Le marché boursier canadien progresse alors que les préoccupations tarifaires diminuent, malgré les tensions au Moyen-Orient

Le marché boursier canadien a fait preuve de résilience vendredi, avec l’indice composite S&P/TSX en hausse de 142,28 points pour s’établir à 33 144,98, soit une progression de 0,43 %. Cette dernière avancée a prolongé une dynamique positive amorcée lors des deux sessions de négociation précédentes, même si les investisseurs ont maintenu une approche prudente quant au positionnement sur le marché. Le contexte de ce rallye s’est avéré complexe, avec un apaisement des tensions commerciales internationales contrebalancé par une escalade des risques géopolitiques au Moyen-Orient.

Le principal catalyseur du mouvement du marché vendredi s’est concentré sur le recul des inquiétudes concernant l’imposition de nouvelles taxes sur les importations de l’Union européenne. Les commentaires récents du président américain Donald Trump assurant aux marchés que Washington ne poursuivrait pas une acquisition agressive du Groenland ont apporté un soulagement aux investisseurs qui s’attendaient à une escalade commerciale supplémentaire. Par la suite, Trump a annoncé des progrès vers un accord « cadre » avec le secrétaire général de l’OTAN, Mark Rutte, réduisant encore l’incertitude commerciale immédiate.

Matériaux et Énergie en tête du rallye alors que les tensions géopolitiques s’intensifient

Cependant, cette réduction des frictions commerciales a été contrebalancée par une posture militaire accrue au Moyen-Orient. Trump a durci sa position envers l’Iran, confirmant que des renforcements militaires américains sont en cours dans la région et décrivant les forces se déployant vers les eaux territoriales iraniennes comme une « armada ». Il a noté qu’il espérait que cette mobilisation s’avérerait inutile, mais le message était clair quant à la détermination américaine.

Ces développements géopolitiques ont déclenché des réactions immédiates sur les marchés des matières premières. Les prix de l’or et du pétrole brut ont fortement augmenté, profitant aux entreprises canadiennes du secteur des matériaux et de l’énergie. Sur les 11 secteurs du marché, sept ont enregistré des gains dans la journée. Le secteur des matériaux a mené la performance avec une hausse de 1,65 %, suivi par la technologie de l’information (1,39 %), l’énergie (1,15 %), les services de communication (0,39 %), l’immobilier (0,34 %), les services publics (0,34 %) et les produits de consommation de base (0,15 %).

La performance des actions individuelles reflétait ce rallye axé sur les matières premières. Les entreprises minières et de métaux précieux ont montré une force particulière : Capstone Mining Corp a bondi de 8,78 %, Aya Gold and Silver Inc a gagné 6,42 %, et Discovery Silver Corp a augmenté de 6,40 %. Les actions du secteur de l’énergie ont également bénéficié, avec Paramount Resources Ltd en hausse de 3,71 % et Birchcliff Energy Ltd en hausse de 2,53 %. La représentante du secteur technologique, Celestica Inc, a ajouté 3,81 %.

Données sur les ventes au détail révèlent des vents contraires économiques

Les indicateurs économiques canadiens dressaient un tableau plus sobering. Statistique Canada a rapporté que les ventes au détail ont diminué de 0,5 % d’un mois sur l’autre en décembre 2025, marquant la contraction mensuelle la plus forte en trois mois. Cela fait suite à un rebond robuste de 1,3 % en novembre, et à une croissance annuelle de 3,10 % pour décembre par rapport à l’année précédente. Les ventes de fabrication, cependant, ont montré une amélioration modeste avec des estimations préliminaires suggérant une hausse de 0,5 % en décembre.

Les attentes en matière de politique monétaire de la Banque du Canada sont restées stables, une enquête de Reuters indiquant que la majorité des économistes anticipent que la banque centrale maintiendra les taux d’intérêt au jour le jour à leur niveau actuel tout au long de l’année à venir.

Conflit commercial entre Washington et Ottawa s’intensifie

Au-delà des marchés des matières premières et des données économiques, un différend diplomatique majeur entre le Canada et les États-Unis a dominé l’actualité. Le Premier ministre canadien Mark Carney a récemment effectué une mission commerciale de quatre jours en Chine pour renforcer les liens économiques, suivi d’étapes au Qatar pour des négociations bilatérales sur le commerce, la défense et la sécurité. Il a ensuite assisté au Forum économique mondial à Davos, en Suisse.

Lors du rassemblement du WEF, Carney a déclaré que le système de gouvernance mondiale dirigé par les États-Unis connaissait une « rupture » plutôt qu’une simple « transition », l’ordre international basé sur des règles traditionnelles se dissolvant progressivement. Il a appelé « les puissances moyennes » à s’unir contre les grandes nations qui utilisent l’intégration économique comme un outil de coercition. Ses commentaires ont été accueillis par une ovation debout et ont suscité une large couverture médiatique internationale.

Le président Trump a réagi avec mécontentement, affirmant que la prospérité du Canada dépend fondamentalement des États-Unis et de leur soutien économique. Il a ensuite révoqué une invitation pour le Canada à participer à sa proposition de « Conseil de la paix » visant à promouvoir la stabilité mondiale. À son retour à Ottawa, le Premier ministre Carney a répondu directement aux affirmations de Trump, soulignant que la force du Canada provient du caractère canadien — notamment l’acceptation de la diversité comme un avantage concurrentiel plutôt qu’une vulnérabilité.

Performances divergentes des secteurs du marché

Le conflit commercial plus large entre les deux nations continue de peser sur le sentiment du marché, Trump maintenant son opposition ferme à la reprise des négociations commerciales avec le Canada. De plus, l’incertitude persiste quant à un éventuel retrait des États-Unis de l’Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC). Cette tension soutenue a suscité des inquiétudes quant à une possible expansion du déficit commercial bilatéral dans les mois à venir.

Une faiblesse sectorielle s’est manifestée dans plusieurs domaines alors que les investisseurs réévaluaient leur exposition au risque. Les financières ont reculé de 0,22 %, les industrielles de 0,65 %, la consommation discrétionnaire de 0,81 %, et le secteur de la santé a connu la plus forte baisse avec 2,75 %. Parmi les actions individuelles, Igm Financial Inc a chuté de 2,23 %, TMX Group Ltd a reculé de 1,63 %, et Brookfield Asset Management Ltd a diminué de 1,33 %. Les noms liés aux consommateurs, Pet Valu Holdings Ltd et Linamar Corp, ont perdu respectivement 2,58 % et 2,04 %.

Cette divergence dans la performance du marché reflète les forces opposées qui façonnent les actions canadiennes : un soulagement à court terme face à la diminution des pressions tarifaires contre des préoccupations persistantes concernant la continuité de la politique commerciale et des signaux de refroidissement économique issus des données sur les ventes au détail. Ce dynamisme devrait perdurer tant que les tensions commerciales bilatérales resteront non résolues et que les développements géopolitiques continueront d’influencer la valorisation des matières premières.