Aristocrates du dividende par rendement : naviguer entre deux stratégies d'investissement axées sur le revenu

Lorsqu’il s’agit de constituer un portefeuille axé sur un revenu stable, les investisseurs sont souvent confrontés à un choix fondamental : rechercher des distributions élevées immédiates ou privilégier une croissance régulière des dividendes dans le temps. Cette décision devient particulièrement importante lorsque les aristocrates du dividende par rendement émergent comme une option attrayante aux côtés de stratégies de dividendes plus traditionnelles axées sur la croissance. Comprendre la différence entre ces approches est essentiel pour quiconque souhaite équilibrer les rendements immédiats et l’accumulation de richesse à long terme.

Comprendre deux philosophies de dividendes distinctes

Le Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) représente une approche hybride de l’investissement en revenu. Basé sur l’indice Dow Jones U.S. Dividend 100, ce fonds identifie des entreprises ayant un historique de paiement de dividendes d’au moins 10 ans, puis applique plusieurs filtres fondamentaux et métriques de dividendes pour repérer les meilleures combinaisons de rendement, de durabilité des dividendes et de stabilité financière. Le portefeuille est pondéré par la capitalisation boursière, créant un mélange qui met l’accent à la fois sur le revenu actuel et sur des valorisations raisonnables.

En revanche, le ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF (NOBL) adopte une approche plus stricte. Il se concentre exclusivement sur les composantes du S&P 500 qui ont augmenté leurs dividendes chaque année pendant au moins 25 années consécutives. Cette exigence de long historique entraîne naturellement une concentration des holdings dans des entreprises matures et établies, qui ont généralement épuisé leur phase de croissance rapide. Des sociétés comme Albemarle, Cardinal Health et C.H. Robinson Worldwide illustrent ce profil — des payeurs de dividendes fiables, peu susceptibles de surprendre les investisseurs avec une croissance explosive.

Contexte de performance et changements dans l’environnement de marché

L’examen des dernières années révèle une réalité cruciale : les fonds axés sur les dividendes ont rencontré des vents contraires importants lors de la montée en puissance de la technologie et de l’intelligence artificielle. Le fonds SCHD a connu une sous-performance notable, principalement en raison de sa position défensive. La composition actuelle raconte clairement cette histoire : 19 % dans l’énergie, 18 % dans les biens de consommation de base, et seulement 8 % dans la technologie, reflétant à quel point le fonds s’est retrouvé mal positionné lors du récent rallye du marché favorisant les actions de croissance et les secteurs innovants.

Cette composition, cependant, laisse entrevoir un point d’inflexion potentiel. Si les marchés continuent à tourner vers la valeur et les positions défensives, ces faiblesses apparentes pourraient se transformer en forces. L’orientation du fonds NOBL vers les actions de valeur et les segments défensifs du marché le positionne avantageusement pour un environnement potentiellement risqué, bien que ses holdings « ennuyeux » puissent avoir du mal si les narratifs de croissance persistent.

Évaluer les aristocrates du dividende par rendement pour différents objectifs d’investisseur

Le choix entre ces stratégies dépend largement de votre horizon d’investissement et de vos besoins en revenu. Le rendement actuel de SCHD de 3,7 %, combiné à son processus de sélection axé sur la qualité, séduit les investisseurs recherchant à la fois un revenu actuel raisonnable et un potentiel de croissance des dividendes. La forte performance du fonds durant sa première décennie démontre son potentiel lorsque les conditions de marché s’alignent favorablement avec ses caractéristiques.

NOBL, en mettant l’accent sur les aristocrates du dividende par rendement via son exigence de 25 ans de performance, attire les investisseurs qui privilégient la stabilité et un engagement éprouvé envers les actionnaires. Cette approche garantit pratiquement des holdings issus d’entreprises établies et matures, ayant fait preuve de résilience à travers plusieurs cycles économiques.

Faire votre choix de stratégie de revenu

Entre ces deux approches, la décision dépend de votre perspective sur le marché et de votre tolérance au risque. Si vous pensez que les actions défensives retrouveront rapidement leur faveur et que les rotations vers la valeur continueront, l’accent explicite de NOBL sur les aristocrates du dividende par rendement et sa position axée sur la valeur offrent un attrait convaincant. Si vous préférez une exposition équilibrée combinant des métriques de qualité avec un revenu actuel et un potentiel de croissance modéré, la méthodologie de sélection plus large de SCHD offre une plus grande flexibilité.

L’idée plus large à considérer : la sous-performance de ces fonds ces dernières années ne diminue pas leur potentiel de valeur dans différents environnements de marché. Votre choix reflète en fin de compte votre confiance dans la direction à court terme du marché et si vous privilégiez un rendement immédiat ou une expansion des dividendes dans les années à venir.