La stratégie de la zone de lixiviation de lithium d'Occidental Petroleum : une opération énergétique soutenue par Warren Buffett

Occidental Petroleum Corporation (OXY) fait un pivot audacieux dans le secteur de l’énergie propre grâce à une stratégie innovante d’extraction de lithium alimentée par une technologie de pointe. En partenariat avec BHE Renewables de Berkshire Hathaway, la société développe ce qui pourrait devenir une opération révolutionnaire de champ de lixiviation de lithium dans la vallée impériale de Californie. Ce changement stratégique indique comment les entreprises énergétiques traditionnelles se repositionnent dans un monde de plus en plus dépendant des véhicules alimentés par batterie et du stockage d’énergie renouvelable — et c’est précisément le genre de transformation qui a attiré l’attention du légendaire investisseur Warren Buffett.

Partenariat pour l’extraction de lithium de nouvelle génération

La pierre angulaire des ambitions d’énergie propre d’Occidental repose sur une coentreprise annoncée début juin. Occidental et BHE Renewables se sont associés pour démontrer et commercialiser la technologie d’extraction directe de lithium (DLE) de TerraLithium, une solution propriétaire conçue pour extraire des composés de lithium de haute pureté à partir de saumure géothermique. L’opération de champ de lixiviation de lithium vise à exploiter les 50 000 gallons de saumure riche en lithium que les 10 centrales géothermiques de BHE traitent chaque minute dans la vallée impériale, tout en produisant 345 mégawatts d’énergie propre.

Ce qui rend cette approche révolutionnaire, c’est l’efficacité à double usage : plutôt que de traiter l’extraction de lithium comme un processus séparé et gourmand en ressources, Occidental et BHE extraient le lithium comme sous-produit de la production d’énergie géothermique. Ce modèle intégré de champ de lixiviation de lithium transforme les déchets en une production précieuse. Richard Jackson, président des opérations de ressources terrestres américaines et de gestion du carbone d’Occidental, a souligné l’importance : « En tirant parti de l’expertise d’Occidental dans la gestion et le traitement de la saumure, combinée à la connaissance approfondie de BHE Renewables dans les opérations géothermiques, nous sommes idéalement positionnés pour faire progresser une forme de production de lithium plus durable. »

Le marché mondial du lithium est à un point d’inflexion. Selon l’Agence internationale pour les énergies renouvelables, la demande de lithium pour batteries devrait augmenter de dix fois d’ici la fin de la décennie. Répondre à cette croissance explosive nécessite des solutions d’approvisionnement innovantes, et la stratégie de champ de lixiviation de lithium d’Occidental pourrait positionner la société comme un fournisseur clé de lithium de qualité batterie pour véhicules électriques et systèmes de stockage d’énergie.

Solide fondation financière soutenant la transition

Occidental Petroleum affiche une capitalisation boursière de 53,7 milliards de dollars et opère aux États-Unis, au Moyen-Orient et en Afrique du Nord, avec plus d’un siècle d’expertise dans l’exploration d’hydrocarbures. La transition de la société n’est pas seulement un pivot stratégique — elle est soutenue par une performance financière solide.

Dans ses résultats du premier trimestre, Occidental a dépassé les attentes de Wall Street avec 6 milliards de dollars de revenus totaux et un bénéfice ajusté de 0,63 dollar par action, surpassant les prévisions des analystes. La société a clôturé le trimestre avec près de 1,3 milliard de dollars en liquidités non restreintes et a généré 720 millions de dollars de flux de trésorerie disponible, démontrant la puissance financière nécessaire pour financer le développement de son champ de lixiviation de lithium et d’autres initiatives d’énergie propre.

Pour le deuxième trimestre, Occidental prévoit une production comprise entre 1,23 et 1,27 million de barils équivalent pétrole par jour — sa production trimestrielle la plus élevée depuis plus de trois ans. Cette performance opérationnelle robuste est alimentée par une activité accrue sur le sol américain et la reprise de la production dans le Golfe du Mexique, fournissant la génération de trésorerie nécessaire pour soutenir la transition énergétique de la société.

Solidité du dividende face à la transformation

Les investisseurs recherchant un revenu en parallèle de la croissance trouveront la politique de dividende d’Occidental attrayante. La société a annoncé un dividende trimestriel de 0,22 dollar par action, ce qui équivaut à un dividende annuel de 0,88 dollar par action et à un rendement à terme de 1,46 %. Avec un ratio de distribution conservateur de seulement 17,78 %, Occidental conserve une flexibilité importante pour augmenter ses dividendes ou réinvestir dans des initiatives de croissance telles que ses projets de champ de lixiviation de lithium.

Les indicateurs de valorisation suggèrent que l’action se négocie à un prix inférieur à ses niveaux historiques. À 15,46 fois le bénéfice prévu, OXY se négocie en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 31,83x, ce qui pourrait indiquer une sous-évaluation par rapport à son potentiel de transformation. Au cours des six derniers mois, l’action a gagné 8,6 %, bien que le rendement sur 52 semaines reste modeste à 2 %.

La confiance de Buffett

Berkshire Hathaway de Warren Buffett a accumulé des actions Occidental depuis le premier trimestre 2022, sa conviction s’étant renforcée ces dernières années. Entre début juin et mi-juin, Berkshire a augmenté sa position de manière agressive d’environ 2,6 millions d’actions via des dépôts SEC. Cela a porté la participation totale de Berkshire à environ 250,6 millions d’actions d’une valeur de 15,2 milliards de dollars — une participation dominante qui reflète la confiance de Buffett dans la stratégie de champ de lixiviation de lithium d’Occidental et son positionnement plus large dans l’énergie propre.

Le double rôle de Berkshire — à la fois actionnaire majeur et partenaire technologique via BHE Renewables — souligne l’engagement à long terme pour rendre ce modèle d’extraction de lithium commercialement viable à grande échelle.

Perspectives : attentes des analystes

Wall Street maintient une position prudemment optimiste sur Occidental. La note consensuelle est « Achat modéré », avec une répartition notable parmi les 21 analystes couvrant l’action : six attribuent une « Forte recommandation d’achat », 14 recommandent de « Maintenir » et un suggère une « Forte vente ».

Les projections de bénéfices indiquent une hausse de 5,1 % du bénéfice par action à 3,89 dollars en 2024, puis une augmentation de 28,5 % à 5,00 dollars en 2025, reflétant la confiance dans les opérations principales et les nouvelles initiatives de lithium. La cible de prix moyenne de 72 dollars implique un potentiel de hausse de 19,5 %, tandis que la cible la plus élevée de 90 dollars de Scotiabank suggère que l’action pourrait augmenter jusqu’à 49,4 % par rapport aux niveaux actuels pour les investisseurs pariant sur la réussite de la commercialisation du champ de lixiviation de lithium et la demande énergétique soutenue.

La transformation d’Occidental par le biais de partenariats stratégiques, de technologies d’extraction innovantes et de la crédibilité soutenue par Buffett en fait une opportunité hybride attrayante : une société énergétique historique se réinventant pour l’avenir alimenté par batterie grâce à ses opérations de champ de lixiviation de lithium.