Max Funded IUL vs 401(k): Quelle stratégie de retraite fonctionne réellement mieux ?

Lorsqu’il s’agit de planification de retraite à long terme, des millions d’Américains se retrouvent à peser le pour et le contre de différents véhicules d’investissement. Si les plans 401(k) dominent depuis longtemps la culture de la retraite en milieu professionnel — avec 52 % des employés du secteur privé éligibles qui y participent en 2022 selon le Bureau of Labor Statistics — une stratégie plus récente gagne du terrain : la IUL maximisée, ou police d’assurance vie universelle indexée à financement maximal. Mais comment la IUL maximisée se compare-t-elle réellement à un 401(k) lorsqu’on regarde au-delà du battage médiatique sur les réseaux sociaux ? La comparaison révèle des différences surprenantes qu’il est important de comprendre.

Comprendre l’Attrait de la IUL et Sa Comparaison avec les Plans 401(k) Traditionnels

L’assurance vie universelle indexée est fondamentalement différente d’un 401(k) dans sa structure de base. Une IUL est un type d’assurance vie permanente qui combine deux caractéristiques : une protection décès pour vos bénéficiaires, plus une composante de valeur de rachat qui croît en report d’impôt. Contrairement à un 401(k), qui est purement un compte d’investissement, la valeur de rachat d’une IUL peut être dirigée pour refléter des indices boursiers et obligataires spécifiques — généralement le S&P 500 — permettant aux titulaires de police de potentiellement bénéficier des gains du marché.

L’attraction est évidente sur le papier. Avec des marchés boursiers qui ont historiquement en moyenne environ 10 % de rendement annuel, les influenceurs en ligne suggèrent souvent que la valeur de rachat d’une IUL pourrait s’accumuler suffisamment pour financer la retraite. Cependant, la réalité est plus nuancée. Les compagnies d’assurance imposent généralement des plafonds sur vos gains. Si le S&P 500 augmente de 10 % une année donnée mais que votre police plafonne les rendements à 5 %, c’est votre gain maximum, indépendamment de la performance réelle du marché. À l’inverse, en période de baisse, la valeur de rachat peut être partiellement protégée contre les pertes — une caractéristique que les 401(k) n’offrent pas.

Un 401(k) traditionnel fonctionne de manière complètement différente. En tant que compte parrainé par l’employeur, il n’a ni plafonds ni plancher sur la performance. Chaque gain du marché vous appartient entièrement, tout comme chaque perte. De plus, de nombreux employeurs améliorent l’offre avec des contributions de contrepartie — essentiellement de l’argent gratuit basé sur votre contribution. Cette contrepartie de l’employeur est unique aux 401(k) et représente un rendement immédiat sur votre investissement.

Le Véritable Avantage : Liquidité et Avantages Fiscaux dans les Stratégies IUL Maximisées

Une raison pour laquelle les créateurs de contenu financier mettent en avant les stratégies IUL maximisées est la flexibilité d’accès aux fonds. Contrairement à un 401(k), où les retraits avant l’âge de 59½ entraînent généralement une pénalité de 10 % plus l’impôt sur le revenu, une IUL vous permet d’accéder à votre valeur de rachat bien plus tôt avec des restrictions potentiellement moindres. Vous pouvez retirer vos cotisations (l’argent que vous avez versé) en franchise d’impôt à peu près à tout moment — une caractéristique que les 401(k) restreignent explicitement.

Cet avantage de liquidité séduit ceux qui craignent des urgences de trésorerie. Si des dépenses imprévues surviennent, puiser dans les fonds accumulés d’une IUL pourrait sembler plus facile que d’être bloqué dans un 401(k) jusqu’à l’âge de la retraite. Cependant, cet avantage apparent comporte des complications cachées. Il faut environ 10 ans pour qu’une valeur de rachat d’une IUL se constitue de manière significative, et la décision de retirer des fonds comporte de vrais risques.

Lorsque vous retirez des gains de la valeur de rachat de votre IUL, ces retraits deviennent un revenu imposable. Plus problématique encore, si vous retirez des fonds lors d’une baisse du marché, vous pourriez réduire votre prestation de décès. Vous pourriez alors faire face à un choix : accepter une prestation d’assurance décès définitivement inférieure pour vos héritiers, ou payer des primes supplémentaires pour restaurer la prestation de décès. Si cela coïncide avec une situation financière difficile — la situation même qui a motivé le retrait — vous pourriez vous retrouver face à une décision impossible. Pire encore, si vous ne pouvez pas payer les primes supplémentaires et que votre police expire, vous perdez toute la valeur accumulée. Ce risque catastrophique n’existe tout simplement pas avec un 401(k) traditionnel, où le solde de votre compte persiste indépendamment des conditions du marché ou des problèmes de trésorerie.

Facteurs de Risque Qui Peuvent Saboter Votre IUL Maximisée ou Votre 401(k)

Les deux véhicules de retraite comportent des risques distincts qui méritent une attention particulière. Avec une IUL maximisée, les frais constituent un obstacle important. Il n’est pas rare de voir des coûts annuels allant de 5 % à 8 % ou plus — des montants qui érodent considérablement votre croissance sur plusieurs décennies. Un 401(k) comporte généralement des ratios de dépenses beaucoup plus faibles, parfois inférieurs à 1 %, selon les options proposées par votre employeur.

La volatilité du marché affecte les deux véhicules, mais de manière différente. Un investisseur dans un 401(k) supporte pleinement l’exposition aux fluctuations du marché, ce qui signifie qu’une chute sévère pourrait réduire de moitié ses économies de retraite. Un investisseur dans une IUL bénéficie d’un plafond sur le potentiel de gains, mais aussi d’une certaine protection contre la baisse — bien que la mécanique précise dépende entièrement des termes de votre police, qui varient considérablement entre assureurs.

Un autre risque souvent négligé : la durabilité d’une police IUL dépend du paiement continu des primes. Si vous cessez de payer, votre police s’éteint. En revanche, un 401(k), une fois financé, reste investi indéfiniment. Vous pouvez suspendre vos contributions sans affecter le solde existant. Cette distinction est extrêmement importante pour les personnes en transition professionnelle, en cycle économique ou confrontées à des périodes de revenus réduits.

Construire une Stratégie de Retraite Équilibrée

Plutôt que de voir cette question comme un choix entre IUL maximisée et 401(k) en mode either/or, les planificateurs financiers recommandent de plus en plus une approche en couches. Nadia Fernandez, conseillère financière certifiée, souligne que beaucoup de personnes bénéficient de maximiser d’abord un 401(k) — surtout si une contrepartie de l’employeur est disponible — puis d’explorer d’autres véhicules d’épargne. Un Roth IRA constitue souvent une seconde priorité. Comme une IUL, un Roth permet des retraits de contributions en franchise d’impôt, mais généralement avec des frais plus faibles et une gestion plus simple.

Ce n’est qu’après avoir maximisé les comptes fiscalement avantageux comme les 401(k), Roth IRAs et comptes d’épargne santé qu’il faut envisager une IUL maximisée si l’on souhaite encore profiter de la croissance en report d’impôt. Et même dans ce cas, comprendre les termes spécifiques de la police, la structure des frais, et ce qui se passe en années de marché fort ou faible est non négociable.

L’essentiel à retenir : la popularité sur les réseaux sociaux des stratégies IUL masque souvent la complexité réelle de ces polices. Le « meilleur » choix entre une IUL maximisée et un 401(k) dépend entièrement de votre situation personnelle, de votre tolérance au risque, de la stabilité de vos revenus et de vos objectifs financiers à long terme — pas de la tendance du moment sur votre fil d’actualité.