Choisir entre GLD et GLDM : pourquoi des frais plus faibles comptent plus que vous ne le pensez

La question du coût qui pourrait vous faire économiser des milliers

En matière d’investissement dans des ETF sur l’or, deux noms dominent la conversation : SPDR Gold Shares (GLD) et SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM). En surface, ils semblent presque identiques — tous deux suivent avec précision le bullion d’or physique. Mais en creusant un peu, le ratio de dépenses de 0,10 % de GLDM réduit considérablement la facture annuelle de 0,40 % de GLD. Cette différence de 0,30 % peut sembler triviale, mais sur plusieurs décennies d’investissement, elle se traduit par une somme réelle.

Voici la tension : GLD détient 151,5 milliards de dollars d’actifs, ce qui en fait le champion poids lourd des ETF sur l’or. GLDM, malgré sa jeunesse avec 26,4 milliards de dollars d’ACTIFS sous gestion, a été discrètement plus performant que son aîné. Sur cinq ans, GLDM a enregistré un rendement de 145,8 % contre 142,5 % pour GLD — un écart principalement dû à ce ratio de dépenses moins élevé qui grignote moins vos gains.

Performance : des jumeaux presque identiques

Les deux fonds ont affiché des rendements annuels remarquablement similaires en janvier 2026 :

• GLD : rendement sur un an de 67,0 %
• GLDM : rendement sur un an de 66,2 %

Sur une base de taux de croissance annuel composé (CAGR) sur cinq ans, l’histoire reste cohérente :

• GLD : 19,4 % CAGR
• GLDM : 19,7 % CAGR

Les pertes maximales sur la même période de cinq ans ? Virtuellement identiques, avec -21,03 % pour GLD et -20,92 % pour GLDM. Cela indique quelque chose d’important pour les investisseurs : en ce qui concerne la reproduction des mouvements de prix réels de l’or, ces fonds remplissent leur mission. Aucun n’utilise de levier, de dérivés ou de superpositions complexes — juste une exposition pure à l’or.

Taille et liquidité : est-ce vraiment important ?

C’est là que les investisseurs se trompent souvent. Oui, les 151,5 milliards de dollars d’actifs de GLD écrasent les 26,4 milliards de GLDM. Mais voici le hic : GLDM possède encore une liquidité suffisante. Avec plus de $26 milliards sous gestion, échanger des parts dans et hors de GLDM est fluide et efficace. À moins de déplacer des positions de taille institutionnelle, la différence de liquidité est négligeable.

La vraie question devient : pourquoi payer plus pour le même produit ? Pour les investisseurs soucieux des coûts qui ne négocient pas en volumes massifs, GLDM apparaît comme le choix supérieur.

Pourquoi l’or (et comment en posséder)

Avant de choisir entre ces deux options, comprenez pourquoi l’or mérite une place dans votre portefeuille. Les conseillers financiers recommandent traditionnellement une allocation de 5 à 10 % en or comme couverture contre l’inflation. L’or a historiquement joué ce rôle lors de périodes de hausse des prix et de dévaluation monétaire.

Vous avez trois voies pour l’exposition à l’or :

1. Le bullion physique : le stocker vous-même (peu pratique, mais direct)
2. Les ETF sur l’or : faciles à acheter, vendre et détenir via un courtier
3. Autres métaux : bien que le platine soit parfois moins cher que l’or au prix de l’once, il manque de l’acceptation universelle de l’or en tant que réserve de valeur

Les ETF sur l’or sont la meilleure option pour la plupart des investisseurs car ils éliminent les tracas de stockage tout en conservant une liquidité totale. Vous pouvez convertir instantanément des parts en cash — essayez avec des lingots cachés dans un coffre-fort.

La décision pour votre portefeuille

Si vous construisez un portefeuille diversifié et souhaitez une exposition à l’or, cette décision se résume à un seul facteur : l’efficacité des coûts. Le ratio de dépenses de 0,10 % de GLDM contre 0,40 % de GLD offre un avantage significatif sur des horizons d’investissement de 10, 20 ou 30 ans. Les performances sur cinq ans prouvent que les rendements légèrement supérieurs de GLDM ne sont pas dus à la chance — ils sont le résultat mathématique de frais plus faibles.

La domination de GLD est logique pour les acheteurs institutionnels qui privilégient une liquidité maximale. Mais pour les investisseurs individuels recherchant un ETF sur l’or moins cher avec des caractéristiques de performance pratiquement identiques, GLDM représente le choix le plus intelligent. Les deux suivent fidèlement le bullion d’or, évitent l’effet de levier et les astuces, mais seul l’un d’eux ne videra pas silencieusement votre portefeuille via des frais inutiles.