Grayscale dépose une demande auprès de la SEC pour convertir le Zcash Trust en ETF au comptant

Grayscale, le principal gestionnaire d’actifs en cryptomonnaie, a franchi une étape importante pour étendre l’accessibilité institutionnelle de ZEC en déposant une déclaration d’enregistrement Form S-3 auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Le dépôt révèle l’intention de la société de convertir le Grayscale Zcash Trust en un ETF spot, marquant une nouvelle étape dans la transition de l’industrie de la cryptomonnaie vers des produits financiers grand public.

Détails du dépôt SEC : Comprendre la structure de conversion

La demande de conversion formelle, déposée fin novembre, propose de cotiser le produit transformé sur le NYSE Arca sous le nouveau symbole “ZCSH”, avec le nom officiel devenant “Grayscale Zcash Trust ETF”. Selon le dépôt SEC, chaque unité de panier comprenant 10 000 actions nécessiterait environ 817,0998 ZEC. Actuellement, le ZEC se négocie à 388,87 $, ce qui valorise chaque panier à environ 317 000 $, bien au-dessus du seuil de 90 000 $ souvent mentionné dans des conversions ETF similaires.

Le dépôt divulgue des détails opérationnels cruciaux : Coinbase Custody servira de dépositaire du fonds, garantissant la sécurité des actifs, tandis que Coinbase a été désigné comme le courtier principal. Cette combinaison représente un cadre institutionnel solide, tirant parti de l’expérience étendue de Coinbase en matière de garde d’actifs numériques et d’infrastructure de trading.

Politique de rachat et flexibilité future

La structure du trust est établie en tant que trust statutaire du Delaware, avec pour objectif fondamental de refléter la performance du prix du ZEC tout en tenant compte des frais de gestion et des responsabilités associées. Actuellement, le cadre ETF supporte uniquement les rachats en espèces — ce qui signifie que les investisseurs peuvent sortir de leurs positions en recevant des USD plutôt que des ZEC physiques. Cependant, le dépôt indique que des rachats physiques pourraient devenir disponibles à l’avenir, sous réserve d’obtenir les approbations réglementaires nécessaires et des conditions de marché.

Cette flexibilité reflète l’évolution des produits cryptographiques de qualité institutionnelle, qui équilibrent les exigences réglementaires avec les préférences des investisseurs pour la commodité opérationnelle.

Ce que cette conversion signifie pour l’écosystème ZEC

La transformation d’une structure de trust traditionnelle en un ETF spot comporte des implications importantes. En passant au statut d’ETF, le produit bénéficie d’une meilleure efficacité fiscale, de seuils d’investissement minimum plus faibles pour les investisseurs institutionnels, et d’une inclusion potentielle dans les portefeuilles d’investissement grand public. La cotation sur le NYSE Arca élève le profil de Zcash dans la finance traditionnelle, témoignant de la confiance croissante dans l’utilité et la sécurité à long terme de ZEC.

Avec Coinbase Custody et une infrastructure de qualité institutionnelle soutenant cette conversion, les détenteurs de ZEC peuvent s’attendre à une liquidité accrue et à une participation plus large du marché à mesure que le produit devient accessible à une base d’investisseurs plus large via des plateformes de courtage traditionnelles.