2026-02-08 09:58:10

Y A-T-IL UNE CHANCE QUE MICROSTRATEGY FASSE BANQUE-ROUGE CETTE CYCLE ?😱

Chaque fois que le Bitcoin chute, le même récit se répand : MicroStrategy va s’effondrer.

Mais les données racontent une histoire différente.

Premièrement, le bilan. Les avoirs en Bitcoin de MicroStrategy valent environ 49,4 milliards de dollars, tandis que la dette totale est d’environ 8,2 milliards de dollars. Cela signifie que $BTC les réserves sont presque six fois plus importantes que les passifs, offrant un coussin d’actifs solide même en période de volatilité.

Deuxièmement, le calendrier d’échéance de la dette. Il n’y a pas de pression immédiate de remboursement. La première échéance majeure commence en septembre 2028, suivie de dates ultérieures jusqu’en 2032. Cela donne à l’entreprise plusieurs années avant d’être confrontée à des obligations importantes.

Troisièmement, les préoccupations de liquidité et de dividendes. Les affirmations selon lesquelles les dividendes obligeraient à vendre du Bitcoin ignorent les réserves de trésorerie de l’entreprise. Avec environ 2,25 milliards de dollars en liquidités en USD, les paiements de dividendes peuvent être couverts pendant des années sans vendre de BTC.

Quatrièmement, le risque de liquidation forcée est souvent mal compris. Le Bitcoin de MicroStrategy n’est pas structuré de manière à déclencher une liquidation automatique lors des baisses de prix, ce qui réduit le risque d’insolvabilité à court terme.

Cinquièmement, le précédent historique est important. Lors du marché baissier de 2022, le Bitcoin s’est négocié bien en dessous de leur prix d’achat moyen pendant des mois. Ils n’ont pas paniqué en vendant et ont maintenu leur stratégie malgré la baisse.

Alors, MicroStrategy fera-t-elle faillite ?

Pour l’instant, il n’y a pas de preuve solide suggérant un risque immédiat de faillite. L’entreprise étant fortement liée au Bitcoin, un risque à long terme existe si $BTC les prix restent extrêmement bas pendant des années.

Mais les baisses de prix à court terme ne soutiennent pas à elles seules le récit de « effondrement imminent ». Une grande partie de la peur actuelle semble davantage motivée par le sentiment que par la réalité du bilan.

#WhenWillBTCRebound #RiskAssetsMarketShock

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