Meilleures actions sur l'uranium à surveiller alors que la demande d'énergie nucléaire explose

Le cas d’investissement pour les actions d’uranium se renforce sur plusieurs fronts. Un changement structurel vers l’énergie nucléaire, impulsé par l’expansion des infrastructures d’intelligence artificielle, redéfinit la dynamique énergétique. De plus, les pressions du côté de l’offre — notamment l’interdiction d’importation d’uranium russe et l’augmentation des taxes d’extraction au Kazakhstan — créent des conditions favorables pour les producteurs d’uranium. Voici comment naviguer parmi les meilleures actions d’uranium dans cette opportunité émergente.

Facteurs de marché : IA, énergie nucléaire et contraintes d’approvisionnement

La convergence de la croissance des infrastructures d’IA et de la relance de l’énergie nucléaire crée une demande sans précédent pour l’uranium. Selon l’analyse de Wells Fargo, la demande d’électricité aux États-Unis pourrait augmenter de jusqu’à 20 % d’ici 2030, principalement en raison de l’expansion des centres de données. L’ampleur est stupéfiante : à elle seule, la croissance des centres de données IA devrait ajouter environ 323 térawattheures de demande électrique aux États-Unis d’ici 2030 — soit environ sept fois la consommation annuelle actuelle de New York, qui est de 48 térawattheures. Goldman Sachs prévoit que les centres de données représenteront 8 % de la consommation totale d’électricité aux États-Unis d’ici la fin de la décennie, selon CNBC.

Du côté de l’offre, la tension structurelle est tout aussi convaincante. L’interdiction russe d’uranium, entrée en vigueur en août 2024, a éliminé un fournisseur important du marché mondial. Parallèlement, l’augmentation des taxes d’extraction au Kazakhstan limite l’expansion de l’offre. Ces facteurs garantissent collectivement que l’offre d’uranium aura du mal à suivre la demande croissante, soutenant des niveaux de prix plus élevés pour les actions d’uranium positionnées pour profiter de ce déséquilibre.

Identifier les actions d’uranium de premier ordre : producteurs et opportunités de croissance

Principaux producteurs en tête du secteur

Cameco (CCJ) représente l’un des leaders établis parmi les actions d’uranium. La récente faiblesse du titre a créé une opportunité d’entrée attrayante, avec Bank of America ajoutant la société à sa liste préférée US 1 et lui attribuant une note d’achat. Goldman Sachs a relevé son objectif de prix à 56 $, tandis que RBC Capital recommandait d’acheter lors des replis. La direction de l’entreprise, dirigée par le PDG Tim Gitzel, a souligné que la tension du marché, l’épuisement des mines et le sous-investissement continu soutiendront des prix de l’uranium élevés. Malgré des bénéfices récents modestes — 13 cents par action ajustés EPS contre des attentes de 26 cents — la thèse à long terme reste intacte pour les investisseurs patients face aux fluctuations trimestrielles à court terme.

Paladin Energy (PALAF) s’est imposée comme un autre choix convaincant dans la catégorie des meilleures actions d’uranium. Cotant à 7,38 $, l’action présente des conditions de survente technique qui suggèrent un potentiel de hausse vers 11 $ dans un premier temps. Six analystes maintiennent une note d’achat avec un objectif moyen de 10,71 $, Morgan Stanley réitérant récemment sa recommandation d’achat à 11,66 $. Le catalyseur : l’acquisition par Paladin de Fission Uranium pourrait le positionner comme le troisième plus grand producteur d’uranium coté en bourse dans le monde. Après la finalisation du projet, l’entité combinée pourrait générer 10 % de la production mondiale d’uranium.

Opportunités en phase de croissance

NexGen Energy (NXE) représente une action d’uranium en phase de croissance avec un potentiel significatif si son projet Rook 1 obtient l’approbation réglementaire canadienne. La mine souterraine et le développement de l’usine sont situés dans le bassin riche en uranium d’Athabasca, en Saskatchewan. La dernière présentation aux investisseurs de NexGen prévoit une explosion de la demande d’uranium de 127 % d’ici 2030 et de 200 % d’ici 2040. La société prévoit un déficit potentiel de 240 millions de livres d’ici 2040, nécessitant plus de cinq nouveaux projets de la taille de Rook I pour répondre à la demande. Selon NexGen, l’offre minière actuelle n’a jamais été aussi fragile.

