Pourquoi les investisseurs intelligents en IA cherchent au-delà des actions de semi-conducteurs : l'opportunité Equinix

Lorsque le boom de l’IA domine les gros titres des investissements, la plupart des attentions se portent sur les fabricants de semi-conducteurs, les développeurs de logiciels et les entreprises créant des applications d’IA générative. Mais il existe un segment moins évident qui capte une valeur significative de cette révolution technologique — et il se négocie à une fraction de ce que réclament les actions d’IA alimentées par le battage médiatique.

La pièce manquante dans de nombreux portefeuilles d’investissement en IA est l’infrastructure des centres de données. Ces installations sont l’épine dorsale physique qui transforme les capacités théoriques de l’IA en opérations concrètes. Chaque requête ChatGPT, chaque déploiement de modèle d’apprentissage automatique, chaque inférence d’IA se produisant dans le cloud nécessite des serveurs qui ronronnent à l’intérieur des centres de données. Equinix (NASDAQ : EQIX), l’opérateur indépendant de centres de données dominant le marché, représente une manière convaincante d’exposer à cette couche d’infrastructure essentielle.

La colonne vertébrale de l’infrastructure de la révolution de l’IA

Avant d’examiner spécifiquement Equinix, comprenez ce qui rend les centres de données indispensables à l’essor de l’IA. Les centres de données ne sont pas glamour — ils manquent du récit d’innovation des startups de semi-conducteurs ou de l’attrait pour le consommateur des assistants IA. Pourtant, ils sont absolument cruciaux.

Considérez-les comme les “maisons” physiques d’Internet. Lorsque vous interagissez avec une IA générative, le matériel qui traite votre demande ne flotte pas dans le cloud de manière hypothétique — il occupe un espace réel dans des installations sécurisées, climatisées, équipées de systèmes d’alimentation redondants, de refroidissement avancé et d’une infrastructure réseau robuste. Ces installations abritent les serveurs, l’équipement réseau et le matériel spécialisé que demande l’informatique en nuage moderne.

Plus concrètement, plus de 60 % des entreprises du Fortune 500 dépendent déjà de l’infrastructure d’Equinix. La société exploite 273 centres de données desservant plus de 10 000 clients, dont des géants de la technologie comme Nvidia, Adobe, et d’innombrables entreprises. Cette base de clients ne s’est pas constituée au hasard — elle reflète le choix constant du marché pour Equinix en tant que partenaire d’infrastructure fiable et de confiance.

Une croissance explosive de la demande à venir

Le cas des opérateurs de centres de données devient encore plus convaincant lorsqu’on examine les chiffres. Les dépenses mondiales pour l’infrastructure des centres de données IA ont atteint 236 milliards de dollars en 2025. C’est considérable. Mais c’est la trajectoire de croissance qui attire l’attention des investisseurs sophistiqués.

Les analystes de l’industrie prévoient que les dépenses mondiales pour l’infrastructure des centres de données IA dépasseront 1 000 milliards de dollars par an d’ici 2030. Cela représente plus qu’un quadruplement par rapport aux niveaux actuels. Pour donner un contexte, ce n’est pas un battage spéculatif — cela reflète les exigences computationnelles pour faire évoluer les systèmes d’IA à l’échelle mondiale, de la formation de modèles massifs à l’exécution d’inférences à l’échelle de l’entreprise.

Les performances récentes d’Equinix confirment cette thèse de croissance. La société a indiqué que ses réservations — une métrique prospective indiquant les engagements de revenus futurs — ont augmenté de 25 % au dernier trimestre, atteignant un sommet historique. Il ne s’agissait pas d’une hausse temporaire, mais d’une preuve d’une accélération soutenue de la demande alors que les entreprises s’engagent dans une expansion de leur infrastructure IA.

La position financière de la société lui permet de capitaliser sur cette opportunité. Equinix maintient un bilan excellent, dispose de près de 60 projets majeurs de centres de données en cours, et détient environ 7 milliards de dollars de liquidités disponibles. Cette combinaison de solidité financière et de pipeline de croissance positionne l’entreprise pour faire évoluer ses opérations sans contraintes de capital.

La réalité de l’évaluation

Voici où Equinix diverge nettement de nombreuses actions liées à l’IA : le prix est raisonnable.

Equinix se négocie à environ 20 fois le fonds provenant des opérations (FFO) — la métrique que les spécialistes utilisent pour évaluer les actions immobilières, analogue aux multiples de bénéfices pour les entreprises traditionnelles. Pour un opérateur de centres de données positionné au cœur de la transformation de l’IA, avec une croissance des réservations à deux chiffres et une perspective d’expansion sur plus d’une décennie, une valorisation à 20x FFO représente une véritable valeur.

Comparez cela aux actions d’IA se négociant à des multiples à trois chiffres avec des modèles commerciaux spéculatifs, ou aux entreprises avec des voies de monétisation non prouvées. Equinix offre une visibilité concrète sur ses revenus, des opérations matures, des relations clients établies et des catalyseurs de croissance transparents. La valorisation reflète cette stabilité — c’est une fraction de ce que le marché exige pour des entreprises avec des perspectives de croissance équivalentes mais des fondamentaux plus faibles.

Prendre la décision d’investissement

Le cas d’investissement pour Equinix repose sur une thèse simple : l’IA nécessitera une infrastructure physique énorme. Des centres de données seront construits. Les opérateurs ayant déjà une échelle, des relations clients et des ressources financières saisiront la majorité de cette expansion. Equinix correspond parfaitement à ce profil.

Cependant, ce n’est pas un investissement sans risque. La demande pour les centres de données, bien qu’en croissance, dépend en fin de compte du rythme d’adoption de l’IA et des dépenses des entreprises — des facteurs soumis aux cycles économiques et à la pression concurrentielle. La société doit faire face à des défis opérationnels tels que la croissance de la consommation d’énergie, les coûts immobiliers et les menaces concurrentielles des fournisseurs de cloud construisant leur propre infrastructure.

L’équipe de Stock Advisor de Motley Fool, qui a généré un rendement moyen de 949 % depuis sa création — contre 195 % pour le S&P 500 — se concentre sur l’identification d’entreprises disposant d’avantages concurrentiels durables et de perspectives de croissance pluriannuelles. Bien qu’Equinix n’ait pas été inclus dans leur dernière liste de 10 actions recommandées, la société représente exactement ce type de jeu d’infrastructure peu attrayant que les investisseurs disciplinés ont souvent négligé lors des cycles de croissance euphorique.

Considérez : Netflix a été ajouté à la liste de Stock Advisor le 17 décembre 2004. Un investisseur ayant déployé 1 000 $ à cette recommandation aurait accumulé 464 439 $ en janvier 2026. Lorsque Nvidia est apparu sur la liste le 15 avril 2005, ce même investissement de 1 000 $ est passé à 1 150 455 $ au cours des deux décennies suivantes. Les deux étaient des jeux d’infrastructure et de facilitation qui ont bénéficié de tendances séculaires massives — pas de récits consommateurs évidents à l’époque.

Equinix se trouve à un point d’inflexion similaire. L’histoire des centres de données IA n’en est qu’à ses débuts dans sa phase grand public. La société a l’échelle, les ressources financières, les relations clients et la discipline d’évaluation pour capturer une valeur significative à mesure que cette révolution infrastructurelle s’accélère.