Système Ethereum et Stablecoin : Au-delà du Peg Dollar, vers une décentralisation plus profonde

token_therapist · 2026-01-20T12:07:26+00:00

Vitalik Buterin souligne la nécessité d'un écosystème de stablecoins décentralisés plus avancé sur Ethereum, allant au-delà du modèle lié au dollar. Il aborde des défis tels que les oracles décentralisés, la concurrence interne entre les incitations économiques, et la vision à long terme d'un système résilient ne reposant pas uniquement sur les monnaies fiduciaires.

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2026-01-20 12:07:26

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Selon Foresight News, le co-fondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a partagé sa perspective sur les enjeux critiques pour la création d’un écosystème de stablecoins décentralisés plus avancé. Son point de vue concerne non seulement les défis techniques mais aussi les problèmes fondamentaux à résoudre.

Aller au-delà du simple peg au dollar

L’un des principes fondamentaux de Vitalik est la nécessité pour Ethereum de développer un indice de valeur qui ne repose pas uniquement sur une connexion directe au dollar américain. Actuellement, de nombreux stablecoins suivent un modèle de peg simple au dollar, mais la résilience à long terme du système nécessite une approche plus sophistiquée. Buterin croit que si le peg au dollar peut être une solution temporaire, l’écosystème doit s’efforcer de réduire sa dépendance à un seul cadre de monnaie fiat afin d’accroître son adaptabilité.

Le dilemme de l’oracle et le contrôle décentralisé

La deuxième problématique abordée concerne la nécessité d’un design d’oracle décentralisé véritablement résistant à la manipulation par de grands capitaux. Aujourd’hui, de nombreuses solutions d’oracle comportent des éléments centralisés qui permettent aux acteurs de type whale d’exercer une pression ou un contrôle sur le système. La solution est complexe car il faut équilibrer efficacité et décentralisation.

La compétition au sein du système

Le troisième défi est la compétition émergente entre le rendement du staking, le mécanisme de stablecoin et les structures de position de dette collateralized (CDP). Ces éléments sont liés par des incitations économiques, et leur désalignement peut entraîner de l’instabilité. Actuellement, le rendement du staking a diminué à environ 0,2 % — un niveau à peine suffisant pour les participants occasionnels et les validateurs hobbyistes.

L’avenir de l’écosystème de stablecoins d’Ethereum

La vision à long terme de Vitalik vise à construire un système de stablecoins plus résilient et diversifié, qui ne dépende pas entièrement d’une offre infinie de dollars. C’est l’un des enjeux majeurs pour créer une infrastructure financière durable sur Ethereum, où l’élégance technique et la solidité économique doivent aller de pair.

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