Prédictions du prix de l'argent pour 2026 et au-delà : le prochain chapitre du métal blanc

L’ascension remarquable de l’argent jusqu’en 2025 a captivé l’attention des investisseurs du monde entier. Après avoir atteint des niveaux inégalés depuis plus de quatre décennies et franchi la barre des US$64 l’once à la mi-décembre suite à une baisse des taux de la Réserve fédérale, l’argent est devenu le centre d’une spéculation intense sur ce qui l’attend. À mesure que 2026 se déroule, comprendre les forces clés derrière les mouvements du prix de l’argent — et ce que prédisent les experts pour la trajectoire du métal précieux — nécessite d’examiner les facteurs structurels et cycliques qui remodelent les marchés mondiaux de l’argent.

La dynamique qui pousse l’argent vers des sommets historiques reflète une confluence de tensions sur l’offre, d’une adoption industrielle en forte croissance et d’une appétence pour l’investissement défensif que les analystes estiment définiront la performance du métal blanc dans les années à venir. Pour les investisseurs évaluant les prévisions de prix de l’argent pour les 5 prochaines années, la reconnaissance de ces moteurs sous-jacents est essentielle.

Le déséquilibre durable entre l’offre et la demande qui pousse l’argent à la hausse

La situation de l’offre d’argent représente l’un des facteurs structurels les plus convaincants soutenant des prix plus élevés. Les recherches de Metal Focus indiquent qu’en 2025, il y a eu un déficit d’approvisionnement de 63,4 millions d’onces — marquant la cinquième année consécutive de sous-approvisionnement — avec des attentes selon lesquelles cet écart se réduirait à 30,5 millions d’onces en 2026, bien qu’une pénurie continue soit anticipée.

Cette pénurie persistante découle d’une inadéquation fondamentale : la production minière d’argent a diminué au cours de la dernière décennie, notamment dans les principales régions minières d’Amérique centrale et du Sud, tandis que la demande continue de croître. Une contrainte critique complique les réponses de l’offre face à la hausse des prix. Environ 75 % de l’argent est un sous-produit de l’extraction de l’or, du cuivre, du plomb et du zinc. Lorsque l’argent représente une source de revenus mineurs, les mineurs n’ont pas d’incitation à augmenter significativement la production, même si les prix augmentent. De plus, le délai entre l’exploration et la production de nouveaux gisements d’argent s’étend généralement sur 10 à 15 ans, ce qui signifie que les réponses de l’offre arrivent lentement.

Le résultat est un resserrement visible sur les marchés physiques du monde entier. Les bourses mondiales de métaux précieux peinent à maintenir des niveaux d’inventaire adéquats, avec les stocks d’argent de la Shanghai Futures Exchange atteignant leur niveau le plus bas depuis 2015 à la fin de 2025. Ces pressions sur les inventaires ont fait monter les taux de location et les coûts d’emprunt, signalant une véritable rareté plutôt qu’une simple spéculation. L’Inde, déjà le plus grand consommateur mondial d’argent, importe 80 % de ses besoins et a épuisé les stocks détenus à Londres alors que la demande intérieure s’accélère, aggravant la tension mondiale.

La demande industrielle et énergétique renouvelable remodelant les fondamentaux de l’argent

Au-delà des flux d’investissement, la demande industrielle constitue le pilier structurel soutenant les prévisions de prix de l’argent à moyen et long terme. L’Institut de l’argent a souligné qu’une forte demande commerciale jusqu’en 2030 se concentrera dans les secteurs des technologies propres — notamment l’énergie solaire et les véhicules électriques — ainsi que dans les technologies émergentes telles que l’intelligence artificielle et l’infrastructure des centres de données.

La technologie solaire reste la plus grande application industrielle de l’argent. L’inclusion de l’argent dans la liste des minéraux critiques par le gouvernement américain en 2025 souligne l’importance stratégique du métal. Les installations solaires dans le monde continuent de s’étendre, le rôle de cette technologie dans la transition vers les énergies renouvelables étant non négociable. Au-delà du solaire, l’essor de l’IA et des centres de données offre des opportunités exponentielles. Rien qu’aux États-Unis, environ 80 % des centres de données mondiaux fonctionnent, avec une demande d’électricité prévue en croissance de 22 % au cours de la prochaine décennie. La demande liée à l’IA ajoute une croissance supplémentaire de 31 % pour la consommation d’énergie sur la même période. Notamment, lors de 2025, les centres de données américains ont choisi l’énergie solaire cinq fois plus souvent que le nucléaire pour leurs nouvelles capacités, amplifiant directement la demande d’argent.

L’adoption des véhicules électriques continue de s’accélérer, chaque véhicule nécessitant plusieurs grammes d’argent dans l’électronique, les systèmes de connectivité et les composants de gestion de l’énergie. À mesure que la pénétration des VE s’approfondit à l’échelle mondiale, ce canal de consommation viendra s’ajouter à la demande industrielle existante, rendant les prévisions de prix à long terme de l’argent de plus en plus optimistes d’un point de vue fondamental.

