$BTC $ETH $BNB Le marché surveille de près un signal : la Banque du Japon pourrait envisager d’augmenter considérablement ses taux d’intérêt.

Quelle est la portée de cette nouvelle ? Décryptons-la.

Le Japon applique une politique de taux d’intérêt négatifs depuis 2016, soit près de vingt ans. Si cette fois-ci la hausse est de 100 points de base, le taux passera de -0,1 % à 0,9 %. Ce n’est pas une simple ajustement, mais un changement de politique historique.

Pourquoi le marché est-il si nerveux ? Parce que la réaction en chaîne qui en découle est extrêmement complexe.

Premièrement, les opérations d’arbitrage en yen s’inverseront instantanément. Les stratégies consistant à emprunter en yen pour investir dans des actifs à rendement élevé échoueront. Des dizaines de billions de dollars pourraient se déverser frénétiquement vers les actifs en yen, bouleversant directement la configuration mondiale des investissements.

Deuxièmement, la taille de la dette publique japonaise représente 2,5 fois le PIB. Si les taux d’intérêt augmentent, le coût de financement de cette dette grimpera en flèche. Pour les investisseurs institutionnels mondiaux détenant des obligations japonaises, cela signifiera une perte comptable progressive.

Plus loin encore, la pression de retrait des fonds se fera sentir sur la dette américaine, les marchés européens, et les marchés émergents. L’époque où l’argent bon marché circulait partout, depuis plus de vingt ans, pourrait vraiment prendre fin. La logique de tarification du marché devra être complètement révisée.

Ce qui est le plus effrayant dans les marchés financiers, ce ne sont pas les risques déjà visibles. La véritable secousse viendra lorsque le géant endormi se réveillera soudainement. Chaque tentative de la Banque du Japon de tester la limite fait resserrer les nerfs des hedge funds mondiaux.

Est-ce que cette fois-ci sera la bonne ? L’économie mondiale pourra-t-elle résister à cette secousse ? Les discussions dans la section commentaires sont déjà très animées : certains disent que "l’effet domino a déjà commencé", d’autres pensent que "finalement, un compromis sera trouvé". Qu’en pensez-vous ?