La valeur du portefeuille Bitcoin mise en avant par Cathie Wood : une stratégie de diversification pour les investisseurs institutionnels

Ark Invest CEO Cathie Wood a récemment évalué que le Bitcoin pourrait devenir un moyen de diversification utile lorsque les investisseurs institutionnels recherchent des rendements plus élevés. Une telle déclaration de Cathie Wood est considérée comme un exemple illustrant la réévaluation de la position du Bitcoin parmi les institutions financières du monde entier.

L’effet de portefeuille créé par la faible corrélation du Bitcoin

Cathie Wood a souligné la faible corrélation de prix entre le Bitcoin et les principaux actifs tels que l’or, les actions et les obligations. Selon les données d’Ark Invest, le coefficient de corrélation entre le Bitcoin et le S&P 500 depuis 2020 n’est que de 0,28, tandis que celui entre le S&P 500 et les fonds immobiliers (REITs) est beaucoup plus élevé à 0,79. Cela signifie que le Bitcoin évolue de manière relativement indépendante par rapport aux autres actifs, ce qui peut offrir aux allocataires d’actifs cherchant un rendement ajusté au risque un effet de réduction de la volatilité du portefeuille.

Cathie Wood a insisté : « Pour les allocataires d’actifs recherchant un rendement supérieur par unité de risque, le Bitcoin peut être un bon moyen de diversification. » Cette perspective reflète une reconnaissance du Bitcoin non pas comme un simple actif spéculatif, mais comme un composant du portefeuille institutionnel.

Positions divergentes des institutions financières : soutien et inquiétudes

Ce qui est intéressant, c’est qu’immédiatement après l’évaluation optimiste de Cathie Wood, le stratège de Jefferies, Christopher Wood, a complètement abandonné sa recommandation d’allouer 10 % au Bitcoin et a préféré se tourner vers l’or. Il a évoqué la crainte que le développement de l’informatique quantique puisse affaiblir la sécurité de la blockchain Bitcoin.

Cependant, cela semble être une opinion minoritaire. Le comité d’investissement mondial de Morgan Stanley a recommandé une allocation « opportuniste » pouvant aller jusqu’à 4 % au Bitcoin, et Bank of America a également autorisé ses gestionnaires d’actifs à recommander une allocation similaire à leurs clients. CF Benchmarks considère le Bitcoin comme un actif essentiel du portefeuille, et la plus grande société de gestion d’actifs du Brésil, Itaú Asset Management, a également recommandé une allocation pouvant atteindre 3 % du portefeuille en Bitcoin comme moyen de couverture contre les chocs de change et la volatilité du marché.

La formation d’un nouvel consensus parmi les investisseurs institutionnels

Finalement, l’évaluation de Cathie Wood semble s’aligner avec la position récente des principales institutions financières mondiales. Alors qu’auparavant le Bitcoin était perçu uniquement comme un actif à haut risque, son rôle est désormais en train d’être redéfini parmi les grandes institutions qui gèrent des portefeuilles à risque ajusté. La faible corrélation, étayée par des arguments académiques, ainsi que les recommandations concrètes d’allocation de la part des principales institutions, transforment le Bitcoin d’un actif spéculatif en un outil professionnel de gestion d’actifs. La mesure dans laquelle l’intuition de Cathie Wood se réalisera sur le marché sera probablement confirmée par le comportement réel des investisseurs institutionnels à l’avenir.