La montée en gamme des droits de douane de Trump ajoute une nouvelle variable : la nouvelle logique géopolitique derrière la taxe de 200% sur le vin français

Trump dans son arsenal d’outils politiques brandit à nouveau le bâton des droits de douane. Le 20 janvier, il a publiquement menacé que si le président français Macron refusait de rejoindre sa “Commission de paix de Gaza”, les États-Unis imposeraient une taxe de 200 % sur le vin et le champagne français. Il a également réaffirmé le projet du Groenland, affirmant que l’Europe “ne peut pas protéger” cette région. Cela ne représente pas seulement une escalade des menaces commerciales, mais aussi une forte liaison entre politique tarifaire et enjeux géopolitiques, mettant à l’épreuve les relations entre l’Europe et les États-Unis.

La logique derrière la menace tarifaire

De l’outil commercial à l’arme politique

La menace de droits de douane de 200 % de Trump peut sembler radicale, mais en réalité, elle consiste à transformer la politique commerciale en levier de pression géopolitique. À Miami, il a déclaré que Macron “serait bientôt destitué”, ce qui est très significatif, car cela montre que son objectif n’est pas réellement la négociation commerciale, mais plutôt d’utiliser la menace tarifaire pour faire changer la position de l’Europe sur des questions comme Gaza et le Groenland. Cette utilisation combinée de leviers économiques et de questions géopolitiques est devenue une pratique courante dans les interactions récentes entre les États-Unis et l’Europe.

Conflits simultanés

Trump poursuit simultanément trois axes :

• La souveraineté du Groenland : menaces d’imposer une taxe de 10 % contre le Danemark et d’autres pays
• La Commission de paix de Gaza : menaces tarifaires pour inciter la France à participer
• La pression générale sur huit pays européens : augmentation des droits de douane

Cette stratégie de pression multi-fronts montre que Trump teste la cohésion et la capacité de résistance de l’Europe.

La réaction du marché dépasse les attentes

Le marché crypto reste calme

Selon les dernières données, Matrixport indique que malgré la nouvelle menace tarifaire de Trump, la volatilité implicite du Bitcoin et de l’Ethereum n’a augmenté que légèrement. Fait intéressant, depuis la mi-novembre, la volatilité implicite globale a en fait nettement diminué, avec une baisse cumulée d’environ 18-25 points de volatilité au cours des deux derniers mois. Cela indique que le marché devient moins sensible à ce type d’événements politiques.

Les performances du marché des options confirment également cette tendance : l’appétit pour la hausse est faible, la demande de couverture à la baisse n’a pas significativement augmenté. Les investisseurs privilégient une stratégie de “renforcement du rendement”, par exemple en augmentant leur position en spot sur Ethereum tout en vendant des options d’achat pour percevoir des primes, ce qui est une approche typique de trading en range.

Les actifs risqués sous pression mais pas en crise

Selon diverses sources, l’annonce des droits de douane de Trump devrait freiner la préférence pour le risque sur les marchés européens, mais aucune réaction extrême n’a encore été observée. Cela reflète une adaptation progressive du marché au cycle “menace de droits de douane – négociation”, permettant de distinguer la menace réelle de la simple pression.

La réponse ferme de l’Europe

Un signal d’unité

La réaction des dirigeants européens a été plus ferme que prévu. La présidente de la Commission von der Leyen, le président du Conseil Costa, ont tous affirmé que la souveraineté du Groenland n’était pas négociable, et que la pression tarifaire nuirait aux relations transatlantiques. Le Premier ministre espagnol a même averti que des actions extrêmes pourraient avoir un impact majeur sur l’OTAN.

Les ambassadeurs des 27 États membres de l’UE prévoient une réunion d’urgence, et l’UE a suspendu ses accords commerciaux avec les États-Unis, ce qui constitue une coordination rare.

La ligne rouge de l’Europe

D’après les déclarations des dirigeants européens, ils comprennent que cette crise dépasse la simple question commerciale, touchant à la souveraineté stratégique et aux relations transatlantiques. Ils mettent en garde contre le fait que la pression tarifaire pourrait détourner l’attention de l’Europe de ses priorités en Ukraine, laissant la Russie et la Chine profiter de la situation. La stratégie est claire : une division entre les États-Unis et l’Europe serait préjudiciable aux deux parties.

Signaux de changement dans le secteur crypto

La fin du “moment Trump”

Il est important de noter que, selon les dernières informations, Yat Siu, co-fondateur d’Animoca, a déclaré que le “moment Trump” dans la crypto était terminé. La prochaine étape sera pilotée par de vrais utilisateurs, une infrastructure solide et la régulation, plutôt que par l’influence personnelle. Ce jugement est intéressant, car il montre que le marché revient à ses fondamentaux, loin des manipulations politiques.

La leçon des personnalités politiques émettant des tokens

Le token TRUMP de Trump a chuté de plus de 90 % en un an, passant d’un sommet historique à une capitalisation de 2,45 milliards de dollars. Cet exemple illustre que la corrélation entre la popularité politique et la hausse des prix des tokens s’affaiblit. Le marché commence à réaliser que sans base d’utilisateurs réelle et cas d’usage, même un contexte politique favorable ne peut soutenir un jeton.

Perspectives et incertitudes du marché

La volatilité à court terme pourrait augmenter

Dans un contexte d’incertitude macroéconomique accrue, la demande pour des actifs refuges devrait augmenter. L’or, les obligations américaines pourraient bénéficier de flux entrants, et la volatilité des crypto-actifs pourrait également augmenter. Cependant, d’après les données actuelles sur la volatilité implicite, le marché ne semble pas encore en état de panique extrême.

Effet secondaire des changements à la Fed

Par ailleurs, le changement de candidat à la tête de la Fed, avec une probabilité de 60 % pour Kevin Woor, pourrait influencer la politique monétaire future. La tendance de Trump à changer fréquemment de style dans ses nominations ajoute de l’incertitude, ce qui complique la prévision des décisions de la Fed et ajoute une variable supplémentaire pour le marché.

Mon point de vue personnel

D’après la réaction actuelle du marché, les investisseurs restent prudents quant à la véracité des menaces tarifaires de Trump. La mise en œuvre effective des droits de douane, leur ampleur, dépendront des négociations à venir. La cohésion européenne pourrait faire réfléchir Trump sur le coût de la pression, ce qui rend la situation dynamique et incertaine.

En résumé

La menace de droits de douane de 200 % de Trump marque une évolution du simple outil commercial vers une arme géopolitique, impliquant Gaza, le Groenland et d’autres fronts. La réaction du marché reste rationnelle, la volatilité implicite n’ayant pas fortement augmenté, ce qui montre que les investisseurs savent faire la différence entre menace et action réelle. La réponse ferme de l’Europe indique que l’épreuve des relations transatlantiques ne fait que commencer.

Dans le secteur crypto, le “moment Trump” s’estompe, le marché revient à ses fondamentaux. La politique n’est plus le principal moteur des prix, mais plutôt les utilisateurs réels, les cas d’usage et la régulation. À court terme, la montée des droits de douane pourrait augmenter la demande pour les actifs refuges, mais à moyen terme, cela dépendra des négociations entre l’Europe et les États-Unis et de la politique de la Fed.