Stratégie d'investissement institutionnelle modifiée : le changement de structure du marché indiqué par les ETF Bitcoin et Ethereum

Ces dernières semaines, le marché des cryptomonnaies connaît de grands changements. L’afflux de capitaux sans précédent vers les ETF spot Bitcoin et Ethereum cotés aux États-Unis indique que ce n’est pas simplement une tendance à court terme, mais plutôt une stratégie de positionnement à long terme de la part des investisseurs institutionnels. Cette « approche d’investissement modifiée » est en train de transformer la structure même du marché.

Entrée massive de capitaux institutionnels : la semaine la plus forte depuis octobre

Les données de la semaine dernière illustrent clairement cette dynamique. Selon TradingView, 11 ETF spot Bitcoin ont enregistré à eux seuls une entrée nette de 1,42 milliard de dollars la semaine dernière, la plus importante depuis la deuxième semaine d’octobre. En particulier, l’IBIT de BlackRock a attiré à lui seul 1,03 milliard de dollars, représentant la majorité des flux de capitaux dans l’ensemble du secteur.

Parallèlement, la demande pour les ETF Ethereum physiques a également été remarquable. Avec 479 millions de dollars d’afflux, c’est la meilleure semaine depuis début octobre. Parmi eux, l’ETHA de BlackRock a recueilli 219 millions de dollars, ce qui montre que de grandes sociétés de gestion mènent clairement ce mouvement.

Depuis le début de l’année, les ETF Bitcoin ont enregistré un flux total de 1,21 milliard de dollars, et les ETF Ethereum 585 millions de dollars, témoignant d’une posture continue d’allocation de capitaux par les investisseurs institutionnels.

Point de bascule dans le sentiment du marché : du arbitrage à la position à long terme

La véritable signification de ces flux de capitaux réside dans le changement psychologique qu’ils reflètent. Les analystes soulignent que ces tendances d’entrée indiquent un retour « sticky » des capitaux institutionnels sur le marché.

Traditionnellement, la relation entre l’afflux de fonds dans les ETF et le prix des cryptomonnaies n’était pas toujours claire. En particulier, la stratégie d’arbitrage cash-and-carry — prendre une position longue dans l’ETF tout en shortant simultanément via les contrats à terme CME — offrait des rendements, ce qui maintenait un flux mécanique vers les ETF.

Mais aujourd’hui, cette rentabilité perd de son attrait, et de nombreux investisseurs institutionnels se retirent de cette stratégie. Cela marque un changement structurel important du marché. Autrement dit, les capitaux institutionnels se tournent désormais vers la miseé sur la hausse de la valeur du Bitcoin et de l’Ethereum, plutôt que de rechercher simplement des profits d’arbitrage.

Corrélation entre fluctuations de prix et afflux de capitaux : une force motrice du marché

Ce « changement dans la mentalité d’investissement » se reflète également dans les prix. En janvier 2026, le Bitcoin avait enregistré une hausse mensuelle de 6 %, et il évolue actuellement autour de 88 090 dollars. L’Ethereum a également augmenté d’environ 8 %, atteignant la zone de 2 950 dollars.

Le modèle d’analyse de marché de CoinDesk souligne l’importance de cette corrélation. « La corrélation entre l’afflux de fonds dans les ETF et la fluctuation des prix suggère que les capitaux institutionnels ne suivent pas simplement le sentiment des petits investisseurs, mais conduisent activement la structure du marché », indique-t-il.

Cette observation diffère nettement de la situation de la seconde moitié de 2025. À cette époque, l’intérêt pour les ETF était modéré, mais le Bitcoin peinait à progresser. Aujourd’hui, la synchronisation entre afflux de capitaux et hausse des prix indique un changement fondamental dans la mentalité des participants au marché.

Environnement réglementaire et préparation pour le premier trimestre 2026

Ce que révèlent les comportements des acteurs du marché, c’est que les investisseurs institutionnels anticipent l’avenir en construisant leurs positions. On prévoit une clarification accrue du cadre réglementaire au premier trimestre 2026, tout comme des changements macroéconomiques.

Il semble que ces investisseurs institutionnels cherchent déjà à établir des positions avantageuses avant l’arrivée de ces changements. Cette stratégie proactive reflète une forte confiance dans la direction que prend le marché.

Comportement différent du marché XRP

Par ailleurs, le XRP montre une dynamique contrastée. Malgré une baisse mensuelle d’environ 4 %, l’ETF spot XRP coté aux États-Unis a enregistré un afflux net de 91,72 millions de dollars. Cela diffère du flux continu de sortie observé dans les ETF Bitcoin et Ethereum.

Ce phénomène suggère que les investisseurs institutionnels prennent des décisions distinctes selon les actifs, ce qui indique une gestion plus sophistiquée de l’allocation de capitaux sur le marché.

Perspectives futures : l’importance d’un afflux continu de capitaux

Après une sortie de plusieurs milliards de dollars à la fin de 2025, pour que le marché entre réellement dans une tendance haussière, il est essentiel que l’afflux de fonds dans les ETF se maintienne. La question de savoir si ce « changement d’approche » est temporaire ou structurel sera tranchée par l’évolution des capitaux dans les prochains mois.

Pour que le Bitcoin et l’Ethereum réalisent une hausse significative des prix, un afflux continu et stable de capitaux institutionnels est indispensable. Les données hebdomadaires encourageantes de la semaine dernière suggèrent cette possibilité, mais la véritable confirmation dépendra de la persistance de cette tendance.