Deux actions technologiques en difficulté qui ne méritent pas votre investissement pour le moment

Lorsque les prix des actions chutent de manière spectaculaire, de nombreux investisseurs voient une opportunité. La logique est simple : acheter à bas prix, vendre à prix élevé. Mais cette stratégie ne fonctionne que lorsqu’il existe des raisons légitimes de croire qu’un retournement est en cours. Avec deux entreprises technologiques de premier plan qui ont subi de fortes baisses au cours de l’année écoulée, les fondamentaux suggèrent une approche différente : la prudence et la patience sont plus judicieuses que la chasse aux bonnes affaires.

Les entreprises en question—C3.ai (NYSE: AI) et The Trade Desk (NASDAQ: TTD)—représentent différents secteurs du monde de la tech, mais toutes deux peinent à offrir la performance que leurs investisseurs attendaient autrefois. Leurs difficultés ne sont pas temporaires ; elles sont structurelles.

Le pionnier de l’IA en difficulté : la réalité décevante de C3.ai

C3.ai a vu son cours baisser de 61 % au cours des 12 derniers mois, reflet de la perte de confiance du marché dans la capacité de l’entreprise à tirer parti de l’engouement pour l’intelligence artificielle. Sur le papier, l’entreprise devrait prospérer. Avec plus de 130 solutions d’IA d’entreprise clé en main dans son portefeuille, C3.ai opère dans l’un des secteurs les plus en vogue de l’industrie technologique.

Pourtant, les chiffres racontent une autre histoire. Sur la période de six mois se terminant le 31 octobre 2025, le chiffre d’affaires total de l’entreprise a en réalité diminué de 20 %, passant à 145,4 millions de dollars. Plus préoccupant encore, ce qui s’est passé du côté des bénéfices : les pertes nettes ont presque doublé, passant de 128,8 millions de dollars à 221,4 millions de dollars sur des trimestres consécutifs. Ce n’est pas une entreprise qui s’adapte aux conditions du marché ou qui fait des investissements stratégiques pour une croissance future—c’est une entreprise qui se détériore, pas qui s’améliore.

Le récent changement de direction, avec Stephen Ehikian qui remplace le fondateur et PDG de longue date Thomas Siebel, témoigne d’une reconnaissance que la stratégie précédente ne fonctionnait pas. Pourtant, changer de nom à la tête ne résout que rarement les problèmes fondamentaux de l’entreprise. Jusqu’à ce que C3.ai puisse démontrer que ses solutions d’IA génèrent réellement des revenus durables et une voie claire vers la rentabilité, l’action reste trop risquée pour être achetée, peu importe à quel point elle pourrait encore chuter.

The Trade Desk : quand l’élan de croissance s’essouffle

Si la baisse de C3.ai est préoccupante, l’effondrement de The Trade Desk est alarmant. En baisse de 72 % sur la même période de 12 mois, cette société de technologie publicitaire illustre de manière plus dramatique à quelle vitesse le sentiment des investisseurs peut changer. L’entreprise évolue dans un secteur de la publicité technologique très concurrentiel, où l’incertitude économique pousse naturellement les entreprises à réduire leurs dépenses publicitaires—ce qui rend la situation de The Trade Desk encore plus précaire.

Ce qui aggrave cette situation, c’est l’instabilité récente de la direction. La société a annoncé fin janvier que Tahnil Davis prendrait le rôle de directeur financier par intérim. Cela fait suite à la nomination d’Alex Kayyal en août, qui avait remplacé Laura Schenkein. Lorsqu’une entreprise change de CFO aussi rapidement, cela indique soit des difficultés internes, soit des pressions externes—aucune de ces options ne rassure les investisseurs.

Le problème fondamental est que The Trade Desk voit sa trajectoire de croissance ralentir précisément au moment où les investisseurs attendent une accélération. Le taux de croissance de l’entreprise s’est contracté de 27 % à 18 % lors de son dernier trimestre. Pour une action se négociant à environ 40 fois le bénéfice trailing, ce ralentissement est particulièrement dommageable. Les actions à forte croissance justifient des valorisations élevées par une expansion continue. Sans cette croissance, la valorisation devient infondée.

Pourquoi ces valorisations comptent plus que vous ne le pensez

Le contraste entre la situation de ces deux entreprises et leurs valorisations actuelles révèle le problème central. Les deux sociétés se négocient à des niveaux qui supposent une forte performance future. Pourtant, toutes deux produisent des résultats qui contredisent ces hypothèses. C3.ai devrait être un leader de l’IA mais perd des revenus. The Trade Desk devrait être un géant de la croissance mais ralentit.

Aucune des deux n’offre la marge de sécurité que des investisseurs prudents devraient exiger avant d’engager du capital dans des entreprises en difficulté. Les changements de direction, la détérioration des finances et le ralentissement de l’élan ne sont pas des vents contraires temporaires—ce sont des avertissements.

La conclusion : attendez de véritables preuves de reprise

L’équipe de recherche de Motley Fool Stock Advisor a récemment identifié ce qu’elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter en ce moment. Notamment, ni C3.ai ni The Trade Desk ne figurent dans cette liste. Des exemples historiques illustrent pourquoi cette sélection est importante : les investisseurs qui ont acheté Netflix lorsqu’il a été recommandé le 17 décembre 2004 ont transformé un investissement de 1 000 $ en 456 457 $. Ceux qui ont suivi la recommandation pour Nvidia le 15 avril 2005 ont vu 1 000 $ devenir 1 174 057 $.

Le bilan de Stock Advisor parle de lui-même—un rendement moyen de 950 % contre seulement 197 % pour le S&P 500. La méthodologie derrière ces recommandations repose sur la discipline : attendre des entreprises avec un véritable élan, et non saisir des opportunités de vente à découvert.

Pour les investisseurs tentés par les fortes baisses de C3.ai et The Trade Desk, la leçon est claire. Jusqu’à ce qu’il y ait des preuves concrètes que ces entreprises en difficulté ont stabilisé leurs fondamentaux et repris une croissance significative, la meilleure stratégie est de rester en dehors du marché. Parfois, la meilleure opération est celle que l’on ne fait pas.

*Les performances de Stock Advisor au 29 janvier 2026.

David Jagielski, CPA, ne détient aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions dans et recommande The Trade Desk. The Motley Fool recommande C3.ai. The Motley Fool a une politique de divulgation.