Marché financier mondial 2025 : entre désir et effondrement

L’année 2025 est restée dans les mémoires dans l’histoire des marchés financiers comme une période marquée par des attentes exagérées et la rupture des modèles d’investissement traditionnels. Des paris dangereux des investisseurs en démarrage à la remarquable reprise d’actifs disparus depuis longtemps. Le marché a offert de nombreuses leçons à ceux qui osent prendre des risques. À différents mois de l’année. Les investisseurs mondiaux ont vu l’espoir. Désirs et effondrement des priorités financières Voici quelques-unes des leçons clés que cette année nous a apportées.

L’ère des actifs « associés à Trump » : Boom de la bulle

Après le retour de Donald Trump à la justice blanche, l’industrie des cryptomonnaies était remplie d’espoir que le dieu de la politique apporterait les actifs numériques au paradis. Le lancement de la meme coin de la famille Trump et de ses actifs liés à la marque a suscité un énorme désir chez les investisseurs particuliers d’acheter tout.

Lorsque la société familiale américaine de Bitcoin est entrée en bourse au milieu de l’année, la famille a été contrainte de la faire publique. En quelques mois, le prix de la meme coin de Trump a chuté de plus de 80 %, tandis que celle de Melania Trump a chuté de près de 99→→ %.

Les politiques peuvent créer des tendances à court terme, mais elles ne peuvent pas changer la dynamique sous-jacente du marché.

Parier sur l’intelligence artificielle : Quand les Vieux Prophètes « ont vu la chèvre »

En novembre, Michael Burry, célèbre pour avoir prédit la crise de 2008, a révélé qu’il détenait un énorme nombre d’options de vente sur des actions Nvidia et Palantir.

Ce qui rend cela intéressant, c’est le prix : le prix d’exercice de Nvidia est presque moitié inférieur au prix du marché, tandis que Palantir est un quart en dessous du prix du marché, citant la « surévaluation du géant de l’IA » comme avertissement rouge.

L’indication de la baie est perçue comme une allumette qui allume le carburant désireux du marché. La préoccupation cachée est très facile à comprendre : le marché boursier est submergé par seulement quelques actions IA. Le capital passif a afflué massivement, et la volatilité reste faible.

Leurre à prix élevé

L’incertitude du marché concernant les actifs d’IA s’accumule depuis longtemps. Quand Berry a touché ces choses, Bien que l’équipe du Nasdaq ait légèrement baissé au début, les risques ont déjà été révélés. C’est une question à laquelle l’industrie est confrontée.

Restructuration géographique : Les actions de la défense sont prêtes pour l’État.

Les changements géopolitiques ont inversé l’attitude des gestionnaires d’actifs envers le secteur de la défense, qui était auparavant évitée pour des raisons environnementales. Société et gouvernance

Rheinmetall en Allemagne a progressé de plus de 150 % depuis le début de l’année, tandis que Leonardo en Italie a progressé de plus de 90 % sur la même période. Les banques de Wall Street qui rejetaient autrefois des actifs de défense sont désormais ouvertes à les accepter.

Certains fonds ESG ont modifié leur champ d’investissement en ajoutant des « armes de défense » à leur liste d’autorisation. Ici, on voit la leçon : quand la géopolitique change. Le capital change souvent de direction plus vite que l’idéologie.

Remontée du dollar : l’or et le bitcoin se rencontrent en tonnes

Des inquiétudes concernant la dette publique massive des États-Unis, de la France et du Japon, couplées à un manque de volonté politique pour la résoudre. Les inquiétudes concernant l’exercice fiscal américain ont atteint un sommet, et soudain l’or et le Bitcoin ont atteint des sommets records simultanément pour la première fois.

Cette mesure reflète la crainte du marché d’une « dévaluation de la monnaie ». Cependant, lorsque la situation s’est apaisée, Le dollar s’est stabilisé, le prix du Bitcoin a chuté, et les obligations du Trésor américain sont redevenues le meilleur « actif refuge ».

Marché boursier sud-coréen : K-pop Tick Martin

Le marché boursier sud-coréen de cette année est rempli d’un monde de reprise « en avance sur le monde », mais il y a aussi un grand « perdant » : les investisseurs particuliers nationaux.

L’indice Kospi a progressé de plus de 70 % en 2020. Comparé au défi proposé par le président Lee Jae-myung pour atteindre les « 5 000 points », plusieurs banques de Wall Street, dont JPMorgan Chase, estiment que cet objectif est encore possible. Les investisseurs nationaux sont perçus comme des « vendeurs nets », contraints de libérer de l’argent dans le Bitcoin et les ETF endettés à l’étranger.

Ce phénomène souligne une leçon importante : même un rebond excitant du marché boursier peut éclipser « l’incertitude persistante » qui se cache sous la surface.

