Deux actions de défense à acheter avec un capital limité : opportunités d'investissement dans Textron et Huntington Ingalls

Le paysage de la sécurité mondiale a fondamentalement changé. Avec des conflits en cours qui redéfinissent les relations internationales et des dépenses militaires atteignant de nouveaux sommets dans le monde entier, les actions de défense à acheter sont devenues de plus en plus attractives pour les investisseurs recherchant la stabilité dans un monde incertain. Alors que le secteur dans son ensemble a connu une expansion significative de la valorisation, deux opportunités convaincantes restent négociées à des multiples raisonnables : Textron et Huntington Ingalls Industries. Les deux entreprises représentent des choix solides pour ceux qui disposent de 500 $ à investir dans des actions du secteur de la défense.

Un environnement géopolitique en mutation redéfinit les dépenses de défense

Le dividende de la fin de la guerre froide a longtemps été épuisé. Le monde d’aujourd’hui présente une situation de sécurité complexe : tensions croissantes au Moyen-Orient, conflits régionaux en Asie du Sud-Est, renforcements militaires dans des eaux contestées, et la guerre terrestre européenne en cours soulignent tous la demande soutenue pour des capacités de défense avancées. Cet environnement a catalysé des augmentations substantielles des budgets militaires dans les pays développés, soutenant fondamentalement la croissance à long terme des contractants de la défense.

Le défi pour les investisseurs est de naviguer dans un secteur où les valorisations ont considérablement augmenté. Les actions de défense en tant que catégorie sont devenues coûteuses, beaucoup étant négociées à des multiples qui reflètent un enthousiasme accru des investisseurs pour le secteur. Pourtant, sous ce paysage de valorisation premium, des opportunités sélectives subsistent pour les investisseurs patients prêts à effectuer une analyse approfondie.

Comprendre Textron : Défense diversifiée et aéronautique

Textron peut opérer en dessous du profil des grands contractants de la défense, mais son portefeuille couvre certaines des marques d’aviation les plus reconnues au monde. Via Textron Aviation, la société fabrique des avions Cessna et Beechcraft pour des applications civiles et militaires. La division Bell Helicopter, le deuxième contributeur en revenus de Textron, collabore avec Boeing pour produire la plateforme de tiltrotor V-22 Osprey pour les opérations du Corps des Marines.

Au-delà de l’aérospatiale, Textron Systems sert aux opérations terrestres en fabriquant le véhicule blindé M1117 pour l’armée, le hovercraft LCAC 1000 pour les forces navales, et la plateforme de char robotisé RIPSAW M5 développée par sa filiale Howe & Howe. Cette diversification à travers plusieurs catégories de défense réduit le risque de concentration tout en assurant une exposition à divers programmes militaires.

D’un point de vue de la valorisation, Textron présente un point d’entrée attractif. Avec une capitalisation boursière d’environ 15,8 milliards de dollars, l’action se négocie à 19 fois le bénéfice trailing — un multiple raisonnable pour les standards du secteur de la défense. Plus convaincant encore, son ratio prix/chiffre d’affaires d’environ 1,1x, le plaçant parmi les actions de défense les plus attractives en termes de valorisation selon ce critère. Bien que le multiple du flux de trésorerie disponible semble quelque peu élevé à 22,7x, le profil global de valorisation suggère un risque de baisse limité.

Analyse de Huntington Ingalls : Construction navale et position stratégique

Huntington Ingalls Industries représente l’ancienne division de construction navale militaire séparée de Northrop Grumman en 2011. Depuis son indépendance, l’action de la société a été multipliée par environ huit, malgré une croissance des ventes limitée à un double — un témoignage de la valeur d’un déploiement discipliné du capital et d’un positionnement stratégique dans l’industrie de la défense.

Aujourd’hui, Huntington Ingalls joue un rôle clé dans le développement des capacités de la Marine américaine. La société se spécialise dans la construction de porte-avions nucléaires et de sous-marins nucléaires, tout en fabriquant des navires d’assaut amphibie, des destroyers et des cutters de la Garde côtière. Étant donné l’accent continu de la Marine sur le maintien de la supériorité dans la mer de Chine méridionale face à une Marine populaire en expansion — actuellement la plus grande au monde en nombre de navires — Huntington peut anticiper une demande soutenue pour ses capacités.

Négociée à un peu plus de 13,2 milliards de dollars en capitalisation boursière avec 12 milliards de dollars de revenus annuels, Huntington Ingalls se négocie à environ 1,1x le chiffre d’affaires — équivalent au multiple de Textron mais historiquement plus bas jusqu’à récemment. La valorisation de la société reflète à la fois son importance stratégique et son intensité capitalistique, tout en restant attrayante par rapport aux multiples plus larges du secteur de la défense.

Le catalyseur : nouvelle opportunité pour les petits combattants de surface

Jusqu’à récemment, Huntington Ingalls se négociait à un rabais par rapport à Textron selon les métriques de valorisation. Cela a changé radicalement suite à une annonce importante de la Marine : Huntington a été sélectionnée pour concevoir et construire une nouvelle classe de « petits combattants de surface » (frégates) pour remplacer le programme Constellation de la Marine, qui avait été annulé.

Notamment, la conception de Huntington s’appuie sur l’architecture réussie développée pour les cutters de sécurité nationale de la Garde côtière, représentant une technologie éprouvée prête à être déployée rapidement. Cette sélection a déclenché une réaction immédiate du marché, avec une hausse de plus de 4 % des actions de Huntington suite à l’annonce.

L’ampleur de cette opportunité mérite d’être soulignée. Le programme Constellation initial comprenait des plans pour au moins 20 frégates, avec un potentiel de trois fois ce nombre. Avec seulement deux navires de classe Constellation en construction par Fincantieri, il existe un espace considérable pour l’acceptation par la Marine d’alternatives conçues par Huntington. Ce déplacement concurrentiel représente un catalyseur de croissance de revenus significatif, susceptible de s’étendre sur plusieurs années de réalisation.

Pourquoi Huntington Ingalls émerge comme l’investissement défense préféré

Les deux entreprises représentent des positions défendables pour le déploiement de capital dans des actions de défense à acheter à la valorisation actuelle. Chacune se négocie à des multiples suggérant un risque de baisse limité tout en offrant une exposition aux tendances structurelles soutenant les dépenses militaires.

Parmi ces deux opportunités, cependant, Huntington Ingalls présente la narration à court terme la plus convaincante. La société combine une valorisation de base attrayante avec un catalyseur spécifique et quantifiable — le programme de petits combattants de surface — qui pourrait stimuler de manière significative l’expansion des revenus dans les années à venir. La displacement concurrentielle du programme Fincantieri par une conception Huntington suggère une opportunité adressable importante, surtout si la Marine autorise une production annuelle au-delà des navires initialement contractés.

Pour les investisseurs allouant du capital dans des actions de défense à acheter avec 500 $ ou un autre montant modeste, Huntington Ingalls mérite une considération sérieuse comme le choix supérieur entre ces deux options.