2026 : Le point d'inflexion pour les marchés de capitaux tokenisés 24/7

Source : CryptoNewsNet Titre original : Crypto Long & Short : 2026 marque le point d’inflexion pour les marchés financiers 24/7 Lien original :

Insights d’experts

2026 marque le point d’inflexion pour les marchés financiers 24/7

Par David Mercer, CEO, LMAX Group

Les marchés financiers fonctionnent encore sur un principe vieux d’un siècle : découverte des prix basée sur l’accès, règlement par lots et collatéral inactif. Ce principe est en train de s’effondrer. À mesure que la tokenisation s’accélère et que les cycles de règlement se compressent de jours en secondes, 2026 marquera le point d’inflexion où les marchés continus passeront du théorique au structurel.

Les seules prévisions impliquent que cela est inévitable, mais varient dans leur ambition. D’ici 2033, les acteurs du marché prévoient que la croissance du marché des actifs tokenisés atteindra 18,9 trillions de dollars. Cela représente un taux de croissance annuel composé (CAGR) de 53 %. Ce n’est pas spéculatif et cela me paraît modeste — mais c’est une étape logique après trois décennies d’efforts pour réduire la friction sur les marchés de capitaux, de la négociation électronique à l’exécution algorithmique en passant par le règlement en temps réel. Je crois cependant qu’une fois le premier domino tombé, il y a un potentiel pour que 80 % des actifs mondiaux soient tokenisés d’ici 2040. Les courbes en S ne se comparent pas simplement à 50 % par an — pensez aux téléphones mobiles ou au voyage aérien.

Ce qui change dans un marché 24/7, ce ne sont pas seulement les heures de trading. C’est l’efficacité du capital. Aujourd’hui, les institutions pré-positionnent des actifs plusieurs jours à l’avance. Passer à une nouvelle classe d’actifs nécessite une intégration et une position en collatéral, ce qui peut prendre de cinq à sept jours au minimum. Le risque de règlement et les exigences de préfinancement verrouillent le capital dans des cycles T+2 et T+1, créant une friction dans tout le système.

La tokenisation élimine cette friction. Lorsque le collatéral devient fongible et que le règlement se fait en secondes plutôt qu’en jours, les institutions peuvent réallouer leurs portefeuilles en continu. Les actions, obligations et actifs numériques deviennent des composants interchangeables d’une stratégie d’allocation de capital toujours active. La distinction entre week-end disparaît. Les marchés ne ferment pas, ils se rééquilibrent.

Cela a des effets de second ordre sur la liquidité. Le capital piégé dans les cycles de règlement traditionnels est libéré. Les stablecoins et les fonds du marché monétaire tokenisés deviennent le tissu conjonctif entre les classes d’actifs, permettant un mouvement instantané entre des marchés auparavant cloisonnés ; les carnets d’ordres s’approfondissent, les volumes de trading augmentent et la vélocité de l’argent numérique et fiat accélère à mesure que le risque de règlement diminue.

Pour les institutions, 2026 est l’année où la préparation opérationnelle devient urgente. Les équipes de gestion des risques, de trésorerie et de règlement doivent passer de cycles par lots discrets à des processus continus. Cela signifie une gestion du collatéral 24/7, une conformité AML/KYC en temps réel, une intégration de la garde numérique et l’acceptation des stablecoins comme rails de règlement fonctionnels et fluides. Les institutions capables de gérer la liquidité et le risque en continu saisiront des flux que d’autres ne pourront pas structurer.

L’infrastructure se forme déjà avec des dépositaires réglementés et des solutions d’intermédiation de crédit passant du concept à la production. L’approbation par la SEC d’accorder à la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) l’autorisation de développer un programme de tokenisation de titres qui enregistre la propriété d’actions, ETF et bons du Trésor sur la blockchain indique que les régulateurs envisagent sérieusement cette fusion. Une clarté réglementaire supplémentaire reste essentielle avant un déploiement à grande échelle, mais les institutions qui commenceront à construire leur capacité opérationnelle pour des marchés continus seront désormais bien placées pour agir rapidement lorsque les cadres seront solidifiés.

Les marchés ont toujours évolué vers un accès accru et une friction réduite. La tokenisation est la prochaine étape. D’ici 2026, la question ne sera pas de savoir si les marchés fonctionnent 24/7, mais si votre institution peut le faire. Si ce n’est pas le cas, vous pourriez ne pas faire partie de ce nouveau paradigme.

Titres de la semaine

Par Francisco Rodrigues

Alors que les États-Unis et le Royaume-Uni ont rencontré des obstacles réglementaires la semaine dernière, l’adoption mondiale s’accélère : la Corée du Sud a débloqué les trésoreries d’entreprises, une grande société de courtage a intégré le financement par stablecoin, et le réseau Ethereum a vu l’adoption augmenter.

• Une législation majeure sur la crypto bloque sur le débat sur le rendement des stablecoins : Un projet de loi important aux États-Unis a rencontré un obstacle au sein du Comité bancaire du Sénat à cause du rendement des stablecoins, un point de friction qui oppose banques traditionnelles et émetteurs non bancaires.

• Une grande société de courtage lance une fonctionnalité de dépôt en stablecoin : Un géant du trading électronique a lancé une fonctionnalité permettant aux clients de déposer des USDC (et bientôt RLUSD et PYUSD) pour financer instantanément leurs comptes de courtage, 24/7.

