Les banquiers centraux de la Banque centrale européenne deviennent de plus en plus inquiets. Voici la véritable préoccupation : si l'inflation continue de sous-performer par rapport aux objectifs pendant encore longtemps, les marchés pourraient cesser de croire en la capacité de la banque à maintenir la croissance des prix ancrée.

Ça paraît technique ? C'est le cas. Mais voici pourquoi cela importe. Lorsque les attentes d'inflation se détachent des objectifs réels de la BCE, tout devient plus chaotique—les marchés des devises bougent, les rendements obligataires fluctuent, et les traders en crypto ajustent leurs positions de couverture. En gros, une fois que les gens cessent de faire confiance au récit officiel sur l'inflation, tout devient incertain.

La crainte est simple : une sous-performance soutenue n'est pas seulement un problème de chiffres. C'est une question de crédibilité. Si l'inflation reste modérée alors que la BCE indique qu'elle souhaite une croissance plus élevée, ce décalage crée de l'incertitude. Et l'incertitude ? C'est à ce moment-là que les capitaux se déplacent à la recherche d'alternatives—parfois directement vers les actifs numériques.

C'est le genre de vent contraire macroéconomique que les traders surveillent de près.