Voici ce qu'il faut savoir sur les dégradations de la note de la dette américaine : il s'agit presque toujours d'une mise en scène, et non de substance. Regardez le schéma : chaque dégradation sérieuse que nous avons observée provient d'une impasse au Congrès sur la politique du plafond de la dette, et non de préoccupations réelles quant à la capacité de l'Amérique à payer ses factures. Le marché n'a jamais paniqué réellement face à la capacité de défaut des États-Unis. Jamais. Ce que nous voyons à la place, ce sont des agences de notation qui font des mouvements théâtraux lors de blocages politiques, mais l'économie sous-jacente ? Tout à fait stable. La distinction est importante—surtout lorsque vous pensez aux vents contraires macroéconomiques et à ce qui fait réellement bouger les marchés. C'est du bruit politique déguisé en crise économique.