L'enregistrement de la réunion clé de la Réserve fédérale de septembre 2020 a récemment été rendu public, et la décision de politique de taux zéro, que Powell avait fermement défendue malgré l'opposition, apparaît aujourd'hui comme un tournant.

À l'époque, les données d'inflation n'étaient que de 1,3 %, et la prévision interne de la Fed était d'atteindre le niveau cible seulement en 2023. Mais Powell a ignoré l'opposition de deux membres du comité et les avertissements de risque de ses collègues, en adoptant une orientation très accommodante. Quelles ont été les conséquences ? En 2021, l'inflation a commencé à devenir incontrôlable, atteignant un pic de 7,2 % en 2022. La Fed s'est retrouvée piégée par ses propres engagements, et ce n'est qu'en mars 2022 qu'elle a été contrainte de relever les taux, manquant ainsi la fenêtre optimale. Ironiquement, Powell a ensuite déclaré publiquement qu'il ne ferait plus jamais de telles promesses.

Quel impact cette affaire a-t-elle eu sur le marché des cryptomonnaies ? Elle a directement influencé les attentes du marché dans son ensemble.

Premièrement, le cycle de baisse des taux devient une perspective lointaine. Après la perte de crédibilité de la Fed, sa politique est devenue plus prudente. Le dernier graphique en points montre que les divergences concernant une baisse en 2025 sont très importantes, avec une prévision générale de seulement deux baisses, probablement après septembre. Cela signifie qu'à court terme, la liquidité restera resserrée, ce qui est un coup dur pour le marché des cryptos, habitué à la liquidité.

Deuxièmement, les attentes politiques deviennent instables. "Dépendance aux données" est progressivement devenue une excuse pour des ajustements flexibles, et dès que des signaux de rebond de l'inflation apparaissent, la possibilité de relancer la hausse des taux resurgit. Cette incertitude augmente directement la volatilité du marché.

Dans ce contexte, la stratégie d'investissement dans la cryptosphère doit être ajustée :

Le trading à effet de levier élevé est extrêmement risqué dans un environnement de resserrement de la liquidité, la priorité doit aller à la position en spot. Maintenir des actifs de premier plan comme BTC et ETH, qui ont déjà prouvé leur résilience en tant que "or numérique" en 2025, avec une capacité de résistance aux chutes nettement supérieure à celle des petites pièces. Pour les investisseurs avec une tolérance au risque, il est possible de répartir en petites positions dans des cryptos axées sur la confidentialité ou d’autres secteurs pour couvrir le risque politique, mais il faut éviter de suivre la hausse.

Peut-on encore espérer une véritable politique de relâchement en 2025 ? La réponse dépend de chacun. Faut-il commencer à se positionner dans les leaders ou continuer à attendre ? Partagez vos idées dans les commentaires.