Energy Fuels (UUUU) est une autre action d’uranium susceptible de bénéficier des pressions sur l’offre et la demande. Cotant près de 5,60 $, l’action se trouve sur un support triple bas datant de début mai 2024 et semble techniquement en survente. Un rebond vers 6,75 $ semble probable à mesure que le récit sur l’offre d’uranium s’intensifie. Pour soutenir cette thèse, environ 11 initiés de la société ont acheté des actions début mai, dont le PDG Mark Chalmers (16 838 actions), le directeur Bruce Hansen (6 000 actions) et le vice-président Logan Shumway (4 000 actions) — tous après l’approbation par le Sénat américain de l’interdiction russe d’uranium. Eddie Pan, contributeur d’InvestorPlace, a noté que cette interdiction a débloqué 2,7 milliards de dollars de financement autorisé pour la production nationale de LEU, bénéficiant directement aux actions d’uranium comme Energy Fuels.

Denison Mines (DNN) complète la liste des actions d’uranium en phase de croissance à surveiller. La société a récemment cassé en dessous de ses moyennes mobiles à 50 et 100 jours, mais les indicateurs techniques suggèrent un rebond imminent. Cotant à 1,88 $, l’action semble en survente et pourrait retester 2,50 $. Roth MKM a récemment lancé une note d’achat avec un objectif de 2,60 $, notant que Denison est « bien positionnée pour devenir un producteur d’uranium à faible coût dans les années à venir ». Son usine de McLean Lake peut traiter jusqu’à 24 millions de livres d’uranium par an, offrant une valeur stratégique importante à moyen et long terme.

Exposition large via des ETF d’actions d’uranium

Pour les investisseurs préférant une exposition diversifiée aux actions d’uranium, deux fonds négociés en bourse méritent considération.

Sprott Uranium Miners ETF (URNM) offre une exposition pure aux petits producteurs d’uranium avec un ratio de dépenses de 0,80 %. Il suit des petits producteurs d’uranium tels que Paladin Energy, Uranium Energy (UEC), Denison Mines et Energy Fuels. Historiquement, les petits et moyens mineurs d’uranium ont tendance à surperformer lors des cycles de tension entre l’offre et la demande. L’ETF se négocie à 21,50 $, semblant en survente d’un point de vue technique — une opportunité d’entrée pour les investisseurs patients.

VanEck Uranium and Nuclear Energy ETF (NLR) offre une exposition plus large aux actifs liés au nucléaire avec un ratio de dépenses de 0,64 %. Les principales participations incluent Constellation Energy (CEG), Cameco, PG&E (PCG), Uranium Energy et NexGen Energy. À 76,30 $, l’ETF semble également attractif d’un point de vue technique tout en étant positionné pour bénéficier de la persistance de la tension sur l’offre d’uranium et des effets durables de l’interdiction russe.

Peser la thèse d’investissement

Les meilleures actions d’uranium s’inscrivent dans une thèse pluriannuelle : l’énergie nucléaire se développera pour répondre à la demande électrique impulsée par l’IA, tandis que les contraintes d’offre empêcheront une liquidation rapide du marché. Les déséquilibres entre l’offre et la demande devraient perdurer jusqu’aux années 2030, soutenant les prix de l’uranium et les marges des producteurs.

Cependant, les investisseurs doivent prendre en compte plusieurs éléments. Les délais d’approbation réglementaire pour de nouveaux projets restent incertains. Les changements politiques pourraient modifier les politiques d’importation d’uranium. Les avancées technologiques dans des sources d’énergie concurrentes pourraient modérer la croissance du nucléaire. Ces facteurs justifient une gestion prudente de la taille des positions et une diversification via des actions individuelles et des ETF.

Pour les investisseurs cherchant une accumulation de richesse à long terme, les actions d’uranium offrent une participation significative à la renaissance de l’énergie nucléaire. La combinaison d’une croissance structurelle de la demande et de contraintes d’offre crée des conditions favorables à un capital discipliné et patient.