Les Magnifiques Sept et Au-Delà : Pourquoi les actions de croissance pourraient mener en 2026

Sept titans du secteur technologique ont dominé la performance du marché grâce à la ruée vers l’intelligence artificielle, et à mesure que nous avançons en 2026, les actions de croissance continuent de capter l’attention des investisseurs. Ces leaders de l’industrie—Amazon, Alphabet, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia et Tesla—ont propulsé le S&P 500 à la hausse ces dernières années, non seulement par le battage médiatique, mais aussi par une force de revenus démontrée et un positionnement stratégique dans la prochaine frontière de l’innovation. Voici mon point de vue sur la façon dont ces actions de croissance et le paysage technologique plus large pourraient évoluer dans les mois à venir.

Les valorisations des Big Tech ont changé — Un vent favorable pour les actions de croissance

Une préoccupation persistante chez les participants au marché a été la prime de valorisation attachée aux actions d’intelligence artificielle et à la technologie en général. Pourtant, un examen plus approfondi révèle un développement inattendu : à l’exception d’Alphabet, qui se négocie à 29x les bénéfices futurs estimés, la plupart des actions de croissance des Magnificent Seven ont en réalité connu une compression de leur valorisation au cours des douze derniers mois.

Ce changement offre une opportunité intrigante. Alors que la communauté d’investisseurs s’inquiétait d’une surchauffe, les valorisations de ces actions de croissance sont devenues plus attrayantes. Meta Platforms, par exemple, se négocie à seulement 20x les bénéfices futurs—la plaçant comme le membre le plus abordable du groupe de loin. Cette réinitialisation de la valorisation, qui se produit dans un climat de préoccupations persistantes quant à la durabilité de l’investissement dans l’IA, pourrait attirer de nouveaux capitaux vers ces noms.

Le récit autour des actions de croissance évolue de “surévalué” à “juste valorisé”, ce qui pourrait être un catalyseur pour la performance dans les mois à venir.

La volatilité est le prix de la croissance : à quoi s’attendre cette année

Mon point de vue inclut une mise en garde importante : malgré le cas fondamental positif pour ces actions de croissance, attendez-vous à un parcours cahoteux plutôt qu’à une ligne droite vers le haut. Plusieurs facteurs pourraient introduire des turbulences dans les portefeuilles d’actions de croissance.

Premièrement, le sentiment des investisseurs reste sensible à tout signal concernant le rythme du déploiement de l’intelligence artificielle et l’investissement en capital. Si des indices de ralentissement émergent—qu’il s’agisse de projets retardés ou de réaffectation de capitaux—les actions de croissance pourraient faire face à une pression de vente soudaine, certains détenteurs réalisant leurs gains.

Deuxièmement, l’environnement externe présente des risques imprévisibles. Les politiques commerciales, les décisions réglementaires et les facteurs géopolitiques pourraient faire basculer l’appétit des investisseurs vers des valeurs défensives comme la santé ou les actions à dividendes plutôt que vers des actions de croissance à fort momentum. Pendant ces périodes, la technologie et les actions de croissance ont historiquement sous-performé par rapport à leurs homologues plus sûrs.

Cependant, ces vents contraires semblent susceptibles d’être temporaires. La force sous-jacente des bénéfices technologiques et le potentiel à long terme véritable de la croissance alimentée par l’IA suggèrent que tout recul pourrait créer des opportunités plutôt que de signaler une détérioration fondamentale de la thèse sur les actions de croissance.

L’écart de valorisation de Meta et la stratégie de Nvidia pointent vers une opportunité

Parmi les Magnificent Seven, Meta Platforms présente un cas particulièrement convaincant. Se négociant à 20x les bénéfices futurs contre des pairs valorisés entre 25 et 30x, cet écart est conséquent. Alors que Meta continue de démontrer une croissance de ses revenus et de faire progresser ses capacités en IA—notamment dans l’automatisation et l’optimisation de sa plateforme publicitaire—la décote de valorisation devrait se réduire.

La publicité alimente le moteur de revenus de Meta, et les avancées dans le ciblage publicitaire et le placement alimentés par l’IA pourraient débloquer une expansion significative des marges. Cette combinaison d’accélération de la croissance et d’expansion des multiples pourrait transformer Meta de l’action de croissance la moins chère à une position plus équitablement valorisée au sein du groupe technologique plus large.

Par ailleurs, la trajectoire de Nvidia offre une leçon différente mais tout aussi importante pour les actions de croissance. Le fabricant de puces a évolué au-delà de la dépendance à l’innovation interne ; il poursuit désormais des partenariats stratégiques pour saisir des opportunités émergentes. La collaboration annoncée avec Nokia pour développer une plateforme IA pour les réseaux 6G illustre cette approche. De tels partenariats amplifient la portée de Nvidia dans des marchés adjacents et créent plusieurs voies de croissance des revenus. Je m’attends à ce que cette stratégie de partenariat s’accélère, permettant à Nvidia de maintenir son élan de croissance grâce à des relations renforcées dans divers secteurs.

Au-delà des Magnificent Seven : la prochaine vague d’actions de croissance

Alors que les Magnificent Seven continueront probablement à soutenir la hausse générale du marché, le récit plus dynamique en 2026 pourrait impliquer une rotation vers d’autres actions de croissance qui ne se négocient pas encore aux valorisations que ces leaders historiques commandent.

Des acteurs comme Nebius Group, spécialiste du cloud IA, et Broadcom, concepteur de puces IA sur mesure, représentent la prochaine étape des actions de croissance prêtes à bénéficier de la demande croissante en IA. À mesure que la ruée vers l’intelligence artificielle mûrit, les investisseurs reconnaissent de plus en plus que toute la croissance ne se concentrera pas dans les plus grands noms. Les spécialistes de l’infrastructure IA, des services cloud et de la conception de puces sur mesure pourraient voir leurs cours progresser de manière substantielle à mesure que les entreprises et les fournisseurs de cloud recherchent des solutions diversifiées.

Cette dynamique signifie que les Magnificent Seven, bien que performants, ne captureront peut-être pas les plus gros gains de l’année. Certains investisseurs chercheront probablement au-delà du groupe établi pour réaliser des rendements exceptionnels avec des actions de croissance plus petites, aux trajectoires plus explosives. L’élargissement du récit des actions de croissance au-delà de ces sept noms pourrait créer un environnement où plusieurs gagnants émergent plutôt qu’une concentration de gains.

En regardant vers l’avenir : une perspective plus large sur l’investissement dans les actions de croissance

Les premiers mois de 2026 préparent le terrain pour une année peut-être plus nuancée pour les actions de croissance. Les valorisations se sont normalisées par rapport aux extrêmes de 2024, la livraison des bénéfices reste solide, et les initiatives stratégiques—qu’il s’agisse de partenariats, d’investissements en IA ou d’innovations de plateforme—continuent d’avancer. La volatilité persistera probablement, les chocs externes pourraient tester la conviction des investisseurs, mais le cas fondamental pour les actions de croissance semble intact.

L’essentiel pour les investisseurs est de reconnaître que l’exposition aux actions de croissance ne doit pas nécessairement se limiter aux Magnificent Seven. Bien que ces sept entreprises méritent une attention pour leur envergure et leur palmarès en innovation, l’univers plus large des actions à fort potentiel de croissance offre des opportunités à ceux qui sont prêts à rechercher au-delà des noms évidents. Les investisseurs disciplinés, capables de tolérer la volatilité tout en maintenant leur conviction dans l’IA et l’innovation technologique, pourraient trouver que 2026 offre un environnement attrayant pour le déploiement d’actions de croissance.