• La Corée du Sud lève l’interdiction de 9 ans sur l’investissement crypto des entreprises : Les régulateurs sud-coréens ont levé une interdiction vieille de près d’une décennie, permettant désormais aux sociétés publiques de détenir jusqu’à 5 % de leur capital en crypto-actifs, limités aux principaux tokens comme BTC et ETH.

• Les législateurs britanniques poussent à interdire les dons politiques en crypto en raison de craintes d’ingérence étrangère : Des députés travaillistes seniors exhortent le Premier ministre Keir Starmer à interdire les dons en cryptomonnaie aux partis politiques, invoquant des préoccupations concernant l’ingérence étrangère dans les élections.

• De plus en plus de personnes utilisent Ethereum pour la première fois, selon les données : Ethereum a connu une augmentation significative de nouvelles adresses interagissant avec le réseau, indiquant une nouvelle participation.

Vibe Check : 2026—L’année sophomore de la crypto ?

Par Andy Baehr, Head of Product and Research, CoinDesk Indices

Un an s’est écoulé depuis le deuxième jour d’investiture de Donald Trump. Pour la crypto, ce jour représentait l’espoir (et l’attente) d’une nouvelle ère où l’ambiguïté réglementaire et les répressions seraient remplacées par des progrès législatifs et structurels.

C’est pourquoi 2025 m’a semblé une année de première année pour la crypto — la première année d’inscription dans la plus grande institution de capitalisme et de finance, les États-Unis.

Ce qui ferait de 2026 une année de deuxième année — une année pour construire, croître et se spécialiser, maintenant que les prérequis de la première année ont été satisfaits et que l’environnement est familier.

Le Bulletin de notes

Alors, comment s’est passée la première année ? Avant même de commencer, rappelons la forte et « large » remontée qui a suivi un résultat d’élection pas particulièrement surprenant. Cette dynamique a continué, avec quelques brèves respirations, jusqu’au jour de l’investiture, lorsque le bitcoin a atteint un sommet historique.

Ce qui a suivi, ce sont quatre trimestres distincts en humeur et en résultats. Comme la plupart des étudiants de première année, la crypto a appris sa première leçon tôt, mettant fin à l’euphorie de l’orientation. La crise tarifaire et la gueule de bois qui en a découlé ont fait descendre le bitcoin sous 80 000 et ETH vers 1500 $.

Au deuxième trimestre, un marché réhydraté et caféiné a retrouvé son rythme, avec de bonnes perspectives pour l’IPO et la préparation de grands projets au début du troisième trimestre. Au fil du trimestre, tout s’est mis en place, avec de nouveaux sommets historiques et des stablecoins partout.

C’est pourquoi le quatrième trimestre a été si douloureux. Un semestre à moitié marqué par une volatilité importante — un vrai tueur de confiance. Il n’y a pas eu de reprise.

En fin de compte, ce qui compte, c’est la performance.

Éviter le syndrome du sophomore

Nous n’avons que rarement anticipé un trimestre à venir avec autant d’énergie et d’enthousiasme que aujourd’hui, avec une série impressionnante de lancements clients et un pipeline riche en produits révolutionnaires. Pourtant, nous savons que pour éviter le fameux « slump » de la deuxième année, la crypto doit bien faire quelques ajustements en 2026.

Légiférer et réguler. La législation critique sur la crypto doit faire face à un chemin difficile, avec la controverse sur le rendement des stablecoins compliquant un calendrier déjà complexe. Il faut mettre de côté certains points et faire des compromis pour faire avancer cette législation cruciale.

Trouver la distribution. Le défi fondamental de la crypto reste la construction de canaux de distribution significatifs au-delà des traders autodidactes. Jusqu’à ce que la crypto atteigne le grand public, les segments de masse, de la clientèle aisée à l’institutionnel, avec les mêmes incitations à l’allocation que d’autres classes d’actifs, l’acceptation institutionnelle ne se traduira pas en performance institutionnelle. Les produits financiers doivent être vendus pour être utilisés.

Se concentrer sur la qualité. Les données de performance relative montrent que les actifs numériques plus grands et de meilleure qualité continueront de dominer. Les noms de premier plan — monnaies, plateformes de contrats intelligents, protocoles defi, infrastructures clés — offrent une grande diversité pour la diversification et de nouveaux thèmes sans surcharge cognitive.

L’année sophomore peut être intimidante et impitoyable, mais elle peut aussi être incroyablement productive et couronnée de succès. Cette année offre à la crypto la chance de commencer à contribuer de manière plus significative aux portefeuilles multi-actifs et aux marchés mondiaux de trading et de gestion des risques.

Graphique de la semaine : La corrélation entre Bitcoin et l’or devient positive

Alors que l’or atteint de nouveaux sommets historiques, la corrélation mobile sur 30 jours de Bitcoin est devenue positive pour la première fois cette année, à 0,40. Malgré ce changement, BTC reste techniquement lourd, n’ayant pas réussi à retrouver sa moyenne mobile exponentielle sur 50 semaines après une baisse de 1 % en une semaine. La chose principale à surveiller maintenant est de savoir si une tendance haussière durable de l’or apportera un soutien à moyen terme à Bitcoin ou si la faiblesse persistante du prix de BTC confirme un découplage avec les actifs refuges traditionnels.