Bataille Bitcoin : Chanos contre Saylor

L’histoire des cryptomonnaies est pleine de paris contraires, mais le jeu de vente à découvert de Jim Chanos sur l’action Strategy de Michael Sayler projette un caractère unique.

Lorsque les actions Strategy ont repris une hausse en début d’année, le vendeur à découvert Chanos Détectant un décalage entre le prix de l’action et la quantité de Bitcoin qu’il détient, il a décidé de vendre à découvert et de le rendre public.

Le cours de l’action Strategy a grimpé à un sommet de mi-année, augmentant de 57 % depuis le début de l’année. La prime disparut, et les paris de Chanos commencèrent à porter leurs fruits. À la fin de l’année, les actions de Strategy étaient en baisse de 42 % par rapport à l’annonce de la vente de Chanos.

Cette affaire révèle le cycle initial du marché des cryptomonnaies : sentiment → différence de prix → désintégration.

Garantie « morte » : Quand un grand nombre de fleurs sont cachées.

Imagine : une entreprise de soins de santé a un besoin urgent d’argent après la pandémie Lorsque vous essayez d’émettre de nouvelles dettes. La première fois, les actifs hypothéqués doivent être utilisés comme garantie.

Le résultat fut un désastre : les actifs utilisés comme garantie, y compris l’activité de chirurgie ambulatoire d’Amsurg, furent libérés, et Amsurg fut finalement vendu à Ascension Health pour 4 milliards de dollars.

L’affaire révèle de nouvelles conditions du marché du crédit : créanciers dispersés, conditions clémentes et « coopération » ne sont pas nécessaires.

Fannie Mae et Freddie Mac : De l’erreur à l’espoir

Depuis la crise de 2008, Fannie Mae et Freddie Mac sont passées sous contrôle gouvernemental. Le marché spécule sur la privatisation depuis des années.

Lorsque Trump sera réélu, Les attentes ont changé. Le marché prévoit que « le nouveau gouvernement laissera les deux entreprises croître de manière incontrôlable. » Les actions des deux entreprises étaient également entourées d’une mode mème des actions.

Du début de l’année jusqu’au pic en septembre. Bien que l’incertitude entourant l’introduction en bourse ait provoqué des fluctuations de prix, beaucoup croient encore en cette opportunité.

Obligations japonaises : une nouvelle ère dorée pour les vendeurs à découvert

Depuis des décennies, les investisseurs tentent de vendre à découvert des obligations d’État japonaises. La logique est simple : une énorme dette publique + une inévitable augmentation des taux d’intérêt = l’opportunité de faire un profit.

Cependant, la politique monétaire accommodante de la Banque du Japon a maintenu les coûts d’emprunt bas. Les vendeurs à découvert doivent payer des prix élevés jusqu’en 2025.

Par le passé, la « force qui nuit à un grand nombre de personnes » est devenue « faire beaucoup d’argent ». Les rendements des obligations d’État japonaises ont explosé dans tous les domaines, le marché obligataire de 7,4 billions de dollars est devenu un « paradis des vendeurs à découvert ».

À la fin de l’année. L’indice obligataire d’État japonais de Bloomberg a chuté de plus de 6 %, ce qui en fait le marché obligataire majeur le moins performant au monde.

Marché du crédit : l’alarme « Cafard » se déclenche

Le marché du crédit n’a pas connu un seul « grand krach », mais plusieurs « mini-crises », qui révèlent des risques cachés.

Saks Global Company restructure une dette de 2,2 milliards de dollars Après avoir payé les intérêts une seule fois. La faillite de Tricolor et First Brands a effacé des milliards de dollars de dettes.

Le véritable secret est : pourquoi les institutions financières investissent-elles en grande quantité dans ces entreprises alors qu’il n’existe presque aucune preuve qu’elles puissent rembourser leurs dettes ?

JPMorgan Chase est l’une des institutions financières qui a été « trompée », et son président-directeur général, Jamie Dimon, a utilisé une métaphore évidente : « Quand vous voyez un cafard, il est probable qu’il y en ait beaucoup d’autres cachés dans l’ombre. »

Ce risque de « cafard » pourrait devenir un enjeu majeur sur le marché dans les années à venir.

Grande leçon : Quand la confiance est ébranlée

2025 est fixée par les paris : à la fois Trump-unlinked, les actions IA, les actifs de défense et Fannie Mae sont tous des paris. Les investisseurs collectifs répètent Sam comme une bulle. Paradoxes, succès et échecs opposés Il représente une règle de base : lorsque le sentiment du marché est ébranlé, même l’histoire la plus forte peut rapidement se retourner.

Les investisseurs doivent se rappeler : il n’existe pas de profit « sûr » à toutes fins pratiques, et il n’existe pas de « tendance permanente » qui compromettrait votre capital.