Pendle se négocie actuellement à 1,87 $, générant environ $45 millions de dollars de frais annuels tout en affichant un multiple de revenus de 7x. C'est en fait raisonnable par rapport à la plupart des autres protocoles DeFi—beaucoup d'entre eux sans réelle traction se négocient à 20x ou plus.

Ce qui est intéressant, c'est l'activité institutionnelle. Arthur Hayes a acheté 550 000 jetons fin décembre. Pendant ce temps, Polychain Capital a déchargé 4,1 millions de jetons le même mois, subissant une perte de 3,5 millions de dollars dans le processus. Une sortie assez brutale.

La vraie question est de savoir si nous avons touché le fond. Tout dépend de ce qui se passera avec la mise à jour de la tokenomique de janvier. Cela va soit confirmer que c'est le plancher, soit indiquer que nous allons ailleurs complètement.