Pourquoi ce sont les meilleures actions bancaires canadiennes pour les investisseurs axés sur le revenu

Si vous recherchez les meilleures opportunités d’actions des banques canadiennes avec des rendements attrayants et des fondamentaux solides, la Banque Toronto-Dominion et la Banque de Nouvelle-Écosse offrent une alternative convaincante aux actions bancaires traditionnelles américaines. Avec des rendements en dividendes respectifs de 3,9 % et 4,9 % — bien au-dessus de la moyenne de 2,3 % pour les grandes banques américaines — ces institutions offrent un revenu avec un potentiel de croissance réel.

Comprendre l’avantage bancaire du Canada

La première raison convaincante d’envisager ces meilleures actions des banques canadiennes réside dans l’environnement réglementaire de leur pays d’origine. Les réglementations bancaires canadiennes sont nettement plus strictes que celles de leurs homologues américains, créant deux avantages distincts.

Le cadre réglementaire a efficacement créé une structure de marché oligopolistique pour les principales banques du Canada. Ce n’est pas tout à fait un monopole — similaire à ce que bénéficient les services publics — mais cela signifie qu’un petit nombre de grandes institutions dominent le paysage. La stabilité que cela procure s’est avérée inestimable en période de stress économique.

Plus important encore, les réglementations strictes du Canada ont favorisé une culture bancaire profondément conservatrice. Ni la Banque Toronto-Dominion ni la Banque de Nouvelle-Écosse n’ont été contraintes de réduire leurs dividendes lors de la crise financière dévastatrice de 2007-2009 qui a paralysé des institutions américaines comme Citibank et Bank of America, nécessitant des sauvetages gouvernementaux. En fait, les deux banques canadiennes ont maintenu des paiements de dividendes ininterrompus depuis plus d’un siècle — un témoignage de leur résilience et du pouvoir protecteur de leur cadre réglementaire.

Banque Toronto-Dominion : Opportunité de reprise avec un rendement attractif

La Banque Toronto-Dominion tire ses bases de ses opérations canadiennes tout en poursuivant sa croissance par l’expansion aux États-Unis. Cependant, il y a plusieurs années, sa division américaine a rencontré d’importants défis réglementaires liés au blanchiment d’argent, entraînant des amendes substantielles et des exigences accrues en matière de conformité. L’activité américaine a été placée sous un plafond d’actifs — ce qui a essentiellement gelé son expansion jusqu’à ce que la banque retrouve la confiance des régulateurs.

Ce revers freine temporairement ses perspectives de croissance. Pourtant, la banque reste fondamentalement saine, et les améliorations opérationnelles en cours de mise en œuvre positionnent la division américaine pour de meilleures performances futures. L’action s’est largement redressée depuis l’impact du scandale et reste attractivement valorisée par rapport à ses pairs américains si l’on considère le revenu de dividendes.

Le catalyseur clé : une fois que les restrictions réglementaires seront levées, la suppression de ce plafond d’actifs pourrait déclencher une croissance accélérée. Les investisseurs actuels peuvent prendre position avant que ce point d’inflexion potentiel ne se produise.

Banque de Nouvelle-Écosse : Transformation de croissance et revenu élevé

Contrairement à la focalisation américaine de la Toronto-Dominion, la Scotiabank — comme on l’appelle couramment — a initialement poursuivi une différenciation par ses opérations en Amérique centrale et du Sud. Cependant, l’instabilité politique et financière dans ces régions s’est avérée problématique, ce qui a conduit à un pivot stratégique.

La banque se repositionne désormais comme l’institution financière de premier plan desservant le corridor du Mexique au Canada, en élargissant considérablement sa présence sur le marché américain. Elle a déjà acquis une participation significative de 15 % dans KeyCorp, une grande banque régionale américaine. Parallèlement, la Scotiabank a stratégiquement quitté des marchés sud-américains moins attractifs.

Ces mouvements devraient améliorer de manière significative le profil commercial de la banque avec le temps. Fait remarquable, le rendement en dividendes reste exceptionnellement généreux tout au long de cette transformation. Un signe particulièrement encourageant est intervenu à la mi-2025 lorsque le conseil d’administration a approuvé une augmentation du dividende, après l’avoir maintenu stable tout au long de 2024 lors de la refonte. Cette décision du conseil témoigne de la confiance dans la progression réussie de la réorientation stratégique.

La valorisation face aux noms connus

Les noms reconnaissables ne garantissent pas la qualité de l’investissement. Prenons Citigroup : bien que son action ait apprécié de 70 % au cours de l’année écoulée, ses multiples de valorisation — prix sur ventes, prix sur bénéfices et prix sur valeur comptable — dépassent tous leurs moyennes sur cinq ans. Pourtant, son dividende et son prix en actions restent inférieurs aux niveaux d’avant la récession de 2008, et son rendement de 2,3 % n’est qu’une moyenne pour le secteur bancaire. Cela ne constitue guère une opportunité convaincante.

Les actions des banques canadiennes offrent des alternatives supérieures. La Banque Toronto-Dominion et la Scotiabank offrent des rendements plus élevés, disposent d’opérations canadiennes solides et se négocient à des multiples de P/E futurs inférieurs à ceux de Citigroup ou Bank of America. Cet écart de valorisation suggère que le marché sous-estime peut-être la valeur dégagée par la transformation continue de chaque institution.

Pourquoi le moment pourrait être opportun

La Banque Toronto-Dominion et la Banque de Nouvelle-Écosse représentent les meilleures opportunités d’actions des banques canadiennes qui combinent un revenu immédiat avec un potentiel de hausse significatif. Vous ne vous contentez pas de percevoir des dividendes supérieurs à la moyenne ; vous vous positionnez avant que des catalyseurs potentiels — approbation réglementaire pour l’expansion de TD aux États-Unis et reconnaissance du marché pour la réorientation stratégique de la Scotiabank — ne se concrétisent.

Les deux banques ont démontré leur résilience institutionnelle à travers des cycles économiques qui ont éliminé leurs concurrents américains. Leur environnement réglementaire, leurs historiques de dividendes et leurs valorisations actuelles suggèrent que les meilleures actions des banques canadiennes pourraient récompenser les investisseurs patients qui reconnaissent cette opportunité dès maintenant.