## Instil Bio fait face à un effondrement boursier suite à l'abandon d'un projet pharmaceutique clé

La biotechnologique Instil Bio (NASDAQ : TIL) a connu une chute historique de ses cotations mardi dernier. Les actions ont enregistré une baisse de 52,48 %, clôturant à 5,84 $ et atteignant leur niveau le plus bas en 52 semaines. Ce recul a été déclenché par une annonce qui a secoué les investisseurs : la filiale **Axion Bio Inc.** a annoncé l’interruption du programme de développement clinique pour AXN-2510, son principal composé en recherche.

### Le anticorps qui promettait trop

AXN-2510 est un anticorps bispécifique qui agit contre deux cibles simultanément : PD-L1 et VEGF. La molécule était en cours d’évaluation pour le traitement de plusieurs types de cancers solides, ce qui la positionnait comme un actif à haute valeur thérapeutique. Cependant, malgré sa promesse initiale, Axion a décidé d’arrêter ses efforts cliniques sans en expliquer publiquement les raisons.

Associée à cette interruption, la collaboration entre **Axion Bio** et **ImmuneOnco Biopharmaceuticals** a pris fin. Les deux parties ont convenu de mettre fin à leurs accords de licence et de coopération, non seulement pour AXN-2510, mais aussi pour AXN-27M, un anticorps anti-CTLA-4 qui faisait partie du portefeuille commun. En conséquence de cette rupture, tous les droits de développement et de commercialisation à l’échelle mondiale, à l’exception de la région du Grand Chine, reviennent à ImmuneOnco. Axion conservera uniquement une licence restreinte pour fermer ses opérations cliniques en cours.

### Contexte : Un investissement millimillionnaire qui n’a pas porté ses fruits

La collaboration entre ces deux sociétés avait débuté à la mi-2024, lorsque Instil Bio avait obtenu les droits hors Chine pour développer et commercialiser les candidats pharmaceutiques. L’accord prévoyait une structure de paiements ambitieuse : un versement initial, complété par des paiements conditionnels pouvant atteindre 50 millions de dollars à court terme, ainsi que des jalons pouvant atteindre 2 milliards de dollars. ImmuneOnco négociait également des redevances oscillant entre un seul chiffre en pourcentage et un double chiffre sur les ventes hors Chine.

### Les données cliniques qui ont suscité l’espoir

À l’été 2025, ImmuneOnco a publié des résultats intermédiaires d’un essai de Phase 2 réalisé en Chine. L’étude évaluait AXN-2510 en association avec des schémas de chimiothérapie chez des patients récemment diagnostiqués avec un cancer du poumon non à petites cellules (NSCLC) à un stade avancé. Les résultats étaient prometteurs : des réponses partielles ont été observées chez 80 % des patients atteints de NSCLC de type épidermoïde et chez 46 % de ceux avec une variante non épidermoïde, tous deux dans le cadre d’un traitement de première ligne.

Parallèlement, en octobre 2025, Axion Bio avait lancé son propre essai de Phase 1 aux États-Unis, où AXN-2510 était administré en monothérapie ciblée chez des patients atteints de tumeurs solides ayant rechuté ou montré une résistance à des traitements antérieurs.

### L’impact sur le marché

L’effondrement boursier reflète la déception des investisseurs face à ce revirement brusque. La décision de suspendre un programme considéré comme central dans la stratégie d’Instil Bio soulève des questions sur la rentabilité future de la société et sa capacité à justifier sa valorisation sur les marchés financiers.