#ZK技术与扩展方案 Après avoir regardé l'AMA du fondateur de Lighter, plusieurs signaux méritent d'être surveillés.

Tout d'abord, **les détails scientifiques de l'identification des witchs** — ils ont utilisé un algorithme de détection par clustering, que l'équipe a optimisé en plusieurs semaines, ce qui montre le sérieux du système de points. Le fait que le nombre de réclamations soit inférieur aux attentes est intéressant, cela pourrait indiquer que la majorité des comptes de manipulation savent ce qu'ils font et n'osent pas se plaindre. Pour les vrais traders qui ont été victimes à tort, il existe au moins une voie de recours.

Ensuite, **l'application concrète de la technologie ZK** — ce n'est pas un simple coup de marketing, mais une vérification possible pour des logiques de trading clés comme l'exécution des ordres et le prix de règlement. Ils ont open source le code du circuit ZK, ce qui est bien plus convaincant qu'une simple promesse orale. À l'avenir, lorsque le jeton natif sera utilisé comme garantie, tout le processus sera entièrement transparent sur la blockchain, ce qui est crucial pour l'entrée des institutions.

Troisièmement, l'**cadre de revenus et de accumulation de valeur du jeton** — ils n'ont pas encore révélé les paramètres précis, mais la logique est claire : monétiser via plusieurs lignes de produits (perp, spot, tokenisation d'actions, revenus fixes), pour faire converger la valeur vers le jeton. Cela ressemble à l'idée traditionnelle où tous les participants détiennent des parts, mais cette fois sur la blockchain, de manière transparente et composable.

Enfin, **une meilleure compréhension par les autorités de la technologie ZK et de la DeFi** — c'est le signal le plus souvent ignoré mais le plus crucial. La régulation passe de "c'est une arnaque" à "il existe une manière réglementée", et l'ouverture du marché américain pourrait être plus proche qu'on ne le pense. La collaboration avec Robinhood, la planification de produits à revenu fixe, tout cela attend que la fenêtre réglementaire s'ouvre.

L'enjeu actuel est d'observer les flux de jetons après le TGE — si les participants conservent ou déchargent, les flux on-chain indiqueront très clairement la confiance du marché.