Bitcoin pour les portefeuilles d'entreprise : la recommandation de diversification de Cathie Wood

Cathie Wood, PDG d’Ark Invest, a présenté une analyse approfondie du potentiel que le bitcoin pourrait offrir aux investisseurs institutionnels. Cependant, cette opinion recommandée a été accueillie aussi bien par des supporters que par des sceptiques dans le monde de la finance.

Faible corrélation : pourquoi le bitcoin est-il la clé de la diversification de portefeuille ?

Selon Wood, la faible corrélation du bitcoin avec d’autres grandes classes d’actifs en fait un outil de diversification à part entière. Une analyse basée sur les données d’Ark Invest montre qu’à partir de 2020, le bitcoin a montré une relation limitée avec des actifs traditionnels tels que les actions, les obligations et l’or.

Pour illustrer concrètement : la corrélation du bitcoin avec l’indice S&P 500 est de 0,28, tandis que celle avec les fonds de placement immobilier atteint 0,79. Cette différence indique que le bitcoin offre une plus grande indépendance dans le portefeuille.

Pour les investisseurs institutionnels gérant des portefeuilles à risque ajusté, cela suggère que le bitcoin peut jouer un rôle précieux au-delà d’un simple outil spéculatif. Wood a souligné ce potentiel en déclarant : « Le bitcoin devrait constituer une source de diversification pour les actifs recherchant un rendement supérieur pour chaque unité de risque. »

Préoccupations de Jefferies concernant le calcul quantique : une perspective alternative

Cependant, ces commentaires optimistes ont été totalement contredits par Christopher Wood, stratège chez Jefferies. Ce dernier avait précédemment recommandé une allocation de 10 % au bitcoin dans le portefeuille, mais il a récemment réduit cette position.

La préoccupation de Christopher Wood provient du fait que le développement des ordinateurs quantiques pourrait, à long terme, affaiblir la sécurité cryptographique de la blockchain Bitcoin. Cette perspective met en lumière les risques technologiques auxquels ceux qui voient le bitcoin comme un réserve de valeur sont confrontés.

Recommandations similaires de la part des institutions financières mondiales

De manière parallèle aux conclusions d’Ark Wood, les principales institutions financières mondiales proposent également des recommandations similaires concernant le bitcoin. Le comité d’investissement mondial de Morgan Stanley a indiqué qu’une allocation pouvant aller jusqu’à 4 % pourrait être envisagée, mais uniquement dans le cadre d’une approche « opportuniste ».

De même, Bank of America a confirmé que ses conseillers pouvaient recommander jusqu’à 4 % de bitcoin dans les services destinés à ses clients fortunés. Par ailleurs, CF Benchmarks considère le bitcoin comme un pilier de la stratégie de portefeuille à long terme, arguant qu’une allocation plus conservatrice pourrait offrir une meilleure efficacité.

L’un des plus grands gestionnaires d’actifs du Brésil, Itaú Asset Management, a également suggéré que les investisseurs pourraient allouer jusqu’à 3 % de leur portefeuille au bitcoin, mais uniquement « pour se couvrir contre les chocs de devises et de marché. »

Résumé : entre potentiel et prudence, un équilibre à trouver

Pour les investisseurs institutionnels, le bitcoin offre des avantages de diversification liés à sa faible corrélation. Cependant, ces recommandations doivent être évaluées en tenant compte des risques technologiques et des taux d’allocation contrôlés. La divergence d’opinions dans le monde de la finance montre que le bitcoin est encore en phase d’évolution et ne s’est pas encore imposé comme une classe d’actifs totalement établie.