Les chiffres du marché du travail américain suscitent des doutes tandis que le USD/CAD gagne du terrain grâce à la pression sur le dollar canadien

Divergences dans les indicateurs économiques soutiennent la paire USD/CAD

Lors de la séance actuelle, l’USD/CAD s’échange près de 1.3820, enregistrant une hausse de 0,10 %. Ce mouvement reflète la tension entre différentes signaux émis par l’économie nord-américaine, combinée à la faiblesse que connaît la monnaie canadienne en raison de la performance du marché énergétique.

Services en reprise, mais l’emploi envoie des signaux contradictoires

Les données les plus récentes du secteur des services américain présentent un tableau encourageant. L’indicateur PMI des Services de l’Institute for Supply Management a atteint 54,4 en décembre, dépassant la lecture précédente de 52,6 et les attentes analytiques. Ce résultat suggère que le segment maintient son dynamisme, bien qu’avec des nuances importantes dans ses composants internes.

L’indice des Prix Payés a diminué à 64,3, ce qui marque un certain soulagement face aux pressions inflationnistes. Parallèlement, le sous-indice de l’Emploi a progressé jusqu’à 52, reflétant un recrutement plus solide. Les Commandes Nouvelles ont également montré une expansion, indiquant que la demande reste résiliente à l’approche de la fin de l’année.

Cependant, le panorama de l’emploi présente des contradictions préoccupantes. Les offres d’emploi disponibles ont chuté à 7,14 millions en novembre, un résultat inférieur aux prévisions qui témoigne d’un refroidissement progressif du marché du travail. De même, les emplois du secteur privé selon ADP n’ont augmenté que de 41 000 postes en décembre, chiffre inférieur aux projections et indiquant un ralentissement dans la création d’emplois.

La Réserve Fédérale face à l’épineuse question des données mixtes

Ces chiffres contradictoires devraient probablement maintenir la Réserve Fédérale dans une position prudente lors de sa réunion de fin janvier. Les opérateurs anticipent un rythme progressif pour toute réduction des taux d’intérêt en 2026, avec une approche modérée des ajustements monétaires.

Malgré cette prudence, l’indice du dollar américain (DXY) est resté résilient autour de 98,60 après s’être redressé de ses plus bas précédents. Cette fermeté soutient l’USD/CAD, même si la perspective pour la politique monétaire demeure prudente.

Pétrole faible tire le dollar canadien vers le bas

Le dollar canadien subit des pressions importantes dues à la faiblesse des prix du pétrole, un facteur déterminant pour l’économie du pays. Les prix du brut ont connu des reculades motivées par des inquiétudes concernant la saturation de l’offre. Ces craintes se sont intensifiées après les déclarations du président américain, Donald Trump, sur la possible importation de 30 à 50 millions de barils de pétrole vénézuélien vers les États-Unis. Un tel scénario a ravivé les préoccupations concernant un marché déjà caractérisé par une abondance d’offre, exerçant une pression supplémentaire sur les devises liées aux ressources naturelles.

Activité commerciale canadienne ne compense pas l’impact énergétique

Bien que le PMI d’Ivey au Canada ait augmenté à 51,9 en décembre, signalant une relance de la croissance de l’activité commerciale, cette amélioration s’est avérée insuffisante pour contrebalancer l’effet négatif que génèrent les prix déprimés du pétrole sur le dollar canadien. Que indique ce signal ? Que les pressions structurelles issues du secteur énergétique dominent les dynamiques à court terme de la monnaie nationale.