Pourquoi les marchés boursiers ont chuté cette semaine : la chute de l'or et les changements de politique de la Fed déclenchent une vente massive

Les marchés boursiers américains ont connu une baisse généralisée la semaine dernière, avec le S&P 500 reculant de 0,43 % à 6 939,03, le Nasdaq Composite déclinant de 0,94 % à 23 461,82, et le Dow Jones Industrial Average chutant de 0,36 % à 48 892,47. Mais derrière ces chiffres principaux se cache une histoire fascinante sur ce qui secoue réellement les marchés aujourd’hui. La forte baisse des marchés boursiers à travers les principaux indices reflète des changements plus profonds dans le sentiment des investisseurs, alimentés par la volatilité des métaux précieux et l’évolution des attentes concernant la Réserve fédérale.

L’effondrement des métaux précieux a déclenché la baisse du marché

Le catalyseur de la faiblesse des actions la semaine dernière provient d’un effondrement extraordinaire des prix de l’or et de l’argent. L’argent a connu sa chute la plus spectaculaire en une seule journée enregistrement, perdant plus de 35 % en trading intrajournalier avant de se stabiliser. Les contrats à terme sur l’or ont chuté de 11 % plus tôt dans la séance, bien qu’ils se soient quelque peu redressés à la clôture. Cette inversion spectaculaire est survenue après que les métaux précieux avaient grimpé tout au long de 2025, atteignant des sommets historiques successifs.

Le déclencheur de cette inversion à la baisse du marché boursier concerne des signaux de politique économique plus larges. La nouvelle de l’intention du président Trump de nommer Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale a secoué les investisseurs en métaux précieux. Les participants au marché ont interprété la nomination attendue de Warsh comme un signe d’une politique monétaire moins accommodante. Historiquement, Warsh a plaidé pour des taux plus serrés et une position moins dovish, ce qui exerce généralement une pression à la baisse sur l’or et l’argent, mais peut renforcer le dollar américain. En effet, le dollar a fortement rebondi la semaine dernière, reflétant cette anticipation de changement de politique.

Performances divergentes selon les secteurs

Dans cet environnement de baisse du marché, différents secteurs ont réagi de manière nettement différente. Les actions liées aux métaux précieux et celles axées sur la finance ont mené la déclin général, ce qui est prévisible compte tenu du crash de l’or et de l’argent. Certaines positions défensives ont trouvé un refuge sûr — Walmart et Coca-Cola ont enregistré des gains modestes malgré la vente massive, offrant aux investisseurs une stabilité rassurante dans les produits de consommation de base.

Les actions technologiques ont montré une certaine résilience après une semaine difficile en termes de résultats financiers. Microsoft a limité ses pertes à seulement 0,74 %, malgré la pression du marché plus large, tandis que Apple a en fait gagné 0,46 % pour atteindre 259,48 $ après des résultats solides en after-hours hier. Pourtant, le sentiment général envers la technologie reste fragile. La forte baisse du Nasdaq reflète un scepticisme persistant quant à la rentabilité de l’intelligence artificielle, suite aux déceptions récentes des résultats des mégacaps.

Défis dans la santé et vents contraires structurels

Au-delà des attentes concernant la politique de la Fed, les actions du secteur de la santé ont été confrontées à une pression indépendante, notamment à cause des propositions gouvernementales visant à imposer des plafonds de taux sur les plans Medicare Advantage. Cette menace structurelle représente une contrainte supplémentaire pour ce secteur, distincte de la dynamique de baisse du marché global, alimentée par les métaux précieux et les signaux de politique monétaire.

Comprendre pourquoi le marché boursier a chuté la semaine dernière nécessite de relier plusieurs éléments : l’effondrement extraordinaire des métaux précieux, l’évolution des perspectives de leadership à la Réserve fédérale, le refroidissement de l’enthousiasme pour les investissements dans la technologie des mégacaps, et les vents réglementaires spécifiques à certains secteurs. Chacun a contribué à la baisse globale, montrant à quel point les marchés financiers modernes sont devenus interconnectés.