#PourquoiLesActionsOrEtBTCChutentEllesEnsemble ?

Traditionnellement, l’or, les actions et Bitcoin sont considérés comme des actifs qui réagissent différemment aux conditions du marché. L’or est considéré comme une valeur refuge, les actions représentent la croissance économique, et Bitcoin est souvent qualifié de « or numérique » ou d’une couverture alternative. Cependant, les mouvements récents du marché ont déconcerté de nombreux investisseurs, car ces trois actifs — or, actions et Bitcoin — ont tous chuté en même temps. Cette corrélation inhabituelle soulève une question importante : pourquoi ces actifs diminuent-ils ensemble ?

Une raison majeure est la contraction des conditions financières mondiales. Les banques centrales, en particulier la Réserve fédérale américaine, ont maintenu des taux d’intérêt plus élevés plus longtemps que ce que les marchés avaient initialement anticipé. Des taux d’intérêt élevés augmentent l’attractivité de la liquidité et des obligations d’État, qui offrent des rendements plus sûrs. En conséquence, les investisseurs réduisent leur exposition à des actifs plus risqués ou sans rendement comme les actions, l’or et les cryptomonnaies. Lorsque la liquidité se raréfie, presque toutes les classes d’actifs ressentent la pression simultanément.

Un autre facteur clé est la force du dollar américain. L’or et Bitcoin sont tous deux cotés en dollars à l’échelle mondiale, donc lorsque le dollar se renforce, ces actifs deviennent plus coûteux pour les acheteurs internationaux. Cela entraîne souvent une réduction de la demande et une pression à la baisse sur les prix. Par ailleurs, un dollar fort peut nuire aux bénéfices des entreprises multinationales, exerçant une pression supplémentaire sur les marchés boursiers. La hausse du dollar a donc agi comme un vent contraire commun à tous les marchés.
Le comportement institutionnel joue également un rôle important.

Les grands fonds et gestionnaires d’actifs traitent de plus en plus Bitcoin, les ETF or et les actions comme faisant partie d’un portefeuille diversifié unique. En période d’incertitude ou de sentiment de risque réduit, les institutions peuvent rééquilibrer en vendant plusieurs classes d’actifs en même temps pour réduire leur exposition globale. Cette vente coordonnée peut faire chuter des actifs qui ont normalement tendance à évoluer indépendamment.

L’incertitude macroéconomique est un autre moteur important. Les inquiétudes concernant un ralentissement de la croissance mondiale, les tensions géopolitiques et l’inflation persistante ont rendu les investisseurs prudents. Lorsque la peur domine le marché, la priorité passe souvent de la recherche de rendements à la préservation du capital. Dans de tels environnements, même des valeurs refuges traditionnelles comme l’or peuvent être vendues pour couvrir des pertes ailleurs ou pour augmenter la liquidité, entraînant une baisse des prix dans tous les secteurs.

La corrélation croissante de Bitcoin avec les actions est particulièrement notable. À mesure que davantage d’investisseurs institutionnels entrent sur le marché des cryptomonnaies, Bitcoin commence à se comporter moins comme un actif isolé et plus comme un investissement technologique à haut risque. Cela signifie que lorsque les actions technologiques ou les indices boursiers plus larges chutent, Bitcoin suit souvent la même tendance, du moins à court terme.

Il est également important de se rappeler que les corrélations à court terme ne reflètent pas toujours les fondamentaux à long terme. Alors que l’or, les actions et Bitcoin peuvent chuter ensemble lors de périodes de stress de liquidité ou de chocs macroéconomiques, leurs moteurs à long terme restent différents. L’or continue de servir de couverture contre l’inflation dans le temps, les actions bénéficient de l’expansion économique, et la proposition de valeur de Bitcoin est liée à l’adoption et à la rareté.

En conclusion, l’or, les actions et Bitcoin chutent ensemble en raison d’une politique monétaire restrictive, d’un dollar fort, du rééquilibrage des portefeuilles institutionnels et d’une incertitude macroéconomique accrue. Pour les investisseurs, comprendre ces dynamiques est crucial. Plutôt que de réagir émotionnellement, se concentrer sur des stratégies à long terme et la gestion des risques peut aider à naviguer lors de périodes où les marchés évoluent de manière inattendue en synchronisation.