Récemment, beaucoup de personnes dénigrent Plasma, disant qu'il est passé de 58,9 millions de transactions quotidiennes à 6,3 millions, et que l'activité mensuelle est passée de 1,8 million à 260 000, sous-entendant que le projet est en train de s'effondrer. Mais d'un autre point de vue, cela représente en réalité le processus normal de dégonflement de la bulle de trafic et de la consolidation des utilisateurs réels.

J'ai examiné les données sur six mois. En octobre dernier, lors du pic, 62 % des nouveaux utilisateurs étaient de véritables commerçants en Afrique — des vendeurs au Nigeria utilisant des USDT sans frais pour régler avec des fournisseurs chinois, et des travailleurs au Ghana envoyant de l'argent chez eux. Ce sont des besoins fréquents et essentiels, pas des opportunistes du "wool". Les 260 000 utilisateurs actifs mensuels restants ont en fait un taux de transaction trois fois supérieur à celui du pic, ce qui indique que ceux qui restent sont vraiment des utilisateurs avec des cas d’usage concrets.

Ce qui est encore plus intéressant, ce sont les données au niveau de l’écosystème. La TVL (Total Value Locked) reste stable à 6,8 milliards de dollars, et la part des revenus provenant de la DeFi et des services B2B couvre déjà 70 % des revenus. Le plus crucial est que — en janvier, les revenus de frais de transaction mensuels ont atteint 52 000 dollars, ce qui suffit déjà à couvrir les coûts d’exploitation. Ce n’est pas une stratégie de brûler de l’argent pour attirer du trafic, mais une approche consistant à "attirer d’abord les utilisateurs C via des frais nuls, puis à monétiser via des institutions B et des services écosystémiques". Le paiement dans les supermarchés offline fonctionne également en Afrique.

Du point de vue de l’infrastructure technique, la confirmation de transaction en 1 seconde, le mécanisme de sécurité basé sur Bitcoin, l’écosystème de développement compatible EVM — toutes ces capacités infrastructurelles transforment le paiement en stablecoin d’un concept théorique à une opération quotidienne pour les gens ordinaires en Afrique. Les fluctuations à court terme peuvent être trompeuses, mais cette chaîne logique mérite d’être surveillée.