Flux d’investissement et demande de valeur refuge resserrant les inventaires mondiaux

La demande d’investissement a considérablement accentué la rareté. Les flux vers les ETF adossés à l’argent en 2025 ont atteint environ 130 millions d’onces, portant les avoirs totaux à environ 844 millions d’onces — une augmentation de 18 % pour l’année. Cet afflux de capitaux institutionnels s’accompagne d’un investissement retail significatif, créant une concurrence pour une offre physique limitée.

Alors que les investisseurs cherchent à protéger leur portefeuille face aux préoccupations concernant l’indépendance de la Réserve fédérale, d’éventuels changements de politique monétaire et l’incertitude géopolitique, l’argent remplit son rôle traditionnel d’assurance monétaire. La faible coût du métal blanc par rapport à l’or le rend particulièrement attractif pour les acteurs institutionnels et particuliers cherchant à se couvrir contre l’inflation et la dévaluation monétaire. En Inde spécifiquement, une forte demande pour les bijoux en argent a émergé alors que les consommateurs recherchent des alternatives à l’or — qui se négocie désormais au-dessus de US$4 300 l’once — tout en conservant leurs traditions de préservation de la richesse.

Ces flux d’investissement ont créé une tension visible : des pénuries de barres et de pièces d’argent frappées ont émergé, les inventaires sur les marchés à terme à Londres, New York et Shanghai restent limités, et les taux de location ont augmenté, indiquant des contraintes d’offre physique plutôt qu’une simple activité spéculative. La demande accrue d’Inde pour les barres et ETF en argent, combinée aux flux globaux vers les ETF, continue de comprimer les inventaires disponibles.

Lecture de 2026 : dynamiques du marché et considérations de volatilité

La volatilité historique de l’argent justifie une attention particulière alors que les investisseurs évaluent les prévisions de prix pour l’année à venir. La réputation de l’argent en tant que « métal du diable » reflète de véritables fluctuations de prix, et si la dynamique haussière de 2025 a été spectaculaire, des retournements à la baisse restent possibles. Les risques potentiels incluent un ralentissement économique, des corrections de liquidité soudaines ou une dé-escalade géopolitique inattendue, qui pourraient temporairement faire pression sur les prix.

Les observateurs du marché suggèrent de suivre de près plusieurs indicateurs : les tendances de la demande industrielle dans les secteurs solaire et VE, les patterns d’importation et de demande de bijoux en Inde, les flux entrants et sortants des ETF, les divergences de prix entre Shanghai, Londres et New York, ainsi que le sentiment autour des grandes positions courtes non couvertes. Si la confiance dans les contrats papier sur l’argent faiblit, un réajustement structurel pourrait se produire, amplifiant les rallyes ou accélérant les corrections.

Prévisions du prix de l’argent en 2026 : où les analystes voient le marché

Les prévisions de prix parmi les principaux analystes divergent, reflétant la volatilité de l’argent et plusieurs scénarios optimistes :

Perspectives conservatrices : Peter Krauth de Silver Stock Investor considère US$50 comme le nouveau plancher pour l’argent, avec une prévision prudente plaçant le métal dans la fourchette des US$70 en 2026 — en accord avec la prédiction de Citigroup selon laquelle l’argent continuera de surperformer l’or et atteindra environ US$70 grâce à des fondamentaux industriels solides.

Prévisions optimistes : Frank Holmes d’US Global Investors et Clem Chambers de aNewFN.com prévoient tous deux que l’argent atteindra US$100 en 2026, Chambers décrivant le métal blanc comme le « cheval de course » parmi les métaux précieux, soulignant que la demande d’investissement retail constitue le véritable « mastodonte » de la hausse des prix.

Ces prévisions divergentes — allant de US$70 à US$100 — illustrent à la fois le potentiel de hausse et l’incertitude qui caractérisent les mouvements du prix de l’argent. La large gamme reflète les multiples variables encore en jeu : développements géopolitiques, évolution de la politique monétaire, accélération de la transition énergétique et flux d’investissement restent fluides.

Pour les investisseurs construisant des prévisions de prix de l’argent sur cinq ans, le consensus se dégage autour d’un soutien structurel persistant provenant des déficits d’offre, d’une demande industrielle croissante dans les énergies renouvelables et l’infrastructure IA, et d’une demande d’investissement soutenue en tant que valeur refuge. Que le métal atteigne US$70, US$100 ou suive sa propre trajectoire dépendra de l’évolution de ces facteurs en 2026 et au-delà — mais les fondamentaux sous-jacents suggèrent que l’argent reste positionné pour une appréciation significative par rapport aux normes historiques.