Trouver le meilleur moment pour acheter des actions : pourquoi la philosophie de Warren Buffett est toujours gagnante

La question qui hante chaque investisseur—quand est-ce le meilleur moment pour acheter des actions ?—n’a pas de réponse simple. Pourtant, l’investisseur légendaire Warren Buffett a passé des décennies à nous orienter vers une solution qui demande de la patience plutôt que de la prédiction. Bien que l’incertitude du marché puisse sembler paralysante, surtout lorsque les gros titres financiers suscitent le doute, les preuves suggèrent que s’obséder à trouver le point d’entrée parfait pourrait vous coûter bien plus que vous ne le réalisez.

Le marché d’aujourd’hui présente des tensions familières. Environ 38 % des investisseurs se sentent optimistes quant aux six prochains mois, tandis que 36 % ont une vision pessimiste. Certains s’inquiètent des bulles d’intelligence artificielle, d’autres craignent les vents contraires économiques. Ces préoccupations sont légitimes—mais elles existent dans presque toutes les époques, et pourtant, des fortunes ont été bâties.

Timing du marché vs. rester investi : Les preuves historiques

Une des idées les plus durables de Buffett, formulée dans la lettre aux actionnaires de Berkshire Hathaway en 1991, a des implications profondes pour les investisseurs d’aujourd’hui : le marché boursier fonctionne comme un mécanisme de redistribution de la richesse, transférant le capital de l’impatient vers le patient.

Les mathématiques de l’histoire soutiennent cette vision. Dans un article du New York Times de 2008 écrit en plein cœur de la crise financière, Buffett rappelait aux investisseurs que malgré deux guerres mondiales, la Grande Dépression, plusieurs récessions, des chocs pétroliers et d’innombrables autres catastrophes, le Dow Jones Industrial Average est passé de 66 en 1900 à 11 497 à cette époque-là. Pensez-y : un siècle de turbulences, et pourtant, ceux qui sont restés fidèles ont vu leur richesse multiplier de plus de 170 fois.

Mais voici le piège—beaucoup d’investisseurs ont quand même perdu de l’argent durant cette période de gains extraordinaires. Comment ? En commettant le péché capital du timing du marché : acheter uniquement lorsque les gros titres leur semblaient rassurants, puis vendre dans la panique lorsque la peur s’emparait d’eux. Ce faisant, ils ont verrouillé leurs pertes et manqué les reprises suivantes.

Quand est-il le meilleur moment pour entrer sur le marché ?

La vérité inconfortable est que même les plus grands investisseurs mondiaux ne peuvent pas prédire ce que feront les actions la semaine ou le mois prochains. Si Buffett lui-même ne peut pas prévoir avec fiabilité le timing du marché, la plupart des investisseurs individuels non plus. Manquer la reprise de quelques semaines peut faire chuter dramatiquement vos rendements. Pourtant, poursuivre ce point d’entrée parfait est probablement vain.

Prenons un exemple concret : un investisseur qui a engagé du capital dans un fonds suivant l’indice S&P 500 à la fin 2007, juste au début de la Grande Récession. L’investissement aurait stagné plusieurs années avant que l’indice ne retrouve ses sommets précédents. Cependant, quelqu’un de patient, qui aurait tenu bon malgré la débâcle, aurait finalement accumulé des gains approchant 354 % ces dernières années—plus de quatre fois son investissement initial.

Le timing pourrait-il être meilleur ? Absolument. Un investisseur qui aurait attendu jusqu’à mi-2008, lorsque la peur avait fait plonger les prix au plus bas, aurait réalisé des gains encore plus importants. Mais identifier ce point bas en temps réel s’est avéré impossible. Aucun signal fiable n’existait pour dire aux investisseurs : « Achetez maintenant ; le pire est passé. »

La stratégie de la moyenne d’achat (Dollar-Cost Averaging) : votre meilleur atout contre le risque de timing

C’est ici que la stratégie de la moyenne d’achat—investir systématiquement des montants fixes à intervalles réguliers—transforme la question du meilleur moment pour acheter des actions d’une impossibilité en une gestion plus simple. En investissant régulièrement, peu importe les conditions du marché, vous accomplissez quelque chose de remarquable : parfois vous achetez au sommet, et parfois vous profitez de rabais importants. Sur plusieurs décennies, ces hauts et ces bas s’équilibrent statistiquement, éliminant le fardeau d’un timing parfait.

Cette approche évite les pièges émotionnels qui piègent les investisseurs amateurs. Plutôt que de s’angoisser pour savoir si aujourd’hui est le sommet ou le début d’une reprise, vous investissez simplement selon un calendrier prédéfini. Vos peurs ne dictent pas vos actions ; c’est votre plan qui le fait.

Les preuves provenant d’actions légendaires renforcent ce principe. Netflix, lorsqu’il a été recommandé aux investisseurs le 17 décembre 2004, aurait transformé un investissement de 1 000 $ en environ 595 000 $ d’ici 2025. Pourtant, le « meilleur moment » pour acheter des actions Netflix n’était pas identifiable au moment de l’achat—les investisseurs ont simplement engagé du capital et ont tenu bon à travers plusieurs cycles de boom et de crise. Nvidia a suivi une trajectoire similaire, avec un investissement de 1 000 $ effectué le 15 avril 2005 atteignant une valeur de plus de 1,1 million de dollars.

Ces résultats n’ont pas été obtenus par un timing parfait. Ils résultent d’une détention constante malgré les corrections inévitables du marché.

Construire votre cadre à long terme

L’incertitude du marché existera toujours. Les prix des actions continueront de fluctuer en fonction du sentiment, des données économiques, des événements géopolitiques et des cycles d’actualités. Vous ne pourrez jamais prévoir ces mouvements avec précision, pas plus que les prévisionnistes professionnels.

Cependant, cela ne rend pas le meilleur moment pour acheter des actions inconnaissable—cela signifie simplement que la réponse ne concerne pas quand à court terme, mais plutôt si vous maintenez votre engagement sur le long terme. Un horizon d’investissement de cinq ou dix ans rend pratiquement sans importance les baisses de prix à court terme. L’action qui chute de 30 % demain sera probablement bien plus haute dans une décennie.

En changeant votre mentalité de « temporisateur du marché » à « allocateur de capitaux patient », vous échappez au piège psychologique qui détruit la majorité des rendements des investisseurs. Le meilleur moment pour investir, en fin de compte, c’est dès que vous pouvez vous le permettre—et ensuite, de façon répétée, peu importe les gros titres.