Analyse de l'argent au comptant : Le déficit offre une forte résistance, oscillations à haut niveau en attente de rupture

Actuellement, l'argent au comptant maintient une configuration d'oscillation à haut niveau, l'argent à Londres s'établit à 94,48 dollars/once, en légère baisse de 0,42 % dans la journée. Après avoir franchi le seuil historique de 90 dollars, les divergences entre acheteurs et vendeurs se sont accrues, mais la logique de hausse à moyen et long terme n'a pas été remise en question, la dynamique principale étant alimentée par le conflit entre l'offre et la demande et la résonance de ses attributs financiers.

一、Une triple résonance consolide la base de la hausse

Cette hausse de l'argent n'est pas une spéculation à court terme, mais résulte de la résonance de trois forces : la monnaie, la politique et la demande industrielle. Du côté industriel, le déficit d'offre et de demande continue de s'élargir, constituant le support le plus solide. En 2026, le déficit mondial d'argent devrait atteindre 203 millions d'onces, un sommet depuis près de dix ans. Le secteur photovoltaïque, en tant que principale source de demande industrielle, représente 40 % de l'argent utilisé dans l'industrie. Cette année, la nouvelle capacité installée mondiale en photovoltaïque devrait stimuler la demande d'argent à 210 millions d'onces ; combiné à la croissance de la demande pour les serveurs AI et les véhicules électriques (avec l'amélioration de la batterie Tesla 4680), la demande industrielle se renforce continuellement.

Du côté de l'offre, la contrainte est rigide : plus de 70 % de l'argent mondial provient de minerais associés, dont la production dépend du rythme d'extraction du cuivre, du plomb et du zinc. Le cycle d'expansion est long, de 5 à 10 ans. En 2026, la production minière d'argent devrait diminuer de 0,6 % en glissement annuel, tandis que l'argent recyclé ne pourra croître que de 2,5 %, ce qui est insuffisant pour combler le déficit. Sur le plan financier, les attentes de baisse des taux de la Fed continuent de s'intensifier, réduisant le coût d'opportunité de la détention d'argent, tandis que la stabilité du dollar est perturbée. La fonction de réserve de valeur et d'anti-inflation de l'argent est réévaluée, attirant ainsi des flux de capitaux continus.

二、Oscillations à haut niveau, points clés sous pression

Au niveau journalier, après avoir franchi 90 dollars, l'argent entre dans une phase de consolidation à haut niveau. Il évolue actuellement au-dessus des moyennes mobiles à 5 et 10 jours, qui restent en configuration haussière, la tendance à moyen et long terme étant intacte. Cependant, l'indicateur RSI est en zone de surachat, et une récente tendance de "poussée puis recul" indique une pression pour réaliser des profits à ces niveaux élevés. La bande de Bollinger en 4 heures se resserre, la limite supérieure étant comprimée entre 94,7 et 95 dollars, la limite inférieure correspondant à 92,5-93 dollars, avec une caractéristique de fluctuation claire dans cet intervalle.

Concernant les niveaux clés, 95 dollars constitue une résistance forte à court terme ; une rupture avec volume est nécessaire pour ouvrir la voie vers 96-100 dollars. En dessous, 93 dollars est le centre de la récente consolidation ; sa perte pourrait entraîner un recul vers 92 dollars, avec un support important à 90 dollars (niveau de rupture précédent, désormais devenu un support clé).

三、Stratégie d’opération et avertissements

Il est conseillé d’adopter une stratégie basée sur "l’appui sur le support, évitant de suivre aveuglément la hausse". Lorsqu’un rebond se stabilise entre 92,5 et 93 dollars, il est possible d’entrer en position longue avec une faible taille, en plaçant un stop en dessous de 90 dollars, avec un objectif de 94,7-95 dollars. Si une rupture avec volume au-dessus de 95 dollars se produit, il est judicieux de suivre la tendance et de viser 96-98 dollars. En cas de résistance à haute altitude, si le prix chute en dessous de 92 dollars, il faut envisager une stratégie de consolidation à court terme, sans forcer une position longue.

Avertissement : Il faut rester vigilant face à l’évolution marginale des attentes de baisse des taux de la Fed et à la pression du dollar sur le prix de l’argent ; surveiller également les risques liés aux données d’installation photovoltaïque inférieures aux prévisions, aux substitutions technologiques et autres risques industriels. En cas de volatilité accrue à ces niveaux, il est impératif de contrôler strictement les positions et les stops.