Comprendre les marchés haussiers vs baissiers : ce que les investisseurs doivent savoir

Les marchés financiers évoluent par cycles, et comprendre ces cycles est fondamental pour prendre des décisions d’investissement éclairées. Deux termes dominent les discussions de marché : marchés haussiers et marchés baissiers. Bien que ces expressions soient constamment utilisées dans les médias financiers, de nombreux investisseurs restent flous quant à leurs significations précises, leur développement et leur importance. Que vous soyez novice en investissement ou que vous cherchiez à affiner votre stratégie de portefeuille, saisir la différence entre conditions de marché haussières et baissières est essentiel.

Définition des marchés haussiers et des marchés baissiers

Un marché haussier se produit lorsque les prix des actions augmentent sur une période prolongée. Selon la Securities & Exchange Commission des États-Unis, un marché haussier est techniquement défini comme une hausse de 20 % ou plus d’un indice boursier large sur au moins deux mois. Plus généralement, les marchés haussiers se caractérisent par une dynamique ascendante généralisée sur une part importante des actions, créant un environnement favorable pour les investisseurs.

Ces conditions optimistes vont au-delà des mouvements de prix. Les marchés haussiers coïncident généralement avec une expansion économique et un optimisme tant chez les consommateurs que chez les investisseurs. Ce phénomène, connu sous le nom d’« effet de richesse », suggère que la hausse des valeurs d’actifs—qu’il s’agisse d’actions ou d’immobilier—augmente la confiance des consommateurs, incitant à une dépense accrue. Cette dépense stimule une croissance économique supplémentaire, ce qui peut soutenir la trajectoire ascendante du marché haussier.

Un marché baissier représente la dynamique opposée. Généralement défini comme une baisse de 20 % ou plus des prix des actions, les conditions baissières apportent pessimisme économique et comportement prudent chez les consommateurs. Pendant ces périodes de déclin, les investisseurs privilégient la préservation du capital, en retirant souvent des fonds du marché boursier—une action défensive qui accélère encore la chute des prix. La gravité peut être extrême : lors de la Grande Récession de 2008-2009, les marchés ont perdu plus de 50 % de leur valeur, tandis que la Grande Dépression des années 1930 a enregistré des pertes dépassant 80 %.

Performance historique : qui sort vainqueur ?

En comparant historiquement marchés haussiers et baissiers, la preuve penche fortement en faveur des marchés haussiers. Depuis 1928, le S&P 500 a connu 26 marchés baissiers et 27 marchés haussiers. Cependant, la durée et l’ampleur racontent une histoire plus convaincante. Les marchés haussiers durent en moyenne environ trois ans, tandis que les marchés baissiers durent généralement environ 10 mois. Ce qui est crucial, c’est que les gains durant les marchés haussiers dépassent largement les pertes subies lors des marchés baissiers.

Ce schéma historique illustre pourquoi la bataille entre le taureau et l’ours, comme le suggèrent des sculptures symboliques à New York près de la Bourse, a été décisivement remportée par les taureaux. Pourtant, l’imprévisibilité du moment où l’un ou l’autre se déclenchera constitue un défi majeur pour les investisseurs. Le cycle de marché de 2020 en est une démonstration vivante : en février et mars, le S&P 500 a chuté de plus de 30 % en quelques jours—la baisse de 30 % la plus rapide de l’histoire. Étonnamment, en seulement 33 jours de négociation, les marchés ont inversé leur tendance et ont atteint de nouveaux sommets historiques, marquant la plus courte période de marché baissier jamais enregistrée. Ce mouvement spectaculaire, déclenché par la pandémie de coronavirus et sa propagation soudaine, illustre un événement « cygne noir » où des chocs externes imprévus bouleversent les hypothèses du marché.

Comment ces cycles de marché affectent votre portefeuille

L’impact des marchés haussiers et baissiers sur votre portefeuille dépend largement de votre horizon d’investissement et de votre discipline émotionnelle. Les investisseurs à long terme traversent souvent ces cycles avec succès parce que, historiquement, la tendance dominante des marchés boursiers est à la hausse. Pour ceux dont l’horizon s’étend sur des années ou des décennies, la volatilité des fluctuations haussières et baissières tend à s’atténuer, et les baisses temporaires perturbent rarement la performance globale.

Le vrai danger surgit lorsque les émotions prennent le dessus. Les investisseurs séduits par les gains euphorisants d’un marché haussier ont souvent tendance à investir massivement près des sommets, pour ensuite subir des pertes importantes lorsque le marché baissier inévitable arrive. À l’inverse, la panique lors des moments de « sang dans les rues » en marché baissier pousse certains à vendre à perte, manquant la reprise du marché haussier suivante. Ce va-et-vient émotionnel peut gravement nuire à l’accumulation de richesse à long terme.

Stratégies d’investissement intelligentes en période de cycles

La meilleure défense contre la volatilité inhérente aux cycles de marché haussiers et baissiers est un investissement régulier et discipliné. Contribuer régulièrement—que ce soit mensuellement ou hebdomadairement—à vos comptes d’investissement permet d’étaler votre prix d’entrée sur différentes conditions de marché. Lorsque les marchés baissiers atteignent leur creux, les investisseurs réguliers achètent des actions à des prix faibles, se positionnant pour profiter des gains lorsque les marchés haussiers reprennent.

Cependant, cette stratégie suppose que vous maintenez un horizon d’investissement véritablement à long terme. Si vous prévoyez avoir besoin de fonds dans quelques années—par exemple pour un apport immobilier—garder de l’argent en actions lors de la volatilité d’un marché baissier devient imprudent. À l’inverse, si la retraite est dans plusieurs décennies, les mouvements cycliques entre marchés haussiers et baissiers devraient à peine susciter de l’inquiétude.

Perspective finale

Comprendre le fonctionnement des marchés haussiers et baissiers est essentiel pour naviguer dans votre parcours d’investissement. Ces deux conditions de marché sont des caractéristiques inévitables de l’investissement en actions. L’essentiel est d’aligner votre stratégie de portefeuille avec votre horizon temporel, votre tolérance au risque et vos besoins financiers. Consultez un conseiller financier qualifié pour vous assurer que votre approche face aux cycles de marché haussiers et baissiers correspond à votre situation personnelle, et rappelez-vous que l’histoire a toujours favorisé les investisseurs à long terme qui ont tenu bon.