Métaux précieux en 2026 : Quatre raisons pour lesquelles la montée ne s'arrêtera pas

2025 passera à l’histoire comme l’année de l’or et des métaux précieux. Alors que les marchés boursiers traditionnels ont offert des rendements modestes, les métaux précieux ont dominé complètement la scène des investissements. L’argent a bondi d’environ 150 %, le platine a enregistré un gain de 130 %, tandis que l’or a clôturé avec un solide +64 %. Même l’intelligence artificielle — le thème le plus tendance de l’année — n’a pas pu rivaliser avec la performance de ces actifs “barbares”, sauf dans le cas exceptionnel de Palantir. Mais la vraie question demeure : cette course continuera-t-elle en 2026 ?

Une Transition Globale Irreversible

Le contexte géopolitique mondial a subi des transformations profondes qui seront difficilement réversibles. La guerre Russie-Ukraine de 2022 a constitué un point de rupture crucial : les sanctions américaines contre la Russie ont poussé de nombreux pays à reconsidérer leur dépendance au système financier dominé par le dollar. Beaucoup ont compris que maintenir d’énormes réserves en titres d’État américains représente un risque inacceptable. La nouvelle stratégie est devenue claire : diversifier en s’éloignant du dollar vers l’or et d’autres métaux.

Les pays BRICS mènent cette transition vers un système monétaire moins centralisé, en développant des monnaies alternatives partiellement ancrées aux réserves d’or. Cette étape n’est pas un phénomène temporaire, mais une réallocation structurelle des réserves mondiales qui prendra des années à se réaliser.

La Détérioration du Crédit Américain et l’Inflation Silencieuse

Au-delà des préoccupations géopolitiques, les banques centrales étrangères sont de plus en plus préoccupées par la situation fiscale américaine. La dette fédérale a dépassé 38 000 milliards de dollars et croît chaque année de trillions. Les trois principales agences de notation ont déjà dégradé la note de crédit des États-Unis, reconnaissant l’insoutenabilité de la trajectoire de la dette.

Face à une dette pratiquement impayable et à des limites politiques sur l’augmentation des taxes, les gouvernements recourent à une solution privilégiée : laisser l’inflation éroder silencieusement la valeur réelle de la dette. Depuis 2020, le dollar a déjà perdu plus de 20 % de sa valeur réelle ; en considérant l’an 2000, la dévaluation dépasse 40 %. Pour la génération la plus jeune d’Américains, les effets de l’inflation ne sont plus abstraits mais douloureusement tangibles. Les leçons des années 70 ont été oubliées, mais elles reviennent avec urgence alors que la confiance dans les monnaies fiduciaires vacille.

Demande Structurelle et Carences d’Offre

L’or reste un actif à offre limitée en raison de la complexité de l’extraction et des coûts de production élevés. L’argent et le platine font face à des pénuries d’offre encore plus aiguës, car les nouveaux projets miniers nécessitent des années de développement. Ces déséquilibres entre l’offre et la demande ne seront pas résolus à court terme — sauf si l’économie mondiale plonge en récession.

Par ailleurs, les gouvernements et les États-Unis classent de plus en plus souvent ces métaux comme des ressources stratégiques critiques. La conséquence est double : pression pour développer des mines domestiques (processus décennal) et accélération de l’accumulation de stocks par les pays. Au troisième trimestre 2025, les ETF sur l’or aux États-Unis ont connu une augmentation de 160 % de la quantité de métal détenu. Au premier semestre, les fonds mondiaux sur l’argent ont enregistré des flux équivalents à 95 millions d’onces — supérieurs au total de toute l’année 2024. Même des chaînes de distribution comme Costco proposent désormais des pièces d’or et d’argent aux familles qui ne considéraient auparavant aucune diversification autre que le dollar.

Le Platine et la Valeur Intrinsèque Retrouvée

Dans ce contexte, le platine représente un cas emblématique. Autrefois perçu comme peu plus qu’un métal industriel, le platine retrouve la valeur intrinsèque qu’il mérite. Avec des pénuries d’offre persistantes et une demande croissante des investisseurs institutionnels et particuliers, la valeur du platine continue de grimper, entraînée par la même logique qui soutient l’or et l’argent : la recherche désespérée de réserves de valeur fiables dans un monde monétaire de plus en plus incertain.

Perspectives pour 2026

Les facteurs qui soutiennent la montée des métaux précieux ne disparaîtront pas dans les prochains mois. Bien que les gains de 2026 puissent être moins explosifs que la hausse extraordinaire de 2025, les espaces de croissance restent importants. Si les banques centrales occidentales continuent à réduire les taux, si les gouvernements persistent dans leur échec à contrôler déficits et dettes, et si l’inflation demeure au-dessus des niveaux souhaités, alors l’or, l’argent, le platine et d’autres actifs tangibles continueront de fournir une protection réelle contre l’érosion des monnaies fiat.

Au 2 janvier, lors de la session asiatique, l’or au comptant a enregistré une légère hausse de 0,65 %. La cotation pertinente était de 4 350,67 USD l’once, confirmant la résilience du marché.

La conclusion reste solide : le marché haussier des métaux précieux est loin d’être terminé.