Pendle Récemment, il y a eu une grande évolution — le lancement du tout nouveau sPENDLE, auquel on pourra participer en staking à partir du 20 janvier. Qu'est-ce que cela signifie ? Le ancien mode vePENDLE va progressivement disparaître, et sPENDLE deviendra le nouveau jeton de gouvernance et de rendement.

Honnêtement, ce changement est assez intéressant. L'ancienne configuration vePENDLE nécessitait de verrouiller ses tokens pendant plusieurs années, ce qui était trop restrictif pour les utilisateurs souhaitant participer à la gouvernance. Désormais, sPENDLE a un délai de sortie de 14 jours, ce qui augmente considérablement la flexibilité — fini d’être bloqué sur le long terme, le coût pour participer à la gouvernance et gagner des revenus diminue fortement.

Ce qui est encore plus attrayant, c’est l’ajustement de la logique de distribution des revenus. Les revenus du protocole Pendle ne s’accumulent plus, mais sont utilisés pour racheter des tokens PENDLE, puis distribués aux détenteurs éligibles de sPENDLE. En réalité, cela offre aux détenteurs une véritable rémunération en cash-flow, et pas seulement un droit de gouvernance.

Ce mécanisme ressemble un peu à un équilibre entre trois choses : réduire la barrière à l’entrée, augmenter la flexibilité, et simplifier la chaîne d’incitation. Pour le projet, cela permet d’attirer plus de participation communautaire ; pour les détenteurs, cela signifie moins de verrouillages longs et plus de rachats et de dividendes réels. Cette évolution des tokens de gouvernance en DeFi mérite vraiment d’être suivie.