment se défendre contre les mauvaises. Le plan de trading doit être écrit avant la publication des données, pas après, en fonction de l’émotion.
Ce que le marché craint le plus, ce ne sont pas les mauvaises nouvelles, mais l’incertitude elle-même.
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