L’action privilégiée de Strive atteint sa valeur nominale : débloquer l’accumulation de Bitcoin grâce à la vente d’actions

L’équité préférentielle perpétuelle (SATA) de Strive a atteint un jalon crucial en se négociant à sa valeur nominale de 100 $ cette semaine, rejoignant le titre comparable (STRC) de Strategy pour démontrer la confiance du marché dans ces structures d’actions d’entreprise axées sur le bitcoin. Cette avancée a des implications importantes pour la capacité des deux entreprises à lever des capitaux et à accélérer l’expansion de leurs avoirs en bitcoin.

Comprendre le rôle de la valeur nominale dans la stratégie de trésorerie Bitcoin

La valeur nominale représente le prix de référence auquel les actions privilégiées peuvent débloquer des capacités accrues de levée de capitaux. Lorsque SATA dépasse ce seuil de 100 $, Strive accède à un canal d’émission ATM — un mécanisme permettant à l’entreprise d’émettre progressivement de nouvelles actions et de convertir les produits en acquisitions de bitcoin sans impacter dramatiquement le prix des actions.

Strive détient actuellement 12 797 BTC dans son bilan, avec des actions ordinaires cotées à 0,94 $. L’action privilégiée affiche un taux de dividende de 12 %, offrant aux investisseurs un rendement effectif de 12,2 %. En atteignant la valeur nominale, l’entreprise indique sa volonté de déployer cet outil de levée de capitaux à grande échelle.

SATA et STRC : Chemins parallèles au-dessus de la moyenne

Le titre de sécurité préféré équivalent de Strategy, le STRC, a établi le modèle de ce succès plus tôt en janvier. Les données de trading de la semaine dernière révèlent l’étendue de l’appétit du marché : le STRC a enregistré un volume de transactions de 755 millions de dollars, dont 582 millions au-dessus du niveau nominal de 100 dollars — le volume de trading supérieur au plus haut niveau jamais enregistré en une seule semaine à ce jour.

Cette activité de trading soutenue au-dessus de la moyenne crée des opportunités quantifiables. Selon l’analyse de BitcoinQuant, les schémas de trading observés pourraient permettre à Strategy de générer environ 2 636 BTC supplémentaires via son programme de distributeurs automatiques. Un potentiel similaire s’étend désormais à Strive avec la réussite de SATA.

Michael Saylor, président exécutif de Strategy, a souligné l’importance de ces doubles percées dans un billet X, reconnaissant que le trading perpétuel d’actions privilégiées au-dessus de la normalité représente un moment significatif pour les stratégies de déploiement de capital des entreprises bitcoin.

Faire passer à l’échelle les avoirs en Bitcoin : la mécanique des levées de fonds aux distributeurs automatiques

Lorsque les actions privilégiées se négocient au-dessus de la valeur nominale, les entreprises ont accès à un mécanisme de levée de fonds plus efficace que les offres traditionnelles de capital. Le canal ATM permet une émission progressive d’actions, permettant à Strive and Strategy de convertir des actions en bitcoin sans subir la pression du marché typique des offres de gros blocs.

Cette approche contraste fortement avec les méthodes traditionnelles d’expansion des trésors. Plutôt que de chercher des événements de financement distincts ou de s’endetter, ces entreprises peuvent désormais continuer à exploiter les marchés de capitaux à des conditions avantageuses — à condition que les actions privilégiées maintiennent leur prime nominale. La pérennité de ce canal dépend d’une confiance soutenue des investisseurs, tant dans les structures actions elles-mêmes qu’envers les stratégies sous-jacentes des entreprises en matière de détentions en bitcoin.

Environnement du marché : vents contraires et opportunités

Le marché plus large des cryptomonnaies a subi une pression considérable ces dernières semaines, avec des volumes de trading au comptant passant de 1,7 billion de dollars par an à environ 900 milliards de dollars — reflétant un enthousiasme refroidi du marché et un positionnement prudent des investisseurs dans un contexte d’incertitude macroéconomique.

Bitcoin lui-même a connu une volatilité, se négociant récemment autour de 83 900 $ alors que le sentiment crypto plus large fluctue. Pourtant, malgré ces vents contraires, la performance des actions préférées des sociétés de trésorerie bitcoin démontre un appétit différencié des investisseurs pour une exposition aux stratégies institutionnelles d’accumulation du bitcoin.

Notamment, les mineurs de bitcoin qui se sont diversifiés dans l’infrastructure d’IA et le calcul haute performance ont continué à surperformer durant cette période, ce qui suggère que les acteurs du marché distinguent entre le trading traditionnel de cryptomonnaies et les stratégies d’utilité bitcoin à grande échelle d’entreprise.

L’importance de la réussite par valeur

L’atteinte de la valeur nominale du SATA de Strive représente plus qu’une étape technique — elle valide une structure de capital conçue spécifiquement pour l’accumulation institutionnelle de bitcoin. En débloquant les capacités d’émission de distributeurs automatiques, l’entreprise dispose d’un outil durable pour convertir les capitaux propres des actionnaires en actifs tangibles. Ce mécanisme, désormais prouvé viable à la fois par Strive et Strategy, pourrait établir un modèle de plus en plus adopté par d’autres entreprises axées sur le bitcoin cherchant à accroître leurs positions de trésorerie sans contraintes traditionnelles de dette.