Les actions des métaux précieux sont prêtes à briller alors que le dollar américain s'affaiblit

Alors que les pressions sur la monnaie s’intensifient et que les préoccupations concernant l’inflation persistent à l’échelle mondiale, les actions de métaux précieux sont devenues une stratégie d’investissement défensive convaincante. Depuis des décennies, l’or, l’argent et les actions minières connexes ont servi de couvertures fiables contre la dévaluation de la monnaie et l’érosion du pouvoir d’achat. En investissant dans des actions de métaux précieux—que ce soit via des ETF, des sociétés de streaming ou des producteurs miniers directs—les investisseurs peuvent s’exposer aux mouvements des prix des matières premières sans les complications de la possession physique. Avec les banques centrales maintenant des politiques accommodantes et les tensions géopolitiques maintenant la volatilité des marchés, la demande pour les métaux précieux devrait s’accélérer dans les années à venir.

SPDR Gold Trust : Exposition directe à l’or physique

SPDR Gold Trust (NYSEARCA : GLD) est le plus grand ETF au monde adossé physiquement à l’or, offrant aux investisseurs la manière la plus simple d’accéder à du lingot réel sans souci de stockage. Contrairement aux actions minières traditionnelles, GLD suit directement les prix de l’or en détenant des lingots physiques dans des coffres-forts sécurisés—actuellement environ 832 tonnes de lingots.

L’attrait de l’ETF réside dans sa simplicité et son lien direct avec les prix des matières premières. Lorsque le dollar s’affaiblit, les prix de l’or ont tendance à augmenter, et la valeur de GLD suit cette tendance. Au cours des dernières années, GLD a montré des performances impressionnantes lors de périodes de faiblesse du dollar et de fortes attentes inflationnistes. Le fonds a attiré un intérêt considérable de la part des investisseurs alors que les gestionnaires de portefeuille recherchent des actifs défensifs, ses importantes réserves offrant liquidité et stabilité que beaucoup d’actions de métaux précieux ne possèdent pas.

Wheaton Precious Metals : L’alternative à moindre risque

Wheaton Precious Metals (NYSE : WPM), basé à Vancouver, Canada, fonctionne selon un modèle commercial unique qui le distingue des actions de métaux précieux traditionnelles. Plutôt que d’engager directement des opérations minières, Wheaton agit comme une société de financement de métaux précieux—fournissant du capital aux mineurs en échange de droits de production et d’accords d’achat.

Ce modèle de streaming offre plusieurs avantages qui séduisent les investisseurs soucieux du risque. La société évite les risques opérationnels et d’investissement en capital liés à l’exploitation minière active, tout en maintenant une exposition à la production d’or et d’argent. La capacité de Wheaton à négocier des accords d’achat à long terme favorables lui permet d’acquérir des métaux à des prix inférieurs à ceux du marché spot, créant ainsi des marges bénéficiaires importantes. La performance historique a validé cette approche : en 2024, la société a enregistré une croissance de ses revenus de 38 % d’une année sur l’autre, avec un bénéfice net en hausse de 47 % durant la même période. Avec 38 accords d’achat à long terme en place, la position de Wheaton dans les actions de métaux précieux offre à la fois stabilité et potentiel de croissance.

Harmony Gold Mining : Exploiter l’exposition directe aux matières premières

Harmony Gold Mining (NYSE : HMY) représente une approche plus directe des actions de métaux précieux, opérant en tant que plus grand producteur d’or d’Afrique du Sud avec des opérations supplémentaires en Australie et en Papouasie-Nouvelle-Guinée. Pour les investisseurs recherchant une exposition maximale aux mouvements des prix des matières premières, HMY offre un levier direct sur l’or via ses opérations minières.

L’entreprise a fait preuve de résilience et d’une rentabilité en amélioration ces dernières années malgré les vents contraires macroéconomiques. Lors de son dernier exercice fiscal, Harmony a produit 1,46 million d’onces d’or tout en maintenant une discipline des coûts face aux pressions inflationnistes. La société a également généré un flux de trésorerie disponible substantiel, avec des bénéfices nettement supérieurs aux niveaux de l’année précédente. En tant qu’exploitant minier d’or pur, Harmony bénéficie directement et proportionnellement de toute appréciation du prix de l’or accompagnant la faiblesse du dollar, ce qui en fait l’option la plus sensible aux matières premières parmi ces actions de métaux précieux.

Faire votre choix

Chacune de ces actions de métaux précieux répond à des préférences et tolérances au risque différentes. Le SPDR Gold Trust offre simplicité et exposition directe aux matières premières via une structure ETF. Wheaton Precious Metals fournit une exposition avec un risque opérationnel moindre grâce à son modèle de financement unique. Harmony Gold Mining offre un levier maximal sur les matières premières pour les investisseurs à l’aise avec les risques spécifiques à l’exploitation minière.

La thèse fondamentale soutenant ces trois options reste cohérente : alors que le dollar américain subit une pression soutenue et que les préoccupations inflationnistes persistent, les actions de métaux précieux sont positionnées pour offrir une protection significative du portefeuille et un potentiel d’appréciation.