Le chemin d'Archer Aviation vers la rentabilité : une épreuve de patience pour les investisseurs jusqu'en 2026 et au-delà

Lorsqu’il s’agit d’investir dans des technologies émergentes, la capacité à rester ferme pendant que les marchés mettent à l’épreuve votre conviction est souvent ce qui distingue les gagnants de ceux qui abandonnent trop tôt. Warren Buffett a parfaitement résumé cette sagesse : « Le marché boursier est un dispositif permettant de transférer de l’argent des impatients vers les patients. » Pour ceux qui détiennent Archer Aviation (NYSE: ACHR), une entreprise pionnière dans les avions électriques à décollage et atterrissage vertical (eVTOL), cette philosophie a été mise à l’épreuve depuis que la société est devenue publique en 2021.

Commencée à environ 10 $ par action, Archer Aviation a eu du mal à prendre de l’élan, négociant actuellement autour de 8,20 $. Mais derrière cette performance modeste se cache une entreprise qui se positionne pour devenir un acteur clé de la mobilité aérienne urbaine. La vraie question n’est pas où l’action se négocie aujourd’hui—c’est si les 24 prochains mois valideront la thèse à long terme sur laquelle les premiers investisseurs comptent.

Le jeu de l’attente : des pertes lors de l’IPO aux premiers revenus

Depuis ses débuts en tant qu’entreprise publique, Archer Aviation a opéré avec une perte nette tout en générant pratiquement aucun revenu. La société a concentré ses ressources sur le développement de sa flotte et son infrastructure opérationnelle plutôt que sur une rentabilité immédiate. Cependant, le bilan raconte une histoire plus optimiste : la société détient environ 2 milliards de dollars en liquidités, renforcés par une récente levée de fonds de 650 millions de dollars qui prolonge considérablement sa capacité financière.

L’étape cruciale arrive en 2026. Les analystes s’attendent à ce qu’Archer Aviation commence à générer des revenus dès le premier trimestre, avec des projections annuelles autour de 32 millions de dollars. Pour donner un contexte, cela représente le moment charnière où la société passe de la recherche et développement à une activité commerciale réelle. Être parmi les premiers à atteindre ce point d’inflexion donne à Archer un avantage concurrentiel dans une industrie où le timing et l’approbation réglementaire peuvent faire ou défaire le succès.

2026 pourrait marquer le tournant pour les opérations commerciales

La trajectoire vers la rentabilité dépend de la capacité d’Archer à lancer des services commerciaux. Au Moyen-Orient, cela semble plus proche qu’on ne le pense. L’avion Midnight de la société a réussi ses tests de vol à Abu Dhabi à l’automne 2025, et des rapports indiquent que le gouvernement des Émirats arabes unis prévoit d’approuver les opérations de taxis aériens commerciaux d’ici le troisième trimestre 2026. Étant donné qu’Archer a un accord pour exploiter le service aux Émirats, cela constitue un catalyseur concret.

Au-delà du Moyen-Orient, Archer a signé un accord de partenariat privilégié avec la Serbie, se positionnant pour fournir jusqu’à 25 taxis aériens Midnight à ce pays européen. Ces partenariats internationaux valident la technologie de l’entreprise et créent des flux de revenus indépendants d’un environnement réglementaire américain plus lent.

Momentum international : la piste mondiale s’étend au-delà de l’Amérique

Le récent programme pilote de l’administration Trump pour accélérer le déploiement de la mobilité aérienne avancée ajoute un vent favorable sur le plan national. Archer a déjà obtenu des approbations clés de la FAA et a effectué de nombreux vols d’essai, démontrant un momentum réglementaire. Cependant, les analystes estiment que les opérations commerciales complètes aux États-Unis n’arriveront pas avant 2028—un décalage de deux ans qui souligne l’importance des opportunités de revenus internationales.

Ce calendrier plus long aux États-Unis n’a pas découragé les ambitions de la société. Archer a récemment acquis l’aéroport de Hawthorne à Los Angeles pour 126 millions de dollars, en faisant le hub opérationnel pour les taxis aériens américains. Au-delà des opérations commerciales, cette installation devrait jouer un rôle important dans les démonstrations de mobilité aérienne lors des Jeux olympiques de Los Angeles en 2028, renforçant à la fois l’expérience opérationnelle et la visibilité de la marque à l’échelle mondiale.

Le cas haussier et les projections de prix

Les analystes du marché ont largement adopté le potentiel à long terme, avec un objectif de prix médian de 13 $ par action—ce qui implique un rendement potentiel de 56 % sur les 12 prochains mois. Cela reflète une confiance croissante que 2026 sera une année pivot et que l’élan se poursuivra dans les années suivantes à mesure que davantage de régions approuveront les services commerciaux.

Cependant, il est important de le répéter : Archer Aviation reste une entreprise spéculative. Le secteur des eVTOL est naissant, les voies réglementaires continuent d’évoluer, et le risque d’exécution demeure élevé. Tout investisseur sérieux devrait considérer ses positions comme faisant partie d’un portefeuille diversifié, en maintenant une exposition proportionnelle à sa tolérance au risque.

La thèse à long terme vaut-elle la patience ?

L’ironie d’investir dans Archer Aviation est que la performance à court terme de l’action est à peine corrélée aux progrès de l’entreprise. La société peut réaliser d’importantes victoires opérationnelles—comme l’approbation aux Émirats ou des vols d’essai réussis—tandis que le prix de l’action se consolide ou baisse. C’est là que la sagesse de Buffett devient la plus pertinente : ceux qui ont la patience d’endurer l’écart entre les étapes d’innovation et la reconnaissance du marché captent souvent des rendements importants une fois que l’adoption grand public commence.

Pour les investisseurs de Netflix qui ont acheté sur la recommandation de Buffett en décembre 2004, un investissement de 1 000 $ est devenu 456 457 $. Pour les croyants en Nvidia qui ont rejoint en avril 2005, les mêmes 1 000 $ ont atteint 1 174 057 $. Ce ne sont pas des exceptions—ce sont des rappels que les technologies transformatrices mettent souvent des années à tester la patience des investisseurs avant de la récompenser de manière spectaculaire.

La question pour les actionnaires d’Archer Aviation n’est pas de faire du day-trading face à la volatilité. C’est de savoir si vous croyez que la mobilité aérienne urbaine deviendra une composante essentielle du transport dans la prochaine décennie. Si c’est le cas, alors 2026 devient l’année de validation critique, et non la fin. Cette conviction—maintenue malgré le bruit et la volatilité—pourrait finalement s’avérer être l’investissement à plus haut rendement de cette époque.