Les actifs virtuels de Hong Kong passent de "clarté réglementaire" à "adoption généralisée", quelle sera la prochaine étape pour leur mise en œuvre

Le développement des actifs virtuels à Hong Kong entre dans une nouvelle phase. La Hong Kong Securities and Futures Professional Association a récemment indiqué que Hong Kong avait achevé la construction initiale de la réglementation dans le domaine des actifs virtuels, et que l’attention devait désormais se tourner vers la concrétisation des applications commerciales. Le budget financier pour 2026/2027, qui sera publié le 25 février, se concentrera sur les actifs virtuels et la protection des investisseurs, ce qui indique que la direction du soutien politique est désormais claire. Passant de “réglementation claire” à “liquidité abondante et application généralisée”, Hong Kong prépare une mise à niveau cruciale.

Construction réglementaire achevée, pourquoi se tourner vers l’application commerciale

La logique de cette transition est très claire : le cadre réglementaire n’est qu’une base, la véritable valeur réside dans la mise en œuvre concrète. Hong Kong a consacré beaucoup d’efforts ces dernières années à la régulation des actifs virtuels, en établissant un système de règles relativement clair. Mais des règles claires ne signifient pas nécessairement un marché actif, ni qu’il devienne réellement un centre mondial des actifs virtuels.

Selon les dernières informations, la Hong Kong Securities and Futures Professional Association a également soumis au gouvernement des commentaires sur le cadre du rapport sur les actifs cryptographiques de l’OCDE, ce qui reflète une orientation vers une réglementation plus précise. L’association soutient l’obligation d’enregistrement et l’élargissement du champ des rapports de transactions, tout en recommandant de réduire les exigences pour les institutions sans rapport et de renforcer la protection des données personnelles. Cela montre qu’Hong Kong cherche à équilibrer la conformité aux normes internationales tout en laissant de l’espace pour le développement du marché — un équilibre entre répondre aux exigences réglementaires internationales et favoriser l’innovation.

Quatre voies pour l’application commerciale

Comment concrétiser cette application commerciale ? La Hong Kong Securities and Futures Professional Association a indiqué une direction claire :

• Faciliter la liquidité du marché secondaire des RWA (actifs pondérés par le risque), pour que la tokenisation d’actifs réels devienne réellement liquide
• Accélérer l’approbation des produits, réduire le délai de mise sur le marché
• Introduire la liquidité internationale, attirer des fonds mondiaux
• Renforcer la formation des professionnels, améliorer le niveau d’expertise du secteur

Ces quatre voies se soutiennent mutuellement. La liquidité est le sang du marché : sans liquidité, même les meilleurs produits ne peuvent survivre. L’accélération de l’approbation des produits permet une mise en œuvre plus rapide de l’innovation. L’introduction de la liquidité internationale est essentielle pour faire de Hong Kong un centre mondial. La formation des professionnels, bien que fondamentale, constitue la base de la compétitivité à long terme.

Une vision plus large en lien avec la stratégie nationale

Ce n’est pas seulement une question de Hong Kong. La Hong Kong Securities and Futures Professional Association a clairement indiqué qu’elle alignerait ses efforts avec la stratégie de réforme financière et d’économie numérique du 14e plan quinquennal national. Cela signifie que la construction du centre d’actifs virtuels à Hong Kong a été intégrée dans la planification stratégique nationale.

Passant d’une réglementation claire à une application généralisée, Hong Kong évolue d’un “régulateur” à un “constructeur d’écosystèmes”. La signification de cette évolution ne se limite pas au contexte local, mais vise à se positionner au niveau mondial, en rivalisant pour la parole et la position centrale dans le domaine des actifs virtuels.

En résumé

Le développement des actifs virtuels à Hong Kong a déjà franchi la phase de “de rien à quelque chose” en matière de construction réglementaire, et entre maintenant dans la phase d’“application active”. Le budget du 25 février sera une fenêtre importante pour observer comment le gouvernement soutiendra cette transition au niveau politique. La prochaine étape consiste à suivre la vitesse de progression de ces quatre voies, ainsi que si la liquidité des RWA, l’approbation des produits et d’autres domaines clés pourront réellement s’accélérer. La compétition pour devenir le centre mondial des actifs virtuels ne se limite plus aux règles, mais porte sur l’application, la liquidité et l’écosystème. La capacité d’exécution de Hong Kong dans la prochaine étape déterminera s’il pourra réellement devenir un centre mondial des actifs virtuels.