Le rendement des obligations d'État japonaises à 10 ans a dépassé 2,22 %, et continue de grimper. Ce signal est quelque peu dangereux — le prix des obligations américaines risque de chuter fortement, ce qui entraînera une hausse des taux hypothécaires, et avec la pression potentielle de dévaluation du dollar, les prix à la consommation ne feront qu’augmenter. Nous faisons face à une tempête d'inflation stagnante sans précédent, et il faut se préparer mentalement.

Qu’est-ce que l’inflation stagnante ? En termes simples, c’est une situation où l’économie ne croît pas, le chômage reste élevé, et les prix continuent de monter. Cette situation est particulièrement perturbante pour les décideurs politiques — une économie faible nécessite des stimulations, mais ces stimulations risquent d’aggraver l’inflation ; pour lutter contre l’inflation, il faut augmenter les taux d’intérêt, ce qui peut freiner l’économie. Un dilemme, entre deux maux.

Ces derniers mois, le marché a également réagi de manière évidente à cette inquiétude. Voici un phénomène intéressant : la divergence entre le comportement du Bitcoin et de l’or. Le prix de l’or a connu une hausse spectaculaire, atteignant de nouveaux sommets, ce qui indique que les fonds traditionnels de refuge se déversent rapidement. En même temps, la performance du Bitcoin n’est pas aussi brillante, et un écart clair apparaît entre les deux.

Cette divergence reflète en réalité la perception du marché — une partie des fonds continue de faire confiance aux actifs de refuge traditionnels comme l’or, et adopte une attitude prudente envers les actifs risqués. Mais certains pensent que, dans un contexte d’inflation extrême et de dévaluation du dollar, les actifs cryptographiques pourraient être le dernier rempart. La stratégie à adopter dépend de votre jugement sur la gravité de cette vague de risques.